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Los alcistas de Bitcoin (BTC) podrían estar decepcionados después de que la resistencia de los 31.000 dólares resultara más fuerte de lo esperado el 14 de abril. Sin embargo, mirando un marco de tiempo más amplio, Bitcoin ha sido el activo de mejor rendimiento en 2023, ganando más del 74% en lo que va de año a 29.000 dólares.
Posicionamiento para un dólar más débil, techo de deuda
Merece la pena señalar que el oro se encuentra sólo un 4% por detrás de su máximo histórico, lo que probablemente indica un debilitamiento del dólar estadounidense a medida que los inversores aumentan las probabilidades de recesión y de nuevas turbulencias fiscales para la mayor economía del mundo.
Detrás del impulso alcista de los precios del Bitcoin está la debilidad del sistema financiero estadounidense, concretamente los 100.000 millones de dólares en retiradas netas trimestrales en el First Republic Bank y el esfuerzo legislativo para aprobar un aumento de los urgentes 31.600 millones de dólares nacionales. deuda techo.
Para los inversores en Bitcoin, una crisis financiera es positiva en términos netos, ya que obliga a la Reserva Federal de Estados Unidos a ampliar sus programas de financiación de emergencia y a sacar del sistema más deuda a largo plazo no rentable.
Los operadores de criptodivisas se sienten incómodos con el entorno regulador, y la declaración del 25 de abril de la Reserva Federal de Nueva York aumentó aún más la incertidumbre. Las directrices divulgadas podrían obstaculizar el acceso del emisor de stablecoins Circle, USD Coin (USDC), al programa de recompra inversa de valores de la Reserva Federal, el vehículo más seguro para obtener rendimiento de los depósitos.
Por desgracia, no hay forma de predecir cómo se desarrollará la crisis bancaria ni el calendario de las acciones reguladoras contra las bolsas y los emisores de stablecoin. Por otro lado, todo inversor sabe que las políticas de “dinero fácil” son extremadamente beneficiosas para los activos escasos.
Este escenario explica por qué los operadores profesionales han estado utilizando la estrategia alcista Iron Condor para maximizar las ganancias si Bitcoin supera los 32.000 dólares en mayo con un riesgo limitado.
Opciones de compra y venta de Bitcoin para cubrir la apuesta
Comprar futuros de Bitcoin es rentable durante los mercados alcistas, pero el problema radica en hacer frente a las liquidaciones cuando el precio del BTC baja. Por eso, los operadores profesionales utilizan estrategias de opciones para maximizar sus ganancias y limitar sus pérdidas.
La estrategia Iron Condor sesgada puede producir beneficios por encima de 31.400 $ a finales de mayo, al tiempo que limita las pérdidas si el precio de vencimiento está por debajo de 31.000 $. Vale la pena señalar que Bitcoin cotizaba a 29.730 $ cuando tuvo lugar la fijación de precios para este modelo.
La opción de compra otorga a su titular el derecho a adquirir un activo a un precio fijo en el futuro. Por este privilegio, el comprador paga una cantidad por adelantado conocida como prima.
Por su parte, la opción de venta permite a su titular vender un activo a un precio fijo en el futuro, lo que constituye una estrategia de protección a la baja. Por otro lado, la venta de este instrumento (put) ofrece exposición al alza de los precios.
El Cóndor de Hierro consiste en vender las opciones de compra y venta al mismo precio y fecha de vencimiento. El ejemplo anterior se ha establecido utilizando los contratos del 26 de mayo, pero puede adaptarse para otros marcos temporales.
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Se necesita una modesta subida del precio del Bitcoin del 6% para obtener beneficios
Como se muestra arriba, la zona objetivo de beneficios es de 31.420 $ (6% por encima del precio actual de 29.730 $) a 36.000 $ (21,2% por encima del precio actual). Para iniciar la operación, el inversor necesita vender 1,5 contratos de la opción de compra de 33.000 $ y 3 contratos de la opción de venta de 33.000 $. A continuación, el comprador debe repetir el procedimiento para las opciones de 35.000 $, utilizando el mismo mes de vencimiento.
También es necesario comprar 4,8 contratos de la opción put de 31.000 $ para protegerse de una eventual caída. Por último, hay que comprar 7,8 contratos de la opción de compra de 36.000 $ para limitar las pérdidas por encima del nivel.
Los beneficios netos de esta estrategia alcanzan un máximo de 0,225 BTC (6.685 $ a precios actuales) entre 33.000 $ y 36.000 $, pero se mantienen por encima de 0,063 BTC (1.750 $ a precios actuales) si Bitcoin cotiza en el rango de 31.850 $ y 35.700 $.
La inversión necesaria para abrir esta estrategia Iron Condor sesgada es la pérdida máxima – 0,063 BTC o 1.750 $ – que se producirá si Bitcoin cotiza por debajo de 31.000 $ el 26 de mayo.
El beneficio de esta operación es que se cubre una amplia zona objetivo al tiempo que proporciona un rendimiento del 357% frente a la pérdida potencial. En esencia, proporciona una oportunidad de apalancamiento sin los riesgos de liquidación típicos de los contratos de futuros.
Source: COIN TELEGRAPH
