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Por Jon Forrest Little, Bolsa de Metales
La semana pasada, los analistas de Citigroup publicaron un informe en el que pedían alcanzar los 30 dólares por onza en un plazo de 9 meses.
¿Podría Citigroup estar exagerando o dar en el blanco? La plata cuesta hoy unos 23,50 $ la onza, por lo que un movimiento a 30,00 $ supondría un salto del 28%.
Veamos algunos conjuntos de datos que auguran precios más altos para la plata:
A lo largo de la historia de la humanidad, se han extraído de la tierra unas 8,5 onzas de plata por cada onza de .
Según el Consejo Mundial del Oro, se calcula que se han extraído 208.874 toneladas de oro.
La distribución del oro en la superficie es la siguiente:
- Joyas: 46
- Lingotes y monedas: 22
- Bancos centrales: 17
- Otros 15%
Según el Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS), se han extraído alrededor de 1,74 millones de toneladas métricas de plata.
Éstos son los cinco usos principales de la plata por porcentaje: lingotes, energía solar, joyería y electrónica:
- Joyería: 40%.
- Electrónica 25%
- Industrial: 15%
- Lingotes de oro: 10%.
- Otros: (arte, objetos religiosos, moneda) 10%.
La relación entre el precio del oro y el de la plata está influida por las tendencias de la oferta y la demanda, las condiciones macroeconómicas y la confianza de los inversores. En particular, la demanda industrial es un enorme viento de cola para la plata.
Producción minera: actualmente, la relación oro-plata es de nueve onzas de plata extraídas por cada onza de oro. Mientras tanto, la media de la relación oro-plata de los últimos 250 años es de 40:1.
Así que ahora llegamos a la gran noticia. Hoy en día, la relación oro-plata es de aproximadamente 85:1.
Ese número grita que se avecina algo increíblemente alcista.
Veamos quién más se está dando cuenta y está tomando medidas para beneficiarse de esta divergencia.
El 8 de marzo de 2023, BlackRock Inc (NYSE:), el mayor gestor de activos del mundo, reveló en una presentación regulatoria que había comprado 16,1 millones de acciones del fondo cotizado en bolsa (ETF) de plata Sprott Physical Silver (NYSE:), lo que representa la friolera de un 10,9% de participación en el fondo.
Ha habido un montón de charla en los medios sociales sobre una compresión de plata e incluso movimientos en los medios sociales tratando de organizar un sindicato de “apiladores” minoristas para drenar el inventario COMEX como una estrategia para “pegársela a los vendedores en corto.”
Pero cuando los inversores institucionales entran en la plata, es una señal explosiva de que se acercan ganancias significativas.
Los 5 principales inversores institucionales son Blackrock, Vanguard, State Street (NYSE:) Global Advisors, Fidelity Investments y Capital Group. Los activos combinados de estas cinco instituciones superan los 30 billones de dólares.
Estos inversores institucionales gestionan diversos activos, como acciones, bonos y bienes inmuebles. Invierten para múltiples clientes, incluidos fondos de pensiones, compañías de seguros y dotaciones.
En los últimos 20 años, estos inversores institucionales se han mantenido al margen o no han invertido realmente en oro o plata. Esto se debe principalmente a que el mercado de renta variable ha estado en una carrera alcista masiva durante décadas.
Además, la mayoría de los gestores de fondos son relativamente jóvenes. No han vivido un ciclo inflacionista como el de los años setenta, ni en sus escuelas de finanzas se impartían clases sobre metales preciosos e inversión.
La inversión institucional ha promediado por debajo del 0,5%, por lo que pasar a la media histórica del 3% supondría invertir seis veces más en plata y oro.
Este es el verdadero estrujón de la plata.
Volviendo a la relación oro-plata de 85:1; históricamente, cuando el diferencial se amplía tanto, la plata puede explotar al alza para cerrar la brecha en poco tiempo.
Desde enero de 2000, esto ha sucedido cuatro veces.
Como ya se ha dicho, la RGP media en nuestra era moderna ha sido de alrededor de 40:1.
Históricamente, la relación se ha movido a menudo bruscamente a la baja. Y cuando lo hace, lo hace de forma feroz, rápida y lucrativa para quienes se posicionaron antes del movimiento.
La relación cayó a 30:1 en 2011 y por debajo de 20:1 en 1979. Digamos que llega a 60:1 (rellenándolo para ser conservadores). Un precio del oro de 2000 dólares se traduciría en un precio de la plata de más de 33 dólares.
Si, como predicen muchos analistas, el oro sube a 3.000 dólares la onza en el próximo ciclo alcista, y la relación oro-plata vuelve a ser de 40:1, la plata se triplicaría con creces hasta los 75 dólares.
Podría seguir siendo un objetivo de precio conservador para un mercado alcista de la plata. El tiempo lo dirá.
La plata ha tenido un rendimiento inferior al del oro desde 1973, especialmente desde 2011.
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Jon Forrest Little se licenció en la Universidad de Nuevo México y asistió al Instituto de Sistemas Políticos y Económicos Comparados de la Universidad de Georgetown. Jon comenzó su carrera en la industria minera y ahora publica “The PickAxe”, que trata temas relacionados con los metales preciosos, la energía, la historia y la política.
Source: INVESTING
