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Los protocolos de activos del mundo real (RWA) se han convertido en una tendencia candente dentro de los círculos de las finanzas descentralizadas (DeFi).
Un protocolo RWA es una aplicación descentralizada que permite a las entidades tokenizar y comerciar con activos del mundo real. Estos activos van desde acciones y bonos del gobierno a bienes raíces y materias primas. También se conocen como protocolos de tokenización de activos.
DeFi proporciona ciertas ventajas sobre TradFi al hacer transparentes los contratos inteligentes y permitir un amplio grado de financiarización de los activos al hacerlos divisibles, transferibles y negociables en plataformas descentralizadas.
Los principales protocolos de préstamos sin garantía para instituciones, TrueFi y Maple, han aumentado un 26,6% y un 117,8%, respectivamente, en 2023. Centrifuge, una plataforma de tokenización de activos del mundo real, ha subido un 32% en lo que va de año.
En comparación, las ganancias registradas por el índice de impulsos DeFi en el mismo periodo fueron del 13%. El índice Glassnode de tokens DeFi blue-chip ha perdido un 7% desde principios de año.
Según datos recientes de Nansen, los tokens de gobernanza de los protocolos RWA subieron significativamente en enero y abril gracias al creciente interés por ellos.
Anteriormente, los expertos habían sugerido que muchos veteranos de DeFi ya estaban aplicando estrategias basadas en RWA, pero que la falta de suficientes RWA en la cadena estaba obstaculizando el desarrollo del ecosistema.
Esto está cambiando debido al aumento de la tokenización de los activos del mundo real.
El interés por TradFi impulsa la actividad de RWA
El protocolo RWA más importante por valor total bloqueado, Ondo Finance, es una plataforma DeFi que permite a los titulares de stablecoin invertir directamente en fondos cotizados gestionados por gestores de activos de primer nivel como BlackRock y Pimco. Los bonos estadounidenses de más de 100 millones de dólares se han emitidos vía Ondo, según datos de DefiLlama.
Goldman Sachs, Microsoft y Deloitte han apostado por la tokenización de activos digitales asociándose con la startup de blockchain Digital Asset. El gigante tecnológico alemán Siemens emitió un bono digital en una blockchain pública por valor de 64 millones de dólares en febrero de 2023.
Los activos RWA representan el 25% de las garantías de la mayor stablecoin descentralizada Dai (DAI), habiendo aumentado desde cero antes del comienzo del año.
MakerDAO, la organización autónoma descentralizada dirigida por la comunidad, ha aprobado la conversión de stablecoins centralizadas como USD Coin (USDC) en bonos del Tesoro de Estados Unidos. La DAO acepta bonos gubernamentales y corporativos tokenizados y materias primas como garantía para acuñar DAI.
Hasta ahora, los protocolos de mercado de deuda como Maple Finance, TrueFi, Goldfinch y Clearpool han liderado la acción de precios y la actividad entre los protocolos RWA. Estos protocolos permiten a las instituciones conceder préstamos sin garantía.
Algunos de los protocolos RWA mejor clasificados por valor total bloqueado, como Ondo Finance, MatrixDock y RealT, no tienen un token de gobernanza asociado. Sin embargo, estos protocolos han atraído el uso gracias a las posibilidades de un posible lanzamiento aéreo en el futuro.
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En particular, los protocolos de préstamo sin garantías conllevan el riesgo de impago de la deuda. El colapso de FTX provocó un descenso significativo de la cotización de Maple Finance y puso al protocolo al borde de la insolvencia.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también caerán cuando la Fed empiece a recortar su tipo de interés de referencia, lo que podría restar atractivo a estos activos.
No obstante, es alentador ver cómo la creciente tokenización de los activos del mundo real y su financiarización a través de DeFi cobran por fin un impulso positivo a medida que ganan apoyo institucional.
Source: COIN TELEGRAPH
