El mercado del cobre se prepara para un crecimiento sin precedentes

Según Citigroup, el mercado del cobre podría registrar una afluencia “sin precedentes” en los próximos años, ya que los inversores buscan beneficiarse de la revalorización prevista del metal, impulsada por la creciente demanda de vehículos eléctricos (VE) y energías renovables.

En una entrevista concedida a Bloomberg la semana pasada, Max Layton, director gerente de Citi para la investigación de materias primas, dijo que cree que ahora es un momento ideal para que los inversores compren, ya que el precio del cobre todavía está apagado por las preocupaciones sobre la recesión mundial. El metal rojo cotiza actualmente en torno a los 8.300 dólares la tonelada, aproximadamente un 26% menos que su máximo histórico de casi 11.300 dólares, alcanzado en octubre de 2021.

Según Layton, el cobre podría alcanzar los 15.000 dólares la tonelada en 2025, un salto que “haría que la carrera alcista del petróleo de 2008 pareciera un juego de niños.”

Citi también señaló que el cobre podría seguir bajando a corto plazo, pero podría empezar a repuntar en los próximos seis a doce meses, a medida que el mercado reconozca plenamente el enorme desequilibrio entre la oferta y la demanda, una brecha que se espera que aumente a medida que crezca la demanda de vehículos eléctricos y energías renovables.

Las ventas de vehículos de combustión interna tocarán techo esta década: BloombergNEF

Los vehículos eléctricos (VE) necesitan hasta tres veces más cobre que los vehículos tradicionales con motor de combustión interna (MCI). Esto supone un reto porque el número de yacimientos de cobre recién descubiertos está disminuyendo, y el tiempo que se tarda en pasar del descubrimiento a la producción ha ido aumentando debido al incremento de los costes. Según S&P Global, de los 224 yacimientos de cobre encontrados entre 1990 y 2019, sólo 16 se han descubierto en la última década.

Mientras tanto, las ventas de vehículos eléctricos siguen aumentando. El año pasado, estas ventas alcanzaron un total de 10,5 millones, y las proyecciones de Bloomberg New Energy Finance (NEF) sugieren que podrían aumentar hasta unos 27 millones en 2026. Bloomberg predice que el parque mundial de vehículos con motor de combustión interna alcanzará su punto máximo en tan sólo dos años, tras lo cual el mercado estará dominado principalmente por los vehículos eléctricos y, en menor medida, por los híbridos. En 2030, los VE podrían constituir el 44% de todas las ventas de vehículos de pasajeros, y en 2040, tres podrían representar las tres cuartas partes de todas las ventas de vehículos.

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Las acciones de Tesla, respaldadas por una serie de noticias positivas

Tesla Inc (NASDAQ:), que sigue siendo el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo, ha visto cómo sus acciones aumentaban más de un 100% en lo que va de año 2023, lo que la convierte en la tercera empresa con mejor rendimiento del , tras NVIDIA (NASDAQ:) (+166%) y Meta Platforms Inc (NASDAQ:) (120%). De hecho, las acciones de Tesla ya se han recuperado totalmente (y algo más) desde octubre de 2022, cuando su consejero delegado, Elon Musk, compró Twitter por 44.000 millones de dólares. Esto suscitó inquietud entre los inversores sobre la capacidad de Musk para dirigir el fabricante de vehículos eléctricos al tiempo que asumía un nuevo proyecto que requería mucho tiempo, por no mencionar que también hacía malabarismos con SpaceX.

El viernes se cumplieron 12 días consecutivos de avances de las acciones de Tesla, lo que representa una notable racha ganadora que no veíamos desde enero de 2021.

El fabricante de automóviles con sede en Austin recibió un gran impulso la semana pasada después de anunciar que su popular Modelo 3 ahora califica para un crédito fiscal al consumidor de $ 7,500 EV. Esta acción significa que en California, que aplica su propio reembolso de impuestos de $ 7,500 para las compras de EV, un flamante Tesla Model S es más barato que un Toyota Camry.

Para poder acogerse a la desgravación fiscal estadounidense, Tesla tuvo que realizar cambios en la forma de abastecerse de materiales para sus baterías de acuerdo con la Ley de Reducción de la Inflación (IRA, por sus siglas en inglés), promulgada en agosto de 2022. La IRA estipula que el 40% de los materiales y componentes de las baterías de vehículos eléctricos deben extraerse o procesarse en EE.UU. o en un país que tenga un acuerdo de libre comercio con EE.UU. Este umbral de fabricación aumentará anualmente y, para 2027, el 80% de la batería deberá producirse en EE.UU. o en un país asociado para poder optar a la desgravación total.

Las acciones de Tesla también se beneficiaron del anuncio del pasado jueves de que los conductores de vehículos eléctricos fabricados por su rival General Motors (NYSE:) podrán utilizar la red de supercargadores de Tesla en Norteamérica a partir del próximo año. El acuerdo no sólo da a los clientes de GM acceso a 12.000 estaciones de carga adicionales en todo el continente, sino que también aumenta enormemente la cuota de mercado de Tesla en la infraestructura de carga esencial.

La búsqueda del cobre de Musk

Pensando en el futuro, Musk se reunió virtualmente el mes pasado con L. Oyun-Erdene, primer ministro de Mongolia. No se han revelado todos los detalles de la conversación, pero conviene recordar que Mongolia es un país rico en cobre, donde se encuentra la cuarta mina de cobre más grande del mundo, explotada conjuntamente por Rio Tinto (NYSE:) y el gobierno mongol. En mayo, Rio Tinto anunció que por fin había comenzado la producción en la mina, situada a 1,3 kilómetros (0,8 millas) bajo el desierto de Gobi.

Con acceso a este cobre, ¿quizás Tesla esté planeando construir una planta de procesamiento de metales en Mongolia? Esto tendría sentido, ya que la compañía mantiene una fábrica en Shanghai, China.

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