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- Excepto en el Sur, el calor típico de esta época del año elude muchas partes de EE.UU.
- En consecuencia, la demanda de refrigeración por gas ha sido menor
- Los analistas advierten que tanto el clima como la producción de gas podrían favorecer pronto a los toros
En toda una franja de los 48 estados más bajos, la pregunta crece día a día para los operadores en EE.UU. : ¿Dónde está el calor previo al verano?
Las previsiones siguen mostrando una intensificación del calor y la probabilidad de que aumente el consumo de gas la próxima semana, según informó NatGasWeather el miércoles en un blog recogido por naturalgasintel.com.
Las altas temperaturas en Texas y los estados vecinos ya se han hecho sentir esta semana, y se espera que las condiciones en el Sur se extiendan en los próximos días y se prolonguen hasta junio para una “demanda nacional ligeramente superior a la normal”, añade el pronosticador.
Esa es la previsión. La realidad sobre el terreno ha sido muy diferente hasta ahora.
Gelber & Associates, un asesor de mercados energéticos con sede en Houston, dijo a sus propios clientes en el gas natural:
“Hasta que se materialice una demanda eléctrica significativa por el calor del verano y la demanda de exportación de GNL vuelva a estar en línea tras el mantenimiento, el gas que sería tomado por esas fuentes de demanda se inyectará en cambio en el almacenamiento”.
Gráfico de SKCharting.com, con datos de Investing.com
Lo que ha sucedido hasta ahora
Dejando a un lado el sur, las temperaturas han sido benignas en el noreste de EE.UU. y, en general, en el resto del país, lo que ha provocado una demanda de refrigeración inferior a la habitual en esta época del año.
Estamos a mediados de junio, justo una semana antes del comienzo oficial del verano. En algunas partes del país, sin embargo, las noches parecen más bien de finales de otoño o principios de primavera, con temperaturas que oscilan entre los 60 y los 60 grados Fahrenheit en Boston, Chicago y Nueva York, mientras El Paso, en Texas, se calienta a 88 grados Fahrenheit.
Mobius Risk Group atribuye el fenómeno al solapamiento de las condiciones de El Niño y La Niña: la primera provoca el calentamiento del Océano Pacífico y la segunda su enfriamiento.
Hasta ahora, los efectos de La Niña parecen estar prevaleciendo, o al menos compensando suficientemente las formaciones de El Niño, para crear noches inusualmente frías y días desmesuradamente templados en varias partes de Estados Unidos.
Mickey Shuman, meteorólogo senior de Atmospheric G2, dijo que el patrón de flujo dividido probablemente ha suprimido las temperaturas en el este y suroeste de EE.UU. últimamente, sesgando los Días de Grado de Enfriamiento, o CDD, hacia el lado inferior de la media.
Los CDD, que se utilizan para estimar la demanda de refrigeración de hogares y empresas, miden el número de grados que la temperatura media de un día supera los 65 grados Fahrenheit.
No es ningún secreto que, tras el invierno más cálido de Estados Unidos en dos décadas, ha empezado uno de los veranos más frescos.
En mayo hubo un 27% menos de CDD en comparación con el mismo periodo del año pasado. Los datos registran el número de días en que la temperatura media supera los 65 grados Fahrenheit y se utilizan para calcular la demanda de refrigeración de hogares y empresas.
Según Refinitiv, proveedor de datos asociado a Reuters, la semana pasada se registraron alrededor de 47 CDD, cifra inferior a la normal de los últimos 30 años (55).
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Fuente: Gelber & Associates
En consecuencia, las empresas de servicios públicos de EE.UU. probablemente añadieron más de lo normal 96 mil millones de pies cúbicos, o bcf, de gas natural durante la semana hasta el 9 de junio, ya que el clima templado mantuvo baja la demanda de refrigeración, mostró una encuesta de Reuters.
La semana anterior, hasta el 2 de junio, las empresas almacenaron 110 bcf de gas.
La previsión de la semana pasada de 95 bcf está apenas por encima de la inyección de 94 bcf durante la misma semana hace un año. Pero está significativamente por encima del aumento promedio de cinco años (2018-2022) de 84 bcf.
El pronóstico para la semana que finalizó el 9 de junio también elevaría el gas total en el almacenamiento de los Estados Unidos a 2,645 billones de pies cúbicos, o tcf, alrededor del 27% por encima de la misma semana hace un año y alrededor del 16% por encima del promedio de cinco años.
La Administración de Información Energética de EE.UU., o EIA, mostrará lo cerca que está el mercado de estas estimaciones cuando la agencia publique hoy su informe semanal de almacenamiento.
Lo que puede ocurrir a partir de ahora
La producción siguió cayendo en las estimaciones del miércoles en medio de múltiples eventos de mantenimiento en el centro y este de Estados Unidos, según Wood Mackenzie en notas recogidas por naturalgasintel.com.
Wood Mackenzie informa de que la producción descendió unos 3 bcf diarios hasta 98 bcf/d el martes. La producción bajó aún más el miércoles, hasta 97,6 bcf/d, casi igualando la estimación de Bloomberg de 97,5 bcf/d, según la empresa.
Según Laura Munder, analista de Wood Mackenzie:
“La producción de Lower 48 sigue cayendo”.
EBW AnalyticsGroup se hizo eco de esa opinión, señalando la creciente ola de calor y la posibilidad de un descenso duradero de la producción. Añade el analista principal de la empresa Eli Rubin:
“Aunque un descenso puede resultar temporal, los desguaces de oleoductos que parecen mostrar fuertes pérdidas de producción podrían acelerar la realización del potencial alcista…”.
Haynesville, el eje de la ralentización de la producción de gas natural a nivel nacional y potencialmente el barómetro más importante a corto plazo para los precios del gas natural, podría reducir la producción en medio de una interrupción prolongada de Texas Gas Transmission que podría estrechar las salidas de suministro hacia el sur desde Haynesville a la Costa del Golfo hasta el 11 de julio.”
Dado que una parte del gas puede desviarse a gasoductos intraestatales -donde los operadores no están obligados a publicar los volúmenes-, las estimaciones “pueden exagerar la realidad”, dijo Rubin. Con todo, si las estimaciones de descenso de esta semana son “siquiera medianamente exactas, los futuros del gas natural en Nymex podrían subir” aún más, añade.
En el lado bajista está la demanda relativamente escasa de GNL, o gas natural licuado. Las exportaciones de gas licuado superenfriado se situaron en torno a los 12,5 Bcf/d a principios de esta semana, por debajo de los máximos de primavera cercanos a los 15 Bcf/d.
El analista Brian LaRose, de ICAP Technical Analysis, afirmó que, ante la probabilidad de que se produzcan fuertes suministros al menos hasta principios de verano, los alcistas necesitan mantener el impulso de la demanda impulsada por las condiciones meteorológicas para establecer “argumentos a favor de una recuperación más significativa” tras la débil racha de mayo.
NatGasWeather dijo que un patrón activo con tormentas dispersas continuaría a lo largo de los dos tercios norte del país esta semana, con máximas confortables de 60 a 80 para una demanda estacionalmente ligera. Sin embargo, los estados del sur, desde Arizona a Texas y Florida, están soportando una ola de calor que está provocando máximas de entre 90 y 100 grados y una fuerte demanda regional.
Se prevé que estas condiciones se extiendan a otras regiones e impulsen una mayor demanda nacional la próxima semana. Los mercados septentrionales podrían registrar máximas de entre 80 y 90 grados, condiciones que probablemente impulsarán el uso generalizado del aire acondicionado.
Wood Mackenzie dijo que las condiciones en Texas ya son sofocantes, con máximas de tres dígitos en el centro y sur del Estado de la Estrella Solitaria. La empresa señaló que el Consejo de Fiabilidad Energética de Texas prevé que el pico de demanda de este viernes supere el máximo del verano pasado.
El meteorólogo de Space City Weather Eric Berger calificó el miércoles las condiciones en el área de Houston de “bochornosas” y “que te derriten la cara”.
¿Adónde van a parar los precios?
En la sesión del miércoles, el contrato de futuros de gas a un mes en el Henry Hub de la Bolsa Mercantil de Nueva York se situó en 2,342 dólares por mmBtu o millón de unidades térmicas británicas.
Las condiciones meteorológicas intempestivas, la débil demanda de GNL y la fuerte producción han dejado el precio del gas a un nivel de entre 2 y 2 dólares desde abril, frente al máximo de agosto de 2022 de más de 10 dólares.
Según Sunil Kumar, estratega técnico jefe de SKCharting.com, el crudo podría oscilar entre un máximo de casi 2,70 $ y un mínimo de alrededor de 2,10 $ a corto plazo.
“La acción del precio en el marco de tiempo diario se mantiene estable en busca de factores desencadenantes para romper por encima de 2,40 dólares, para reanudar una tendencia alcista que podría volver a probar el swing máximo de 2,68 dólares inicialmente.
Pero la debilidad por debajo de los 2,29 $ exigirá una nueva caída hasta los 2,13 $”.
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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo tiene como único objetivo educar e informar, y no constituye en modo alguno una incitación o recomendación de compra o venta de materias primas o valores relacionados. El autor, Barani Krishnan, no tiene ninguna posición en las materias primas ni en los valores sobre los que escribe. Suele utilizar una serie de puntos de vista ajenos a los suyos para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado.
Source: INVESTING
