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- La OPEP, la Reserva Federal y el informe de empleo de EE.UU. podrían dar lugar a una semana volátil para el petróleo, el oro y otras materias primas.
- Los operadores están pendientes de los planes de recorte de la producción del ministro saudí del petróleo en el seminario de la OPEP.
- Se mantiene el optimismo ante una posible subida de los precios del crudo, mientras que los precios del oro se enfrentan a la presión de los temores a una subida de tipos.
Estamos en julio y se espera que la OPEP -Organización de Países Exportadores de Petróleo- haga todos los ruidos y movimientos adecuados para intentar “recuperar” la narrativa del petróleo. El problema es que la Reserva Federal también tendrá algo que decir esta semana sobre los motivos por los que suspendió las subidas de tipos en la reunión del mes pasado. Y luego está el importante informe de empleo estadounidense de mayo.
La combinación de estos tres datos podría dar lugar a una semana complicada no sólo para el petróleo, sino también para el oro y otros metales, así como para las materias primas influidas por la macroeconomía.
En cuanto al petróleo, los operadores y los gestores de fondos de cobertura estarán muy atentos a las pruebas de los planes del ministro saudí de Petróleo de marcar la diferencia en los precios este mes con un millón de barriles diarios adicionales de recortes de la producción.
Petróleo: Comienza el espectáculo saudí
Para dar el pistoletazo de salida a los mensajes alcistas de los saudíes y otros productores de petróleo, el 5 y 6 de julio se celebrará un seminario de directores generales de la industria petrolera con los ministros de Energía de la OPEP y sus aliados, conocidos como OPEP+, entre los que se encuentran Arabia Saudí y Rusia. Esta alianza de 23 países bombea más del 40% del petróleo mundial.
Decidida a controlar la narrativa de esta reunión, la OPEP ha vuelto a impedir que Bloomberg, Reuters y el Wall Street Journal cubran el evento, de forma similar a lo que hizo en la última reunión ministerial de la OPEP+ en junio.
“La atención se centrará en el seminario de la OPEP, que probablemente contendrá una actualización de lo que están pensando los saudíes”, dijo Ed Moya, analista de la plataforma de negociación en línea OANDA.
Los saudíes, que lideran la OPEP+, han anunciado tres recortes de producción desde octubre que, en teoría, eliminarían 2,5 millones de barriles diarios de su producción, situándola en julio en unos 9 millones de barriles diarios.
Pero los precios del crudo sólo han subido brevemente tras cada uno de esos anuncios, ya que las subidas de tipos de la Reserva Federal y otros bancos centrales se han convertido en un factor más importante para el mercado del petróleo, que teme una desaceleración económica mundial que podría afectar a la demanda de energía.
Algunas de las previsiones más optimistas del mercado apuntan a 90 dólares o más por barril, gracias a una mezcla de discurso duro y actuación del ministro saudí, que muestra un diabólico placer al enfrentarse a los vendedores a corto del petróleo.
En las operaciones asiáticas del lunes, el Brent cotizado en Londres, que cerró el segundo trimestre con una caída del 6% y el primer semestre con un descenso del 13%, apenas varió por encima de los 75 dólares.
El WTI, cotizado en Nueva York, también se desplomó, ligeramente por encima de los 70 dólares, tras cerrar el segundo trimestre con una caída de casi el 7% y el semestre con un descenso del 14%.
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“La primera mitad de la historia del petróleo muestra a los toros del petróleo decepcionados con las preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés, los funcionarios de la Reserva Federal que prometen una desaceleración de la economía, las quiebras bancarias, la debilidad percibida en la demanda de petróleo de China y la incapacidad para frenar el petróleo sancionado de Rusia e Irán”, dijo Phil Flynn, analista de energía de Price Futures Group en Chicago.
China empezará a dar salida a unos 10 millones de barriles de petróleo importados de Irán y Venezuela y que llevan semanas esperando en los puertos en medio de un mayor escrutinio de la carga, informó Reuters el miércoles, citando fuentes comerciales con conocimiento del asunto.
Flynn, un ferviente toro del petróleo, cree sin embargo que la segunda mitad podría ser una historia “radicalmente diferente” para el crudo y positiva para los largos del mercado, ya que el actual superávit de oferta “puede convertirse en un profundo déficit”.
El oro sigue bajando lentamente
Los precios del oro, por su parte, cruzaron la marca de medio año con una ganancia de alrededor del 5% tanto en el comercio de futuros como en el precio al contado del lingote. Pero el metal amarillo está perdiendo el soporte de los 1.900 dólares ante el temor de que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos.
El Comex de Nueva York bajó un poco y se situó por encima de los 1.923 dólares la onza.
El , que refleja las operaciones físicas con lingotes y que algunos operadores siguen más de cerca que los futuros, también bajó un poco y se situó en torno a los 1.915 $.
También ha estado pendiente este mes la Fed, que vigila de cerca todo lo relacionado con la economía -desde el mercado laboral hasta la inflación inducida por la energía, entre otros- para decidir sobre los tipos de interés en su . El miércoles, el banco central publicará las actas de su reunión de política monetaria del 14 de junio, en la que se detuvo por primera vez en los tipos tras más de un año de endurecimiento monetario.
En una mesa redonda organizada el miércoles por el y en la que participaron los directores de la Reserva Federal, , y , se puso de manifiesto que casi todos están de acuerdo en subir los tipos de interés para frenar una inflación mayor de lo esperado.
El indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el índice PCE, creció un 3,8% hasta mayo, por debajo del nivel clave del 4% por primera vez en más de dos años.
La Fed vigila la inflación y el empleo
Sin embargo, la tolerancia de la Fed es de apenas un 2% anual. El banco central ha subido los tipos de interés un 5% desde el final del brote de coronavirus en marzo de 2022, situándolos en un máximo del 5,25%, en un intento de devolver la inflación a su nivel objetivo.
“[The] panorama general [is] La inflación se está ralentizando, pero sigue siendo demasiado alta para la Reserva Federal”, afirmó MarketWatch en un comentario publicado poco después de que el Departamento de Comercio publicara el informe PCE.
Así pues, son que la Fed subirá los tipos de interés de los préstamos otro cuarto de punto porcentual el 26 de julio, lo que los situará en un máximo del 5,5%.
Por encima de todos ellos, esta semana se publicará el viernes el informe de mayo, que probablemente mostrará que la economía añadió más de 200.000 puestos de trabajo en junio.
Esta cifra sería inferior a los 339.000 puestos de trabajo añadidos en mayo, aunque el enorme crecimiento del empleo del mes pasado también se produjo con un máximo de siete meses del 3,7%.
Las señales de fortaleza continuada en el mercado laboral podrían subrayar una opinión que ha ayudado a impulsar Wall Street este año: que la economía estadounidense puede evitar una recesión grave a pesar del agresivo endurecimiento de la Fed.
Antes del informe de empleo del viernes, los mercados recibirán actualizaciones sobre otras áreas del mercado laboral con datos sobre la contratación en el sector privado de , , y semanales de .
Omar Aguilar, director ejecutivo y director de inversiones de Schwab Asset Management, dijo en comentarios recogidos por Reuters:
“El mercado laboral probablemente acabe siendo el gran catalizador de lo que pueda ocurrir en el mercado y también en la política monetaria”.
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Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan no mantiene posiciones en las materias primas y valores sobre los que escribe.
Source: INVESTING
