Los mayores dividendos del Dow: Estos son los perros de 2023

¿Busca los Perros del Dow, edición 2023? Ha venido al lugar adecuado.

En un momento exploraremos estas 10 gangas de dividendos de primera clase. En conjunto, rinden un 4,5%. Pero antes, una rápida recapitulación de la estrategia y un homenaje a su “mini-milagro” de 2022.

El año pasado fue un basurero para la mayoría de los inversores convencionales. El mercado en general cayó un 18%. Los fondos de bonos “seguros” perdieron un 25%, 30% o más. Vaya.

Pero los perros corrieron. No sólo superaron al mercado, ¡sino que obtuvieron ganancias positivas!

¿Quiénes eran estos galgos de los ingresos? ¿Y cuál es la alineación para el 23? Primero, un repaso a esta sencilla estrategia de tres pasos:

• Paso 1: Tras el último día de negociación del año, identifique los 10 valores con mayor rentabilidad del Dow.
• Paso 2: Compra las 10 acciones en cantidades iguales y mantenlas durante un año.
• Paso 3: Al final del año, aclara y repite.

Esto se basa en un enfoque de valor de la “vieja escuela” que ve los grandes dividendos como una señal de que las blue chips de alta calidad están infravaloradas. Y con sólo tres sencillos pasos, ejecutados una vez al año, podemos crear nuestro propio ETF Dow Dogs (menos las comisiones anuales).

Por supuesto, usted y yo sabemos que los altos rendimientos no significan que una acción es un valor-a veces sólo significan que una acción es barato. Y durante algunos años recientes, el rendimiento lo corroboró. La estrategia de los Perros mostró grietas en 2019, realmente se descarriló en 2020 y

Pero justo así, en un desastroso 2022, los Dogs se mantuvieron en pie cuando casi todo -incluida la propia media industrial- cayó. Los Dow Dogs, como ya se ha mencionado, terminaron en verde sobre una base de rentabilidad total, mientras que el S&P 500 perdió un 18%. Incluso superó al Dow mismo por un cómodo margen.

Los perros de 2022 iban muy por delante de la manada

2022-Dow Dogs Rendimiento

Los dividendos brillaron, mientras que el crecimiento se estancó.

Y curiosamente, tenemos ocho perros que regresan para otra carrera este año. Sólo dos de los 222’s Dogs-Coca-Cola (NYSE:) y Merck (NYSE:)-ciclado, sustituido por JPMorgan Chase (NYSE:) y 2021 Dog Cisco Systems (NASDAQ:).

Los perros de 2023

Lista de perros 2023-Dow

Entonces, ¿deberíamos seguir la estrategia Dogs of the Dow durante otro año potencialmente difícil?

Posiblemente, pero no sólo por el rendimiento. No podemos jubilarnos con un rendimiento anual del 4,5%; la cantidad “perfecta” de ingresos de cartera se acerca más al 7%. Aunque invirtiéramos un millón de dólares en los Dogs, sólo ganaríamos 45.000 dólares al año. Así que también necesitamos potencial alcista.

¿Pueden darnos eso? Decidámoslo analizando cinco Perros notables de 2023:

1. JPMorgan Chase

El Flaco: La mayoría de los años, una pérdida de dos dígitos sería digna de mención, pero JPMorgan (NYSE:) La caída del 12%, en términos de rentabilidad total, fue totalmente anodina, situándose justo por debajo de la pérdida del 11% del sector financiero y superando al mercado en general. Mientras que la subida vertiginosa de los tipos de interés favoreció los márgenes, los ingresos de la banca de inversión se desplomaron.

Cabe destacar que JPMorgan mantuvo su dividendo sin cambios, alegando los estrictos requisitos de capital, pero otras grandes entidades financieras, entre ellas Goldman Sachs (NYSE:) y Wells Fargo (NYSE:) anunciaron grandes aumentos de las retribuciones.

Lo que tiene que ir bien: Olvídese de JPM: Todo el sector bancario se beneficiaría si la economía consiguiera evitar una recesión mientras los tipos de interés se mantienen elevados. De lo contrario, las acciones de JPMorgan podrían repuntar en 2023 si el banco vuelve a registrar el mismo crecimiento de los préstamos del que disfrutó en 2022, y si el entorno de los mercados de capitales se consolida a partir de su débil estado actual. Unas finanzas sólidas y una gestión astuta son un buen augurio para JPM no sólo en 2023, sino a largo plazo.

2. Cisco Systems

El flaco: Cisco Systems es uno de mis ejemplos favoritos de “imán de dividendos”, con subidas de precios que, con el tiempo, se mantienen casi a la perfección con sus aumentos de pagos.

Cisco: Un verdadero imán de dividendos de primer orden

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CSCO-Iman de dividendos

Énfasis en “a lo largo del tiempo”. No sigue perfectamente la trayectoria a corto plazo, y 2022 fue un gran ejemplo, con una pérdida de acciones del 22% a lo largo del año a pesar de que el dividendo subió. CSCO se vio atrapada en la oleada de caídas de las tecnológicas, aunque no fue del todo injustificada: los ingresos se desaceleraron en la primera mitad de 2022, que constituye la segunda mitad de su año fiscal impar (que terminó en julio).

Lo que tiene que ir bien: La continuación del impulso de su primer trimestre fiscal (que terminó en octubre), en el que el crecimiento de los ingresos recuperó velocidad y estableció un nuevo récord trimestral de ingresos. Pero, sobre todo, un mayor avance en el abandono del hardware en favor del software debería ayudar a mantener la tendencia al alza de los ingresos recurrentes, lo que a su vez ayudaría a calmar a los inversores preocupados por unas perspectivas macroeconómicas aún débiles. También alentador: CSCO elevó tanto las ventas como las previsiones de beneficios ajustados para su ejercicio fiscal 2023.

3. Amgen

El flaco: El sector sanitario fue uno de los que mejor se comportó en 2022 y, aun así, cerró el año ligeramente en números rojos. No fue el caso de Amgen (NASDAQ:), que obtuvo una rentabilidad total del 20 % gracias a los resultados positivos y al optimismo en torno al fármaco de adelgazamiento en fase de prueba de la biotecnológica, el AMG 133.

Un año saludable para las acciones de AMGN

AMGN Gráfico de rentabilidad total

Lo que tiene que ir bien: La atención de los inversores se centrará, al menos en parte, en M&A. En diciembre, Amgen anunció que desembolsaría 27.800 millones de dólares en efectivo para adquirir Horizon Pharmaceuticals (HZNP). Horizon, que tiene varios productos aprobados pero una cartera de productos mucho más amplia, se centra en enfermedades inflamatorias y raras. La cuestión es que no se espera que la operación genere beneficios hasta 2024. Más importante para los resultados de Amgen en 2023 es el esperado lanzamiento de su biosimilar de Humira, Amjevita, previsto para finales de enero.

4. 3M

El flaco: Por cuarto año consecutivo, 3M Company(NYSE:) obtuvo un rendimiento muy inferior al del mercado, con una hemorragia del 30% en 2022. ¿Qué fue mal? Bueno, un dólar fuerte pesó en los resultados, aunque IBM (NYSE:) demostró que por sí solo no es suficiente para mantener una buena operación hacia abajo. 3M también se vio acosada por problemas legales; de hecho, gracias a la creciente presión, anunció en diciembre que dejaría de fabricar sustancias perfluoroalquiladas y polifluoroalquiladas (PFAS) para 2025. Literalmente, miles de demandas en las que 3M es parte demandada mencionan PFAS; estas demandas se remontan a 2015, pero la mayoría se han presentado desde 2020.

Lo que tiene que ir bien: Entre otras cosas, 3M se beneficiaría enormemente de la resolución de los problemas de la cadena de suministro. Pero en el último informe de resultados de la empresa, 3M rebajó sus previsiones para todo el año 2022 en cuanto a ventas orgánicas, flujo de caja y beneficios ajustados. Y de cara a 2023, los profesionales esperan sólo un 2% de crecimiento de los beneficios.

5. Verizon

El flaco: El rendimiento del -20% de Verizon (NYSE:) en 2022 no parece tan malo teniendo en cuenta que el mercado no fue mucho mejor, hasta que te das cuenta de que ese rendimiento incluye el beneficio del dividendo masivo de VZ. Entonces duele un poco más. Verizon ha invertido montones de dinero en la construcción de su red 5G, pero la recompensa simplemente no ha llegado todavía. Mientras tanto, los planes más caros para exprimir más dinero de sus clientes no fueron bien recibidos, con Verizon reportando pérdidas netas en suscriptores en el trimestre más reciente.

Lo que tiene que ir bien: La adquisición de Tracfone por parte de Verizon, que se cerró en noviembre de 2021, le proporcionó una nueva e importante fuente de ingresos en el mercado de la telefonía de prepago que debería seguir dando sus frutos en 2023. Curiosamente, aunque los aumentos de precios ahuyentaron a algunos clientes, sus precios premium también son un punto fuerte: la compañía sigue viendo tracción con sus planes inalámbricos ilimitados premium, así como con sus ofertas para empresas. Aun así, una guerra de precios de la telefonía móvil no sería bienvenida en 2023. Sin embargo, una rentabilidad de casi el 7% amortigua algunos errores, especialmente si el mercado en general mejora este año.

Divulgación: Brett Owens y Michael Foster son inversores contrarios que buscan valores y fondos infravalorados en los mercados estadounidenses. Haga clic aquí para saber cómo beneficiarse de sus estrategias en el último informe, “7 grandes acciones de crecimiento de dividendos para una jubilación segura.”