-Advertisement-
Es demasiado pronto en el nuevo año para sacar conclusiones definitivas, pero los resultados iniciales para 2023 hasta la primera quincena de enero muestran un repunte generalizado en la mayoría de los factores de renta variable, liderado por las denominadas acciones de alta beta, basadas en un conjunto de ETF.
La estrategia de mantener acciones con el mayor riesgo beta han subido un chisporroteante 10,1% en lo que va de año hasta el cierre del viernes (13 de enero) a través de Invesco S&P 500 High Beta ETF (NYSE:). Tras el repunte de la semana pasada, el fondo cerró cerca de su nivel más alto en meses y actualmente encabeza la carrera de caballos de factores en 2023 por un amplio margen. Tras perder algo más de terreno el año pasado frente al mercado en general (), el SPHB está superando a las acciones en general con un repunte espectacular.
Las acciones de valor de pequeña capitalización también están registrando resultados relativamente sólidos en el arranque del nuevo año. Aunque este segmento del universo de factores perdió terreno en 2022, la caída del valor pequeño fue relativamente leve en comparación con el recorte del mercado general el año pasado. Por el momento, esa ventaja sigue intacta a través del iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF (NYSE:), que ha subido un 8,3%, o aproximadamente el doble que el índice de referencia del mercado general (SPY) este año.
-Advertisement-
Todos los ETF de factores del gráfico anterior están registrando ganancias en lo que va de 2023, con la excepción del momentum (MTUM), que está plano por el momento. Es una señal preocupante si tenemos en cuenta que el fondo perdió terreno en línea con la caída general del mercado el año pasado. La incapacidad de MTUM para seguir el ritmo de un repunte generalizado sugiere que el factor de impulso se enfrenta a vientos en contra relativamente fuertes.
De hecho, a los mercados no les faltan escollos que sortear. Además de los problemas ya conocidos del año que acaba de terminar -inflación, subida de los tipos de interés, guerra en Ucrania y riesgo de recesión-, el nuevo escollo es la amenaza de un cierre del gobierno estadounidense y un posible impago.
Hasta ahora, sin embargo, la mayoría de los segmentos del mercado bursátil estadounidense se están encogiendo de hombros ante los riesgos. Veamos si la fuerte apertura continúa. Cualquiera que sea el rumbo que tome enero, los resultados serán vistos por algunos como una señal para el año que viene, según el efecto enero. Sobre esta base, el pop inicial parece alentador.
Source: INVESTING
