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Los alcistas de Bitcoin (BTC) colocaron la mayoría de sus opciones en 24.500$ y más para el vencimiento de opciones del 3 de marzo, y dado el reciente alcismo visto de BTC, ¿quién puede culparles? El 21 de febrero, el precio de Bitcoin superó brevemente los 25.200 dólares, lo que reflejaba una subida del 18% en ocho días. Por desgracia, la presión reguladora sobre el sector de las criptomonedas aumentó y, a pesar de que no se anunciaron medidas efectivas, los inversores siguen recelosos y reaccionan a los comentarios de los responsables políticos.
Por ejemplo, el 23 de febrero, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., Gary Gensler, afirmó que “todo lo que no sea Bitcoin” cae bajo la jurisdicción de la agencia. Gensler señaló que la mayoría de los criptoproyectos “son valores porque hay un grupo en el medio y el público está anticipando beneficios basados en ese grupo.”
Comentarios del 1 de marzo de dos funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (FED) reiteraron la necesidad de subidas aún más agresivas de los tipos de interés para frenar la inflación. Los comentarios de Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, y de Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, también redujeron las expectativas de los inversores de una reversión de la política monetaria en 2023.
La postura más estricta del entorno macroeconómico y de regulación de las criptomonedas hizo que los inversores se replantearan su exposición a las criptomonedas. Sin embargo, la caída del precio del Bitcoin prácticamente extinguió las expectativas de los alcistas de un vencimiento de opciones de 24.500 $ o superior el 3 de marzo, por lo que es poco probable que sus apuestas den sus frutos a medida que se acerca la fecha límite.
Los comentarios negativos de los reguladores “tiraron de la manta” a los toros
El interés abierto para el vencimiento de opciones del 3 de marzo es de 710 millones de dólares, pero la cifra real será inferior, ya que los alcistas se confiaron demasiado después de que el Bitcoin cotizara por encima de los 25.000 dólares el 21 de febrero.
El ratio de 1,12 entre opciones de compra y de venta refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra de 400 millones de dólares y el de venta de 310 millones. Sin embargo, es probable que el resultado esperado sea mucho menor en lo que respecta al interés abierto activo.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los 23.600 $ a las 8:00 am UTC del 3 de marzo, sólo habrá disponibles 50 millones de dólares de estas opciones call (compra). Esta diferencia se produce porque el derecho a comprar Bitcoin a 24.000 o 25.000 dólares es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
Los osos han puesto su trampa por debajo de los 23.000$.
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 3 de marzo para instrumentos de compra (alcistas) y de venta (bajistas) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre 22.000 y 22.500 $: 700 opciones de compra frente a 6.200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en 120 millones de dólares.
- Entre 22.500 y 23.000 dólares: 1.000 opciones de compra frente a 4.800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en 85 millones de dólares.
- Entre 23.000 y 24.000 dólares: 2.100 calls frente a 1.800 puts. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
- Entre 24.000 y 25.000 dólares: 4.900 opciones de compra frente a 400 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en 110 millones de dólares.
Esta cruda estimación considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un operador podría haber vendido una opción de compra, ganando efectivamente una exposición negativa al Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
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¿Podría beneficiar a los toros de BTC la debilidad de las solicitudes de hipotecas en EE.UU.?
Los toros de Bitcoin deben empujar el precio por encima de los 24.000 dólares el 3 de marzo para asegurarse un beneficio potencial de 110 millones de dólares. Sin embargo, los datos del anuncio de la Asociación de Banqueros Hipotecarios del 1 de marzo podrían cambiar la marea favorablemente para BTC. El volumen semanal de hipotecas disminuyeron un 44% con respecto al mismo periodo de 2022, alcanzando el nivel más bajo en 28 años.
Teniendo en cuenta la presión negativa de los reguladores y que los inversores están pendientes de la próxima decisión de la FED el 22 de marzo, los osos tienen buenas probabilidades de presionar a BTC por debajo de los 23.000 dólares y beneficiarse en 85 millones de dólares en el vencimiento de las opciones semanales del 3 de marzo. Aún así, hay esperanza para los alcistas del Bitcoin dependiendo de cómo reaccionen los mercados tradicionales a los datos bajistas de solicitudes de hipotecas.
Source: COIN TELEGRAPH
