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- Wendy’s se mueve al alza tras unas previsiones de crecimiento chisporroteantes.
- Los resultados fueron tibios, pero demostraron que la estrategia funciona.
- El dividendo supera al de McDonald’s y puede ser el factor decisivo para nuevas inversiones.
Wendy’s (NASDAQ:) y McDonald’s (NYSE:) no son del mismo tamaño, pero están en pie de igualdad en muchos aspectos. Ambas empresas producen un crecimiento de dos dígitos, cotizan a unas 25 veces sus beneficios y pagan dividendos relativamente seguros y atractivos. La diferencia es que la primera produjo un crecimiento de dos dígitos en el cuarto trimestre, mientras que la segunda se contrajo. Sólo creció dos dígitos en términos de beneficios y pagó un dividendo significativamente inferior.
Wendy’s aumentó su pago el trimestre pasado a un cuarto de dólar por acción trimestral, con una rentabilidad por acción del 4,55%. Esto supone aproximadamente el doble de lo que paga McDonald’s, y viene acompañado de una sólida perspectiva de crecimiento de los ingresos y los beneficios en los próximos años. McDonald’s también tiene previsto crecer en los próximos años, pero ha estado liderando el mercado mientras Wendy’s iba a la zaga y parece que Wendy’s está a punto de empezar a recuperar terreno.
En este sentido, si el rendimiento no es suficiente para influir en la decisión de un inversor, las perspectivas de plusvalías deberían serlo. La empresa prevé un crecimiento de un dígito intermedio a largo plazo, lo que también debería equivaler a un sólido crecimiento de los beneficios.
“…Los progresos realizados en nuestros pilares estratégicos de crecimiento han sentado las bases para un crecimiento continuado en los próximos años”, declaró Todd Penegor, Presidente y Consejero Delegado. “En el cuarto trimestre, nuestras ventas de desayunos se aceleraron, mientras que nuestro negocio digital global alcanzó máximos históricos, y en el transcurso del año abrimos más de 275 restaurantes en todo el mundo a pesar de un entorno operativo difícil. Prevemos que nuestro importante impulso empresarial y la sólida ejecución de nuestras prioridades clave nos proporcionarán una nueva marcha de crecimiento eficiente y acelerado durante los próximos años.”
Los resultados y las perspectivas respaldan la acción del precio de Wendy’s
Los resultados son buenos, pero no han sido espectaculares. La empresa obtuvo unos ingresos de 536,5 millones de dólares, un 13,4% más que el año pasado, pero sólo superó la estimación de consenso de Marketbeat.com por unos escasos 2,45 millones de dólares. Las ganancias se vieron favorecidas por la fortaleza de las tiendas propias y el aumento de los ingresos brutos en todo el sistema.
Por regiones, las ventas internacionales crecieron un 16,8%, lo que demuestra que la expansión internacional fue un acierto. El margen de los restaurantes propios se mantuvo estable interanualmente, lo que es una gran noticia dado el entorno inflacionista, y los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 6%. El resultado fue un beneficio de 0,22 dólares, ligeramente mejor de lo previsto.
Las previsiones también son buenas. La empresa prevé un crecimiento de los ingresos del 6% al 8% y aproximadamente el doble en los resultados. La única advertencia es que los beneficios ajustados guiados no son suficientes para cubrir el dividendo, pero esto no es la bandera roja que parece. Los flujos de caja de las operaciones de la empresa en 2022 superaron el retorno de capital, y el saldo de caja es muy saludable.
La empresa aumentó sus reservas de efectivo aproximadamente 3 veces en el último año y tiene amplias reservas para mantener el pago mientras los ingresos y el crecimiento de las ganancias se ponen al día.
Los analistas apoyan la cotización de Wendy’s
El sentimiento de los analistas hacia Wendy’s ha pasado de una compra moderada a un mantenimiento firme durante el último año, pero ha empezado a reafirmarse. Al menos 1 analista ha reiterado su calificación de “Outperform” para el valor, con un precio objetivo un 8% por encima del consenso. El consenso está un 8% por encima del precio de la acción y sugiere que se alcanzarán nuevos máximos en 2023. McDonald’s ha alcanzado recientemente nuevos máximos históricos.
El gráfico es todavía un poco dudoso, pero muestra que este valor se prepara para un movimiento. El sesgo es al alza, mientras que la acción está por encima de la media móvil de 150 días por lo que ese movimiento puede venir más pronto que tarde. Si no es así, Wendy’s podría permanecer en el rango en 2023 hasta que haya más claridad sobre las condiciones económicas generales en todo el mundo.
Source: INVESTING
