El precio de Ether (ETH) se enfrentó a la resistencia después de alcanzar el nivel de 1.970 $ el 3 de julio. Una serie de factores limitaron el rally, incluyendo mayores probabilidades de más subidas de tipos de interés en los próximos meses y un entorno de criptodivisas regulatorio más estricto.
Vientos en contra macroeconómicos de la Fed
Además de los factores externos, la red Ethereum se ha enfrentado a retiradas de sus aplicaciones de contratos inteligentes, lo que también puso en jaque el repunte de junio.
Los inversores ahora se preguntan si los vientos de cola de las solicitudes de ETF de Bitcoin (BTC) se han desvanecido, abriendo espacio para una corrección a la baja hasta el nivel de 1700 $ visto por última vez el 16 de junio.
Los recientes acontecimientos macroeconómicos pueden proporcionar algunas pistas, incluyendo el, EE.UU. Producto Interno Bruto creció un 2% anualizado en el primer trimestre, el Índice de Precios al Consumidor de Alemania aumentó un 6,8% en junio frente al año anterior, y El índice Caixin de servicios globales de gerentes de compras (PMI) de China informe de expansión de la actividad.
Así pues, la solidez de los indicadores económicos ha aumentado las expectativas de los inversores de nuevas medidas restrictivas por parte de la Reserva Federal estadounidense.
La sugerencia del presidente de la Fed, Jerome Powell, de dos subidas más de los tipos de interés en 2023, junto con el aumento del coste del capital y la mayor rentabilidad de las inversiones en renta fija, han disminuido el interés por las criptodivisas.
En el frente regulatorio, las noticias y eventos más apremiantes incluyeron:
La TVL se acerca a mínimos de 3 años por la caída de la demanda de redes
Es probable que la red Ethereum se enfrente a sus propios retos, sobre todo después de que el cofundador Vitalik Buterin declarara el 29 de junio que no pone en juego todo su Ether debido a las complejidades asociadas a los monederos multifirma.
El valor total bloqueado (TVL), que mide los depósitos bloqueados en los contratos inteligentes de Ethereum, alcanzó su nivel más bajo desde agosto de 2020. El indicador disminuyó un 3,1% a 13,7 millones de ETH en los 30 días previos al 4 de julio, según DefiLlama.
Un TVL más bajo significa que los inversores están perdiendo interés en el uso de contratos inteligentes de la red o se han trasladado a alternativas de capa 2 en busca de tarifas de transacción más bajas. En cualquier caso, la demanda potencial de la red Ethereum se ve afectada negativamente, por lo que se interpreta como bajista.
Las ganancias en el precio de ETH impulsadas por los largos apalancados
Analizar las posiciones de los traders profesionales en derivados de ETH es crucial para determinar la probabilidad de que el precio de Ether supere el nivel de resistencia de los 1.970 dólares.
Existen discrepancias metodológicas ocasionales entre las diferentes bolsas, por lo que los lectores deben vigilar los cambios en lugar de las cifras absolutas.
A pesar de que el Ether cotiza dentro de un estrecho rango de 1,815 a 1,975 dólares desde el 22 de junio, los operadores profesionales han aumentado sus posiciones largas apalancadas en futuros, como indica la relación entre largas y cortas.
En el criptointercambio Binance, la relación largo-corto aumentó bruscamente, de 1,14 el 20 de junio a 1,30 el 4 de julio. Del mismo modo, en OKX, la relación largo-corto también aumentó de 0,76 el 20 de junio a un pico de 2,25 el 4 de julio, favoreciendo a los largos apalancados.
Para excluir externalidades que pudieran haber afectado únicamente a los futuros del Ether, habría que analizar los mercados de opciones del ETH. El indicador de sesgo delta del 25% compara opciones de compra y venta similares y se volverá positivo cuando prevalezca el miedo porque la prima protectora de la opción de venta es mayor que la de las opciones de compra.
El indicador de sesgo se moverá por encima del 8% si los operadores temen un desplome del precio del Ether. Por otra parte, la excitación generalizada refleja una inclinación negativa del 8%.
Como se muestra arriba, el delta skew coqueteó con un optimismo moderado entre el 3 y el 4 de julio, pero fue incapaz de mantener tal nivel. Actualmente, la métrica negativa del 2% muestra una demanda equilibrada de opciones de compra y de venta.
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Teniendo en cuenta estas cuatro razones, a saber, el aumento de la relación largo-corto apalancamiento, la disminución de TVL, los posibles aumentos de las tasas de interés, y la regulación más estricta cryptocurrency, los osos ETH están en una mejor posición para frenar el impacto positivo de los precios procedentes de la saga Bitcoin ETF.
Aunque estos factores pueden no ser suficientes para llevar el precio de ETH a 1.700 dólares, presentan obstáculos significativos para los toros de ETH. En particular, el intento anterior de romper los 2.000 $ el 13 de abril duró menos de una semana. Por lo tanto, a corto plazo, los osos tienen más probabilidades de defender con éxito la resistencia de los 1.970 dólares.
Source: COIN TELEGRAPH