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El precio del Bitcoin defendió con éxito el soporte de 28.000 $ el 2 de mayo, pero aún tiene que demostrar la fuerza necesaria para recuperar el nivel de 29.200 $ del 30 de abril.
$30K se convierte en crucial para los toros de Bitcoin
Algunos analistas achacan la reciente tendencia bajista a la expectativa de una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos el 3 de mayo, pero en realidad, el mercado está valorando en un 92% las probabilidades de una modesta subida de 25 puntos básicos hasta su nivel más alto desde septiembre de 2007.
$DXY arriba/#Bitcoin a la baja tras la publicación de los datos del PMI de ayer.
El mercado está valorando ahora una probabilidad muy alta de subida de 25 puntos básicos en la reunión de mañana. #FOMC.
Esto es probable que la mayoría de los precios en BTC, pero los comentarios después (más tasas / pausa) probablemente traerá la volatilidad. https://t.co/H5qtGpd8gA pic.twitter.com/BmdsNRtb1f
– Decentrader (@decentrader) 2 de mayo de 2023
Como señaló la plataforma de inteligencia de mercado Decentrader, es más probable que los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, aporten elementos sorpresa, ya sea apuntando a nuevas medidas para ralentizar la economía o señalando mayores probabilidades de que el tipo de interés terminal se acerque al 5%. Powell ofrecerá una rueda de prensa a las 14:30, hora del este.
Desde la perspectiva del empleo, el banco central tiene motivos para creer que el mercado sigue sobrecalentado. El gobierno estadounidense informó de 1,6 ofertas de empleo por cada trabajador desempleado en marzo. Además, según el “ADP National Employment Report” publicado el 3 de mayo, las nóminas privadas aumentaron en 296.000 puestos de trabajo en abril, muy por encima del consenso del mercado de 148.000.
Sin embargo, el aumento de los tipos de interés tiene consecuencias negativas sobre todo para las familias y las pequeñas empresas. La financiación y las hipotecas se encarecen, mientras que la inversión en renta fija se vuelve más atractiva. Este efecto indeseado de frenar la inflación podría sacudir aún más el núcleo del sistema financiero, como demuestra la última quiebra bancaria, esta vez del First Republic Bank.
Por lo tanto, una eventual ruptura del precio del Bitcoin (BTC) por encima de los 30.000 dólares podría ser una señal definitiva de que la percepción de los inversores está pasando de ver el Bitcoin como un activo de riesgo a un activo digital escaso que se beneficia directamente de un sistema bancario tradicional más débil.
Pero para calibrar si la resistencia de Bitcoin por encima de los 28.000 dólares es sostenible, un inversor debe analizar si los compradores han utilizado un apalancamiento excesivo y si los operadores profesionales están valorando mayores probabilidades de una caída del mercado utilizando derivados de BTC.
Los futuros de Bitcoin muestran una baja demanda por parte de los compradores apalancados
Los futuros trimestrales de bitcoin son populares entre las ballenas y las mesas de arbitraje. Sin embargo, estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores piden más dinero para retrasar la liquidación.
Como resultado, los contratos de futuros en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada del 5 al 10%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los cripto mercados.
Los datos sugieren que los operadores de Bitcoin han sido muy cautelosos en las últimas dos semanas. Incluso cuando el precio de BTC coqueteó con los 30.000 dólares el 26 de abril, no hubo signos de demanda de posiciones largas apalancadas.
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Además, la prima de los futuros de Bitcoin se ha estancado cerca del 2% desde el 23 de abril, lo que sugiere que los compradores no están dispuestos a utilizar el apalancamiento, lo que es saludable para el mercado. Al evitar la exposición a contratos de futuros, se reduce en gran medida el riesgo de grandes liquidaciones durante movimientos negativos del precio del Bitcoin.
Los operadores de opciones de Bitcoin se mantienen neutrales
El mercado de opciones de Bitcoin también puede ayudar a un operador a entender si una corrección reciente ha hecho que los inversores se vuelvan más optimistas. La desviación delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.
En resumen, si los operadores anticipan una caída del precio del Bitcoin, la métrica de sesgo aumentará por encima del 7%, y las fases de excitación tienden a tener un sesgo negativo del 7%.
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El sesgo del 25% del delta de opciones ha mostrado una demanda equilibrada entre opciones de compra y de venta durante las últimas cuatro semanas. Esto debería sorprender, dado que el precio del Bitcoin subió un 10% entre el 25 y el 30 de abril, cuando probó por última vez la resistencia de los 30.000 dólares.
En consecuencia, los mercados de opciones y futuros de Bitcoin sugieren que los operadores profesionales no están apostando por que el precio de BTC supere los 30.000 $ en un futuro próximo. Por otro lado, esas ballenas están poniendo en precio probabilidades similares de movimientos sorpresivos positivos y negativos.
En última instancia, dado que la Fed tiene claramente un límite para subir los tipos de interés sin causar una recesión, el precio de Bitcoin debería verse afectado positivamente, independientemente de la decisión del 3 de mayo.
El presidente de la Fed, Powell, obligará en última instancia al Tesoro de Estados Unidos a inyectar más dinero en la economía para contener la crisis bancaria, lo que será beneficioso para un activo escaso como Bitcoin.
Source: COIN TELEGRAPH