-Advertisement-
ADEMÁS: A medida que suben los precios de las criptomonedas, es probable que aumente el capital riesgo en el espacio blockchain. Pero, ¿aprenderán las empresas de inversión de sus excesos pasados en el sector?
Buenos días. Esto es lo que está pasando:
Precios: El bitcoin cayó por debajo de los 23.000 dólares a principios del fin de semana y se estabilizó el domingo, mientras los inversores esperan las próximas declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Perspectivas: Si las criptomonedas siguen repuntando, es probable que aumente el capital riesgo en proyectos de blockchain. Evitarán los capitalistas de riesgo sus errores de inversión del pasado en el espacio blockchain?
Precios
Las criptomonedas cotizan planas mientras los inversores esperan el discurso de Powell y más resultados
Por Sam Reynolds
Los precios de los principales activos digitales cotizaron planos durante el fin de semana: el bitcoin bajó un 1,7% y el ether un 2,3%.
Tras un comienzo mediocre de la temporada de resultados, se cree que los inversores están pendientes del discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, previsto para el martes por la tarde, antes de hacer grandes movimientos.
Los datos de FactSet muestran que menos del 1% de las empresas del S&P 500 comunicaron beneficios por encima de las estimaciones. Esto está por debajo de la media de cinco años del 8,6%, y de la media de 10 años del 6,4%.
“Como resultado, el descenso de los beneficios para el cuarto trimestre es mayor hoy en comparación con el final de la semana pasada y en comparación con el final del trimestre”, John Butters, analista sénior de beneficios de FactSet. escribió en una actualización de mercado del viernes. “Si el índice reporta una disminución real en las ganancias para el cuarto trimestre de 2022, marcará la primera disminución interanual en las ganancias reportadas por el índice desde el tercer trimestre de 2020”.
Hablando a finales de la semana pasada en CoinDesk TV, David Siemer, CEO del proveedor de software de contabilidad Wave Financial, dijo que el mercado está dando señales mixtas – fuertes cifras de empleo, pero resultados de ganancias mediocres – y todavía espera una recesión este año, aunque débil.
“Soy un poco más optimista de que no será una recesión tan grave como en una gran recesión o una recesión mayor, mayor”, dijo, señalando la resistencia de los consumidores. “El hecho de que las medidas de la Reserva Federal estén teniendo un efecto tan lento no significa que, acumulativamente, no acaben teniendo un efecto importante. Probablemente aún nos falten uno o dos trimestres para ver lo que las acciones de la Fed han hecho realmente a la economía.”
¿Y qué significa esto para los precios de las criptomonedas, de cara al futuro? Joe DiPasquale de BitBull Capital escribió en una nota a CoinDesk que los cripto mercados son “optimistas” después de un modesto aumento de las tasas y bitcoin “oscilará alrededor del nivel de soporte de $ 20K durante los próximos meses, salvo otros eventos imprevistos y la acción del mercado.”
Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY) abre la semana asiática en 103,12, manteniéndose en lo que muchos analistas denominan una posición “defensiva”. La medida del mayor activo fiduciario del mundo pasó la mayor parte del año pasado subiendo, golpeando duramente los precios de las acciones y las criptomonedas. En lo que va de año, ha bajado un 1,4%.
Mayores ganancias
| Activo | Ticker | Devuelve | Sector DACS |
|---|---|---|---|
| Cardano | ADA | +1.4% | Plataforma de contratos inteligentes |
| Cosmos | ATOM | +1.1% | Plataforma de contratos inteligentes |
Los grandes perdedores
| Activos | Ticker | Devuelve | Sector DACS |
|---|---|---|---|
| Loopring | LRC | -5.0% | Plataforma de contratos inteligentes |
| Terra | LUNA | -4.5% | Plataforma de contratos inteligentes |
| Decentraland | MANA | -4.2% | Entretenimiento |
Insights
¿Pueden las criptomonedas de capital riesgo evitar los errores del año pasado?
Por Sam Reynolds
El último trimestre de 2021 fue el final de un mercado alcista sin precedentes que comenzó el año anterior con la política macroeconómica Covid-incluida y terminó con la subida de tipos de la Fed en 2022, y con un trío de colapsos, el más notable de criptointercambio FTX y su brazo comercial Alameda Research. Los inversores de capital riesgo disfrutaron de la subida, pero sin duda sintieron el dolor de la bajada en 2022, cuando los fracasos en cascada se llevaron el viento de sus carteras.
Para el sector, la pregunta del billón de dólares será: ¿Han aprendido algo las sociedades de capital riesgo y pueden evitar repetir los errores del año pasado que mermaron gravemente sus beneficios? Las sociedades de capital riesgo invirtieron furiosamente a medida que subían los precios de las criptomonedas, pero sus métodos a menudo parecían chapuceros.
Un enero optimista
Bitcoin y muchas categorías de altcoin han tenido un mes de enero fantástico, con el mayor activo digital del mundo subiendo un 40% en un mes, algunos tokens metaversos con ganancias de tres dígitos y Layer-1s como APT de Aptos subiendo más de un 300%. Algunas de las opiniones más optimistas incluso predicen bitcoin alcanzará los 45.000 dólares en Navidad.
Pero a pesar de que estos datos indican que el criptoinvierno se está descongelando, la inversión de las sociedades de capital riesgo en proyectos de activos digitales y blockchain cayó un 90% en enero, según un informe reciente de CoinDesk.
“En los últimos 18 meses, las inversiones de VC en cripto alcanzaron un pico, con inversiones distribuidas en todo el ecosistema. Los ciclos de diligencia se comprimieron a semanas y a veces días durante este tiempo, con muchos inversores rechazados fuera de la ronda si hacían preguntas de diligencia de seguimiento a las startups de criptomonedas (esta es en parte la razón por la que FTX no se diligenció adecuadamente)”, dijo Robert Le, analista senior de tecnología emergente en Pitchbook, a CoinDesk en un correo electrónico.
(PitchBook)
Le afirmó que durante los últimos seis meses se ha producido una importante ralentización en la velocidad a la que las sociedades de capital riesgo realizan las operaciones, y que el ciclo de diligencia dura ahora meses.
“El capital se concentra ahora en áreas con modelos de negocio y productos adaptados al mercado. También hay menos apetito por las rondas puramente simbólicas, ya que muchos inversores prefieren el capital”, afirma Le.
A lo largo del ciclo alcista de 2020-22, muchos observadores consideraron casi cómica la cantidad de proyectos de dudoso mérito, equipos con habilidades insignificantes y proyectos sin un encaje adecuado que recibieron un cubo aparentemente interminable de financiación.
Las estadísticas dan que pensar: CertiK afirma que en 2022 hubo más de 3.700 millones de dólares en tokens robados, estafados o atacados; en 2021 hubo más de 2.800 millones de dólares en “rug pulls”, término con el que se conoce a los equipos que se fugan con los tokens de los inversores.
“Los inversores estaban muy dispuestos a suscribir riesgos, apostar por productos exploratorios y de nicho, y adoptar una visión optimista del espacio”, dijo a CoinDesk Nate George, Venture Capital Co-Lead en Cumberland.
George dijo que los inversores toleraron documentos legales mal construidos con protecciones extremadamente limitadas para los inversores, solo para entrar en el sector. A su vez, a lo largo del ciclo 2021-22, los fondos emplearon un “enfoque disperso” para invertir, con grandes grupos de inversores que firmaban pequeños cheques que demostraban su escasa convicción en el proyecto.
Efectivamente, todo el que quiso consiguió financiación.
“Las startups fueron capaces de recaudar rondas de tamaño inusual para su etapa, comúnmente adquiriendo varios años de pista de aterrizaje pre-producto, mientras que en el transcurso de los últimos seis meses, los inversores pivotaron para suscribir menos acuerdos dirigidos a una mayor convicción, apuestas más concentradas”, dijo George a CoinDesk en una nota. “Durante este período de tiempo, los inversores comenzaron a reevaluar su enfoque en lo que constituye el ajuste del mercado del producto, al darse cuenta de que los grandes programas de incentivos de tokens que recompensan la participación del usuario crean métricas de tracción distorsionadas y pasan por alto la adherencia del usuario.”
Entrando en la primavera
Muchas cosas deben estar pasando por la cabeza de los inversores en estos momentos. Por un lado, hay muchos datos – en forma de sangrientas pérdidas rojas en las cuentas de resultados – que demuestran que un enfoque más lento y de alta convicción de la inversión es mejor tanto para la industria como para el rendimiento del fondo.
Pero al mismo tiempo, esta es la temporada de las altcoins. SHIB subió casi un 50% el mes pasado. Los tokens metaversos, a pesar de la cuestionable tracción que tienen plataformas como Decentraland, lo están haciendo muy bien.
Los datos de CryptoRank muestran que los fondos más pequeños y ágiles están obteniendo rentabilidades de tres dígitos.
(CryptoRank)
¿Y en qué están invirtiendo? Protocolos menos conocidos. Las cosas que suben rápido y caen fuerte. Cosas que formarían parte de una cartera “dispersa”.
Eso no quiere decir que los fondos más grandes no lo estén haciendo bien en el último mes.
(CryptoRank)
Coinbase Ventures, que estuvo muy ocupada a lo largo de 2022 con 121 operaciones cerradas según Pitchbook, ha visto aumentar su cartera de tokens un 56% en el último mes. Andreessen Horowitz (a16z) ronda la misma cifra. Animoca Brands, de la que se rumoreaba que sufría graves problemas financieros a finales del año pasado, ha experimentado un gran cambio de fortuna.
Pero, ¿qué tesis ganará?
Acontecimientos importantes
9:00 a.m. HKT/SGT(1:00 UTC) Ventas al por menor en la Eurozona (YoY/Jan)
10:30 p.m. HKT/SGT(14:30 UTC) Gasto global de los hogares en Japón (interanual/diciembre)
2:30 a.m. HKT/SGT(18:30 UTC) Decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia
Source: FX STREET
