La apuesta de Bitcoin de El Salvador da sus frutos a medida que los bonos aumentan un 62% junto con el repunte de BTC

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• Los bonos con calificación basura de El Salvador se han disparado con el repunte del precio de Bitcoin en 2023 después de que Fitch predijera un incumplimiento de la deuda en enero.
• El valor de los bonos de El Salvador subió 62% en los últimos seis meses.
• Los bonos de El Salvador superaron a la Deuda Soberana de Mercados Emergentes de Invesco, como parte de una tendencia general del mercado observada en los bonos con calificación basura en 2023.

El Salvador, la nación centroamericana que hizo una gran apuesta por Bitcoin y el país insular, ahora disfruta de un rendimiento del 60 % en 2023, junto con el repunte del precio de BTC. Desde que el presidente Nayib Bukele declaró a Bitcoin moneda de curso legal, las perspectivas de un acuerdo de financiación con el Fondo Monetario Internacional (FMI) se redujeron.

Las principales agencias internacionales de calificación crediticia como Moody’s y Fitch rebajaron la calificación de la deuda de El Salvador en 2022. Según un informe reciente de Reuters, la recuperación de los bonos internacionales de El Salvador está lejos de terminar.

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Bonos de El Salvador dan un giro de 180 grados a partir del verano de 2022

Según datos de Factset, los bonos internacionales de El Salvador han superado al ETF de deuda soberana de mercados emergentes (PCY) de Invesco, uno de los mayores tenedores de deuda del país. A mediados de 2021, la nación isleña declaró a Bitcoin como moneda de curso legal, desde entonces ha habido fricciones con el FMI y las agencias calificadoras de crédito, rebajando la calificación de deuda de El Salvador.

Moody’s predijo que El Salvador incumpliría con su deuda en enero de 2023, sin embargo, al momento de escribir este artículo, los bonos del país han subido más de un 60 % junto con el aumento del precio de BTC este año. A partir de abril, la nación isleña posee 2546 BTC, según un informe de Bloomberg, y estos activos se adquirieron por $108,2 millones.

Aaron Stern, socio gerente y director de inversiones de Converium Capital, tiene bonos salvadoreños desde 2022. Stern dijo:

En el verano de 2022, los precios de los bonos de El Salvador se divorciaron de los fundamentos. El mercado estaba preocupado por la disposición a pagar de la administración.

El cronograma de pago de la deuda del país parece ligero hasta enero de 2025, como se ve a continuación:

Calendario de pago de la deuda de El Salvador

Según datos de una empresa de inteligencia de datos estadounidense-británica, los bonos salvadoreños en dólares rinden actualmente entre 14% y 18%. Estos son los bonos soberanos de mejor desempeño en la primera mitad del año, con rendimientos totales cercanos al 60%.

Después de señalar el reciente repunte, Reuters cree que aún no es el momento de cobrar. Nathalie Marshik, directora general de renta fija para América Latina de BNP Paribas, cree que El Salvador se encuentra en una posición única como uno de los créditos en dificultades de mayor rendimiento y rendimiento.