Ethereum implementó la esperada bifurcación dura Shapella, también conocida como la actualización de Shanghai, el 12 de abril, reduciendo el riesgo de apostar el token nativo del blockchain, ether (ETH), al permitir la retirada de monedas bloqueadas a voluntad. Este acontecimiento crucial ha galvanizado el interés institucional por la segunda mayor criptomoneda por valor de mercado.
Desde el 10 de abril, el número de contratos de futuros de éter activos, o abiertos, que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) ha aumentado un 39% hasta alcanzar los 6.248, según datos oficiales. En dólares estadounidenses, el interés abierto ha aumentado más de un 70%, hasta 633 millones de dólares. El viernes se alcanzó un máximo de 12 meses de 675 millones de dólares, según datos de Coinglass. Cada contrato tiene un valor de 50 ETH y se cotiza en dólares estadounidenses por 1 ether.
Las instituciones suelen preferir productos regulados como los futuros de la CME, que les permiten exponerse a activos digitales sin poseerlos. Por ello, los futuros del CME vinculados al éter y al bitcoin se consideran en general un indicador indirecto de la actividad institucional.
“La cuota de mercado del CME ha crecido a medida que las instituciones se han visto obligadas a evaluar la exposición crediticia subyacente a sus garantías en cripto intercambios nativos”, dijo Jeff Anderson, un comerciante cripto y el ex CIO en Folkvang Trading. “La actividad en torno a Shapella lo ha puesto al descubierto con un interés abierto en máximos de 12 meses”.
Noelle Acheson, autora del popular boletín Crypto is Macro Now, expresó una opinión similar.
“Los últimos días han visto una fuerte afluencia de interés institucional en los futuros de ETH”, dijo Acheson. “El interés abierto en USD está ahora en su punto más alto desde marzo de 2022, y justo antes del fin de semana, el interés abierto de futuros de ETH en el CME saltó más del 80% en términos de USD”, dijo Acheson.
Un aumento del interés abierto junto a una subida de precios representa una afluencia de dinero nuevo al mercado y confirma la tendencia alcista. El precio de Ether ha subido un 8% desde la bifurcación dura de Shapella, según muestran los datos de CoinDesk.
“ETH definitivamente está experimentando flujos idiosincrásicos en este momento”, dijo Vetle Lunde, analista senior de K33 Research. “BTC OI ha bajado un 1,5% desde el 10 de abril, mientras que ETH OI ha subido un 38,7% en el mismo período”, refiriéndose al interés abierto.
“Hemos estado viendo flujos similares en los productos cotizados en bolsa (ETP). Los ETP de BTC vieron salidas netas del 1,52% desde el 10 de abril hasta el 18 de abril, mientras que ETH ha visto entradas netas del 0,77% en el mismo período”, agregó Lunde.
La base de futuros, o el diferencial entre los precios en los mercados de futuros y al contado, se ha ampliado, y la prima anualizada de tres meses se ha duplicado hasta superar el 4%. La combinación del aumento del interés abierto y la ampliación de la base sugiere que el apalancamiento se ha asignado al lado alcista.
El aumento de la prima suele atraer al mercado a los operadores de carry trade. El carry trading consiste en establecer una estrategia neutra para el mercado mediante la venta de futuros y la compra simultánea del activo subyacente en el mercado al contado para embolsarse el diferencial de precios entre ambos mercados.
“La atractiva base ha atraído a más operadores al mercado”, dijo Anderson.
La actividad en otras bolsas también se ha acelerado después de Shapella, lo que sugiere que las instituciones no son las únicas que acuden en masa al mercado en estos momentos.
“El interés abierto también ha alcanzado máximos históricos en Deribit, por lo que puede que no sea una prueba concluyente de la compra institucional”, afirmó Dick Lo, fundador y consejero delegado de la empresa de negociación quant-driven TDX Strategies.
El interés abierto global de futuros de ETH, excluyendo CME, ha aumentado casi un 22% a $ 6,62 mil millones, muestran los datos de Coinglass. El interés abierto en los futuros de ETH cotizados en Deribit se ha disparado un 30% hasta los 750 millones de dólares, alcanzando el máximo desde el máximo histórico de mayo de 2021 de 778,6 millones de dólares.
El interés abierto ha aumentado en todas las bolsas, incluidas Deribit y Binance. (Coinglass) (Coinglass)
“Después de la actualización de Shapella, las retiradas de estacas han sido ordenadas y bien absorbidas por el mercado y también estamos viendo un repunte en las estacas de los titulares de ETH. Como ETH sigue siendo deflacionaria después de la fusión y con el atractivo añadido de los rendimientos de estacas que se pueden retirar libremente, estamos viendo más interés alcista en ETH”, dijo Lo.
Source: FX STREET