- La actualización de Ethereum Shanghái permitirá retirar ETH a los usuarios que apostaron sus tokens a partir de diciembre de 2020.
- La presión de venta de ETH podría verse limitada por la reducción de stakers, el proceso de retirada estable y el hecho de que el 60% de la altcoin sea líquida.
- Los tokens LSD se han disparado desde el anuncio de la fecha de lanzamiento, pero el repunte podría ser insostenible.
Ethereum (ETH) tiene más de 16,3 millones de tokens apostados en la red pero no se pueden retirar, según Dune analytics datos. La actualización de Shanghái, prevista para el 12 de abril de 2023, alrededor de las 22:27:35 UTC, permitirá cambiar esto, permitiendo a los apostadores de Ethereum, incluyendo individuos y grandes puntos de venta de apuestas retirar su ETH apostado libremente, algo que actualmente es imposible.
La actualización de Shanghai/Capella, bautizada como Shapella, permitirá retirar ETH a varios usuarios que hayan apostado su Ether en la red a partir de diciembre de 2020. Después de que se habiliten los retiros, los expertos dicen que reducirá el riesgo de mantener las versiones estacadas de Ethereum, incluyendo stETH de Lido y frxETH de Frax porque finalmente se volverán canjeables.
Qué pasará con el precio de Ethereum después de Shapella
Los inversores deben esperar que una cohorte de inversores quiera cobrar sus posiciones de estaca para obtener más fondos, un movimiento que les verá salir de la cadena Beacon. Aunque los validadores (operadores de nodos) se retiren y vendan sus activos digitales, querrán mantener su saldo de estacas para obtener más rendimientos. Al reducirse el riesgo, más titulares de Ethereum podrían sentirse motivados a apostar con derivados líquidos de estaca (LSD) para obtener mayores rendimientos.
El caso de la presión vendedora
Los apostadores no podrán retirar todo el ETH apostado a la vez. Habrá un proceso de retirada, en el que los titulares podrán retirar sus recompensas directamente. Esto representaría 1,03 millones de ETH, equivalentes a 1.800 millones de dólares al cambio actual. Dado que el volumen diario de Ethereum oscila entre 8.000 y 10.000 millones de dólares, las posibilidades de que la presión vendedora sea insignificante son altas.
Además, teniendo en cuenta que la cantidad apostada por validador no se puede retirar directamente debido al límite de 50.400 ETH al día (85 millones de dólares al cambio actual), se trata de una cantidad insignificante en comparación con el volumen diario del token. Las posibilidades son muy altas, por tanto, de que el precio no se vea demasiado afectado dada la escasa presión vendedora que también se diluye.
El caso de la presión compradora
En lo que respecta a la presión de compra, dado que las recompensas de las apuestas son inversamente proporcionales al número de validadores, si el número de operadores de nodos se reduce, presumiblemente debido a que los validadores retiran su ETH, las recompensas aumentarán y atraerán a otros validadores. Sin embargo, dado que ETH está ahora deflacionaria, esperamos más presión de compra que de venta.
Si los tenedores de Ether se abstienen de vender sus tokens y en su lugar compran y mantienen indefinidamente, el precio de equilibrio de Ethereum podría subir porque la cantidad suministrada se reducirá.
Por lo tanto, la presión de compra podría aumentar debido a la existencia de validadores, lo que hará que aumenten las recompensas, atrayendo así a más inversores. En segundo lugar, se espera que los validadores actuales muestren más optimismo y, por último, la idea de que ETH es ahora deflacionista inspirará a los compradores.
Bombeo de derivados de estaca líquida antes de la actualización de Shanghái
Tras el último anuncio de la Fundación Ethereum, los derivados de estaca líquida como Lido DAO, Frax Shares y Rocket Pool se han disparado. Estos LSD se diseñaron para facilitar el staking, ya que no requieren un depósito mínimo para convertirse en staker. Las ganancias de los tokens nativos de estos proyectos de apuestas, LDO, FXS y RPL, respectivamente, superaron el precio de Ethereum, que subió un 5,5% en las últimas 24 horas. LDO subió un 18,6%, RPL un 13,3% y FXS un 20,4%, según datos de Coingecko.
ETH/USDT gráfico de 1 día, FXS/USDT gráfico de 1 día, LDO/USDT gráfico de 1 día, RPL/USDT gráfico de 1 día
El caso era diferente antes de que comenzara el bombo sobre la red de pruebas, con un sentimiento bajista generalizado en todo el mercado debido al criptoinvierno de 2022. Sin embargo, la narrativa empezó a cambiar a medida que se acercaba el lanzamiento de la red de prueba, reforzada por el potencial de la temporada alternativa debido a la disminución del dominio del BTC.
El aumento previo a la actualización se debe a que Shapella ayudará a evitar barreras de entrada elevadas, como el umbral de 32 ETH, la necesidad de conocimientos técnicos de funcionamiento del nodo y la cola de retirada. Después del 12 de abril, los usuarios podrán apostar fácilmente a través de LSD, lo que podría dar lugar a un impulso en el valor total bloqueado (TVL), las actividades en la cadena y, en última instancia, la valoración de estos protocolos.
En particular, los protocolos anteriores permiten a los usuarios depositar cualquier cantidad de Ethereum y apostar. Cuando se deposita directamente en la mainnet, se necesita un mínimo de 32 ETH para participar. Al depositar en un proyecto de estaca se obtiene una versión “estacada” de ETH (stETH), que acumula rendimiento de estaca y sobretensiones como recibo de su depósito.
Posible impacto de Shapella en las ETH
Los protocolos LSD no sólo desbloquean el valor de las fichas apostadas, sino que también ofrecen a los usuarios la oportunidad de obtener recompensas por apostar. También utilizan el valor derivado de sus fichas apostadas en otros protocolos. Por el contrario, la posibilidad de retirar las fichas después de Shapella hace que el validador pierda las recompensas. Esto significa que las LSD seguirán siendo relevantes.
Además, con la noticia de la regulación de los intercambios centralizados (CEXs) y la restricción de su staking, después de la actualización de Shanghai, podríamos notar una gran retirada de ETH de Coinbase. Sin embargo, queda por ver si estos usuarios se trasladarán a otro protocolo de ETH o si se venderán.
Trasladarse a Lido puede amenazar al protocolo Ethereum debido a los riesgos de centralización. Mientras tanto, los inversores deberían esperar una racha más positiva para las LSD basadas en Ethereum, ya que la actualización de Shanghái genera confianza en los usuarios de que pueden desinvertir su ETH cuando lo deseen.
Por otro lado, también es posible que el repunte disminuya después de la actualización, una vez que se disipe la narrativa de “vender las noticias”. Este fue el caso de Ethereum antes y después de la fusión. ETH subió antes de la transición al mecanismo Proo-of-Stake (PoS), pero las tornas cambiaron después del evento, ya que el precio de Ethereum se movió en paralelo con el mercado bajista.
No obstante, Ethereum sigue siendo un gigante en el sector de las criptomonedas debido a sus sólidos fundamentos. Del mismo modo, esperamos que sólo la plataforma más equilibrada con la tokenómica óptima y los fundamentos adecuados siga siendo prometedora. El resto puede desvanecerse con el tiempo.
Source: FX STREET