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Por Ann Saphir
PALO ALTO, California (Reuters) – La Reserva Federal está acercando los tipos de interés a donde tienen que estar para ganar la batalla contra la inflación, dijeron el viernes un par de banqueros centrales estadounidenses, aunque ninguno dio una señal clara sobre si creen que han llegado a ese punto.
Una semana después de que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal elevaran su rango objetivo para el tipo de interés de referencia hasta el 5%-5,25%, las declaraciones del Gobernador de la Reserva Federal, Philip Jefferson, y del Presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, sugieren cierta incertidumbre sobre si la Reserva Federal pausará de hecho las subidas de los tipos de interés el mes que viene, como se espera en general.
De hecho, un tercer banquero central de EE.UU., la Gobernadora Michelle Bowman, que intervino a primera hora del día, señaló que cree que podría ser apropiado un mayor endurecimiento de la política monetaria, a menos que la inflación caiga de forma más convincente.
La Reserva Federal ha subido su tipo de interés de referencia cinco puntos porcentuales en los últimos 14 meses, el ritmo de endurecimiento más rápido de los últimos 40 años.
Según la medida preferida de la Reserva Federal, la inflación ha disminuido del 7% del verano pasado al 4,2%.
Mientras tanto, el desempleo, que se esperaba que aumentara con el encarecimiento de los préstamos, ha caído al 3,4%, el nivel más bajo desde 1969.
“¿La inflación sigue siendo demasiado alta? Sí”, dijo Philip Jefferson, Gobernador de la Reserva Federal, en una conferencia sobre política monetaria en la Hoover Institution. “¿La desinflación actual ha sido desigual y más lenta de lo que cualquiera de nosotros desearía? Sí. Pero mi lectura de esta evidencia es que estamos ‘haciendo lo que es necesario o se espera’ de nosotros,” que es la definición del diccionario, dijo, de estar “en el buen camino.”
Al mismo tiempo, Jefferson no hizo sonar ninguna campana de victoria, ofreciendo la observación de que el escaso progreso reciente en la inflación subyacente, particularmente en la inflación de los servicios, es una “mala noticia”. En abril, los precios al consumo subyacentes en Estados Unidos -excluyendo los volátiles precios de la gasolina y los alimentos- subieron un 5,5%, tras avanzar un 5,6% en marzo.
El objetivo de la Reserva Federal es una inflación del 2%.
Las declaraciones de Jefferson pueden llamar especialmente la atención después de que el Presidente de EE.UU., Joe Biden, le propusiera a primera hora del día para ser el próximo vicepresidente de la Fed, un papel clave en la configuración de la política monetaria estadounidense.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el banco central podría pausar nuevas subidas de tipos mientras evalúa el impacto de su anterior endurecimiento, así como el efecto de las recientes tensiones del sector bancario sobre los préstamos y el crédito.
Jefferson dijo el viernes que cree que “es probable que los efectos completos de nuestro rápido endurecimiento aún estén por llegar”, y que su opinión actual es que la serie de quiebras de bancos regionales probablemente sólo tendrá un leve efecto de endurecimiento de las condiciones crediticias. No se pronunció sobre una posible pausa.
BUENAS PERSPECTIVAS
El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, que intervino en la misma conferencia, dijo que le parece “alentadora” la reciente estabilización de las expectativas de inflación cerca del objetivo del 2% de la Fed, y añadió que “las perspectivas de que continúe la desinflación son bastante buenas.”
Esto es notable viniendo de un responsable político que fue de los primeros y de los que más se pronunciaron a favor de fuertes subidas de tipos para luchar contra la inflación, allá por mediados de 2021.
Pero desde entonces, dijo, las subidas de tipos de la Fed han ayudado a reducir lo que había sido un preocupante aumento de las expectativas de inflación que, si no se hubiera controlado, podría haber disparado la inflación real fuera de control.
“La política monetaria se encuentra ahora en el extremo inferior de lo que podría considerarse suficientemente restrictivo dadas las actuales condiciones macroeconómicas”, afirmó.
Y sin embargo, dijo, “la mala noticia para los halcones de la sala es que apenas estamos en la zona” de política suficientemente restrictiva.
La próxima reunión de la Fed para fijar los tipos de interés tendrá lugar los días 13 y 14 de junio.
Source: INVESTING