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Por Howard Schneider
WASHINGTON (Reuters) – Funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos adoptaron un tono agresivo en sus primeros comentarios desde que el banco central mantuvo el tipo de interés oficial estable en su reunión de esta semana, pero señalaron que las subidas de tipos probablemente se reanudarán.
“La inflación subyacente no está bajando como yo pensaba”, dijo el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, en una conferencia económica en Noruega. “La inflación simplemente no se está moviendo y eso va a requerir, probablemente, algo más de endurecimiento para intentar que baje”.
En declaraciones preparadas con anterioridad, dijo que los cambios en las condiciones crediticias de Estados Unidos desde la quiebra del Silicon Valley Bank a principios de marzo estaban “en línea” con el endurecimiento financiero que ya estaba en marcha debido a las subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal, comentarios que restaron importancia a la idea de que una contracción del crédito peor de lo previsto podría hacer menos necesarias nuevas subidas de los tipos de la Reserva Federal.
“Todavía no está claro que las recientes tensiones en el sector bancario intensificaran materialmente el endurecimiento de las condiciones de préstamo”, más allá de lo que la Fed estaba tratando de hacer de todos modos a través de su política de tipos de interés, dijo Waller.
La economía estadounidense “sigue avanzando a buen ritmo en su mayor parte”, dijo, con el ritmo subyacente de aumento de los precios “moviéndose lateralmente.”
Los recientes descensos de la inflación general se han visto impulsados en gran medida por los precios de los alimentos y la energía, materias primas volátiles cuyas oscilaciones de precios pueden enmascarar las tendencias inflacionistas subyacentes.
Excluyendo estos bienes, el índice de precios de los gastos de consumo personal en abril aumentaba a un ritmo anual del 4,7%, más del doble del objetivo del banco central.
En comentarios separados en un foro de funcionarios financieros en Maryland, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo que se sentía “cómodo” con nuevas subidas de tipos dado que la inflación aún no estaba en un camino obvio de vuelta al 2%.
La demanda en los EE.UU. se estaba debilitando un poco, dijo, pero “todavía estoy buscando convencerme de la historia plausible de que la desaceleración de la demanda devuelva la inflación relativamente rápido” al objetivo del 2%, dijo Barkin. “Si los datos venideros no apoyan esa historia, me siento cómodo haciendo más”.
La Reserva Federal puso fin esta semana a su racha de 10 subidas consecutivas de los tipos de interés cuando los responsables políticos decidieron mantener el tipo de interés de referencia a un día en una horquilla de entre el 5% y el 5,25%.
Pero también publicaron nuevas proyecciones que muestran que 12 de los 18 funcionarios de la Fed ven los tipos subiendo al menos otro medio punto a finales de año.
Aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en una conferencia de prensa el miércoles que no se había tomado ninguna decisión sobre la próxima reunión de la Fed de julio, los inversores y otros analistas esperan en general que la Fed reanude las subidas de tipos.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, uno de los banqueros centrales más moderados de Estados Unidos, dijo que considera la pausa en la campaña de subidas de tipos de la Fed como una “misión de reconocimiento… antes de subir la colina en otra ocasión”.
“Llegan pruebas contradictorias sobre la economía: ¿estamos demasiado calientes y necesitamos más, hemos hecho lo suficiente subiendo el tipo de interés cinco puntos porcentuales completos en el último año?”. dijo Goolsbee al programa “All Things Considered” de la Radio Pública Nacional.
La pandemia cambió la dinámica del gasto de los consumidores, el trabajo y el estilo de vida, dijo Goolsbee, y lo que está claro es que la Reserva Federal no puede confiar demasiado en un solo mes de datos.
“Vamos a tener que tocar de oído, supongo”, Goolsbee. “Para mí, el pronóstico es bastante benigno, y la pregunta es si estamos en ese camino dorado, o no”, de enfriar la inflación sin iniciar una gran recesión.
Ninguno de los tres responsables políticos habló directamente de sus preferencias políticas para la reunión de julio.
Source: INVESTING
