Por Jamie McGeever
(Reuters) – Jamie McGeever analiza la jornada de los mercados asiáticos.
Abróchate el cinturón (NYSE:)
Los mercados asiáticos se preparan para una apertura volátil el lunes después de que las autoridades suizas dijeran que UBS va a adquirir Credit Suisse, una fusión forzada que los inversores esperan que alivie la tensión del sistema bancario mundial y evite una crisis en toda regla.
La operación, por valor de 3.200 millones de dólares, se produce después de que la repentina convulsión del sector bancario mundial -la quiebra de dos bancos estadounidenses y la implosión de Credit Suisse- desatara una volatilidad sin precedentes en los mercados estadounidenses de tipos de interés y bonos.
¿Será suficiente para calmar a los caballos? A primera vista, probablemente. Pero las amortizaciones de activos por valor de miles de millones de dólares infligirán pérdidas a los inversores, ya azotados por los recientes acontecimientos.
El banco central chino anuncia su última decisión sobre los tipos de interés el lunes por la mañana. Con una inflación mucho más débil de lo esperado y tras el recorte de las reservas obligatorias del viernes, se espera que los tipos de interés a 1 y 5 años se mantengan en el 3,65% y el 4,30%, respectivamente.
Dadas las turbulencias que se están produciendo en el sector bancario y en los mercados mundiales, un recorte de los tipos no sería un shock total. Sin embargo, la evolución de los mercados asiáticos el lunes dependerá de lo que ocurra en Europa y Estados Unidos.
La semana pasada, el índice MSCI World terminó plano, el MSCI Asia ex-Japan subió un 0,5%, el Nasdaq subió un 1,5% y el Nasdaq un notable 4,5%, impulsado por las esperanzas de que la campaña de subida de tipos de la Reserva Federal pudiera haber terminado.
La Fed comunicará su última decisión política el miércoles. Pero ningún mercado de renta variable podrá ignorar durante mucho tiempo los cambios sísmicos en los tipos y los bonos estadounidenses. La semana pasada fue histórica:
– el rendimiento de la deuda estadounidense a 2 años cayó 75 puntos básicos, su mayor caída semanal desde el Lunes Negro de 1987
– el rendimiento a dos años se ha movido 20 puntos básicos o más durante siete días consecutivos, la racha más larga desde al menos 1976
– la curva estadounidense de 2s/10s se empinó 50 puntos básicos la semana pasada, la mayor subida en al menos una década
– El índice “MOVE” de volatilidad del mercado del Tesoro registró su mayor subida semanal desde 2008, y la cuarta mayor desde que se creó el índice hace dos décadas.
No se puede exagerar el daño que supone para los inversores de todo tipo ese nivel de volatilidad en uno de los valores más líquidos y de mayor importancia sistémica del mundo. Aquellos con exposición directa sufrirán enormes pérdidas.
Por si fuera poco, las tensiones geopolíticas también estarán en el radar de los inversores. El presidente chino, Xi Jinping, se encuentra en Moscú, en su primer viaje internacional desde que se aseguró un tercer mandato como presidente, visitando al presidente ruso, Vladimir Putin.
Xi busca estrechar lazos y consolidar su asociación “sin límites” con un Putin cada vez más aislado, que se enfrenta a cargos penales por su guerra de Ucrania.
He aquí tres acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
– Evolución de Credit Suisse-UBS
– Decisión sobre los tipos de interés en China
– El presidente chino Xi Jinping visita Rusia
(Por Jamie McGeever; edición de Diane Craft)
Source: INVESTING