El precio de Ether (ETH) alcanzó los 1.400 $ el 10 de marzo, lo que resultó ser una ganga, ya que la criptodivisa subió un 27,1% hasta el 21 de marzo. Sin embargo, las tres razones que apoyaron la subida de precios, incluida la correlación con las acciones tecnológicas, su creciente valor total bloqueado y su economía de tokens deflacionaria, sugieren que el camino hacia los 2.000 dólares está grabado en piedra.
Hay numerosas explicaciones para la caída del 19,4% de Ether en los últimos seis meses. La actualización del hard fork de Ethereum en Shanghái se retrasó de marzo a principios de abril y después de Shanghái, la hoja de ruta de Ethereum incluye las actualizaciones “Surge” “Verge”, “Purge” y “Splurge”. En realidad, cuanto más tiempo lleven estos pasos intermedios para lograr la escalabilidad, mayor será la probabilidad de que las redes competidoras demuestren su eficacia y, posiblemente, establezcan una ventaja competitiva.
Otra cuestión potencialmente preocupante en la mente de los inversores es la posibilidad real de impacto en los precios cuando los validadores puedan finalmente desbloquear sus depósitos de 32 ETH tras la finalización de la bifurcación dura de Shapella. Aunque es imposible predecir cuántos de los 16 millones de ETH actualmente apostados en la cadena Beacon se venderán en el mercado. Existe un argumento de peso a favor de la transición a plataformas de estaca líquida, ya que pueden utilizar derivados de estaca líquida en otras redes financieras descentralizadas sin sacrificar su rendimiento de estaca.
Los operadores podrían construir una narrativa basada en la incertidumbre regulatoria, especialmente después de la declaración de septiembre de 2022 del presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, de que las criptodivisas proof-of-stake podrían estar sujetas a las leyes de valores. En febrero de 2023, la SEC llegó a un acuerdo que obligaba a la bolsa de criptodivisas Kraken a dejar de ofrecer servicios de prueba de apuestas de criptodivisas a clientes con sede en EE.UU., y la bolsa también pagó 30 millones de dólares en concepto de indemnización por daños y perjuicios.
Correlación frente a empresas tecnológicas centradas en aplicaciones
Para entender por qué Ether ganó un 15% en menos de tres días después de cotizar brevemente por debajo de 1.400 dólares el 10 de marzo, los operadores deben cambiar de un análisis basado en el precio a una comparación de capitalización de mercado. El 10 de marzo, la capitalización bursátil de Ethereum cerró en 175.000 millones de dólares.
Oracle, SAP y Salesforce son similares a Ethereum en que su software permite a los usuarios acceder a recursos informáticos compartidos. Esto contrasta con los fabricantes de chips Nvidia y TSMC, los proveedores de infraestructuras Microsoft y Oracle, y las empresas tecnológicas Apple y Cisco, que dependen en gran medida de los equipos.
Las capitalizaciones de mercado de Oracle, Salesforce y SAP son comparables a las de Ether: 233.000 millones de dólares, 188.000 millones de dólares y 149.000 millones de dólares, respectivamente. En última instancia, las soluciones centralizadas y descentralizadas permiten a las empresas integrar su software propietario para que todos los terceros y departamentos pertinentes puedan consultar, procesar, compartir y almacenar datos.
Considerando los datos de los últimos seis meses, el precio de Ether ha tenido un comportamiento similar al de esas empresas. La caída por debajo de los 1.400 dólares el 10 de marzo fue ilógica si la correlación entre los valores tecnológicos centrados en aplicaciones y el precio del Ether sigue siendo válida.
El valor total de ETH se sitúa en 30.000 millones de dólares
El valor total bloqueado (TVL) de la red Ethereum era de 24.000 millones de dólares el 24 de noviembre de 2022, y aumentó un 30% hasta los 30.000 millones de dólares el 21 de marzo de 2023. Por lo tanto, si no hay otros factores que influyan en el precio, se podría anticipar un aumento del precio del 30% durante ese período de seis meses. Excepto que ese no fue el caso el 10 de marzo, cuando el Ether cotizó a 1.400 dólares, lo que representa un mero aumento del 8% desde seis meses antes e indica una desconexión entre el valor depositado en los contratos inteligentes de la red y el precio del ETH.
Esta diferencia del 22% entre el aumento del 30% en TVL y el aumento del 8% en el precio de ETH indicaba que el verdadero valor de Ether debería haber estado cerca de los 1.700 dólares, un nivel que se alcanzó tres días después, el 13 de marzo de 2023. Este sencillo modelo excluye una serie de variables que influyen en la oferta y la demanda y en el nivel de precios resultante, pero proporciona una indicación basada en datos históricos.
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El mecanismo deflacionista de Ether está en plena vigencia
El 10 de noviembre de 2021, el precio de Ether era de 4.869 dólares, un máximo histórico para la criptodivisa. Sin embargo, muchas cosas han cambiado desde entonces, incluyendo la quema de 3.016.607 ETH a través de la Propuesta de Mejora Ethereum 1559. Esto equivale a una capitalización adicional de 5.400 millones de dólares que se habría creado de otro modo, lo que se suma a la oferta y frena la revalorización de los precios.
Actualmente, el líder del mercado Bitcoin (BTC) cotiza un 59% por debajo de su máximo histórico de 69.000 dólares. Eso no significa necesariamente que Ether deba reducir la brecha frente a Bitcoin, pero muestra lo descontado que está ETH actualmente en $ 1,780. El estándar deflacionario allana el camino para la percepción de Ether como un activo digital escaso, lo que es particularmente prometedor durante los períodos inflacionistas en la economía mundial.
Source: COIN TELEGRAPH