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Tras veinte días aguantando el soporte de los 22.500 $, el precio del Bitcoin (BTC) finalmente se rompió el 9 de febrero. Los alcistas habían depositado sus esperanzas en un repunte sostenido, pero esto ha sido sustituido por un rango de negociación ajustado con una resistencia en los 22.000 $.
La tendencia bajista es aún más preocupante ya que el S&P 500 cotiza cerca de su nivel más alto en seis meses, aunque el mercado de criptomonedas más amplio sigue corrigiendo.
La presión reguladora, principalmente en Estados Unidos, puede explicar el reciente rendimiento mediocre de Bitcoin. Para empezar, el 9 de enero, la bolsa Kraken llegó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para dejar de ofrecer servicios de apuestas a clientes estadounidenses. La criptobolsa también acordó pagar 30 millones de dólares en concepto de restitución, intereses de demora y sanciones civiles.
El 10 de febrero, la empresa de préstamos de criptomoneda Nexo Capital anunció que su producto Earn Interest para clientes de EE.UU. cerraría en abril. Nexo señaló su acuerdo de 45 millones de dólares con la SEC y otros reguladores el 19 de enero como la razón de la interrupción del servicio.
El 10 de enero, el presidente de la SEC, Gary Gensler, advirtió a las empresas de criptomonedas de que “cumplieran la ley”, explicando que sus modelos de negocio estaban “plagados de conflictos” y afirmando que necesitaban “separar” los productos agrupados. Gensler dijo que estas empresas están obligadas a registrarse en la SEC.
Otro golpe al sentimiento del mercado de criptomonedas se produjo el 13 de febrero después de que Paxos Trust Company anunciara la finalización de su relación con Binance para la stablecoin de marca indexada al dólar estadounidense BUSD en medio de una investigación en curso por parte de los reguladores del estado de Nueva York.
El 14 de febrero, Estados Unidos publicará los datos del índice de precios al consumo de enero, que revelarán si el aumento de los precios se ha moderado tras las subidas de los tipos de interés del banco central. Normalmente, unas tasas de inflación más bajas serían celebradas, ya que reducen la presión sobre la Reserva Federal estadounidense (FED) para frenar la economía. Pero, por otro lado, es probable que una menor demanda de los consumidores presione sobre los beneficios empresariales, lo que podría disparar aún más el entorno recesivo.
Echemos un vistazo a las métricas de los derivados de Bitcoin para comprender mejor cómo se posicionan los operadores profesionales en las condiciones actuales del mercado.
La demanda de stablecoin en Asia se debilita, pero hay signos de resistencia
Una excelente forma de medir la demanda global de criptodivisas en Asia es la prima de USD Coin (USDC), que es la diferencia entre las operaciones entre pares basadas en China y el dólar estadounidense.
Una demanda de compra excesiva tiende a presionar el indicador por encima del valor razonable al 104%, y durante los mercados bajistas, la oferta de mercado de la stablecoin se inunda, provocando un descuento del 4% o superior.
Actualmente, la prima del USDC se sitúa en el 2%, por debajo del 3% del 6 de febrero, lo que indica un descenso de la demanda de compra de stablecoin en Asia. Sin embargo, el indicador sigue siendo positivo, lo que indica una actividad de compra moderada por parte de los comerciantes minoristas a pesar de la caída del 6% del precio de Bitcoin en el periodo.
Aún así, uno debería monitorizar los mercados de futuros de BTC para entender cómo se posicionan los operadores profesionales.
La prima de los futuros abandonó el rango de neutral a alcista
Los operadores minoristas suelen evitar los futuros trimestrales por su diferencia de precio con los mercados al contado. Mientras tanto, los operadores profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de los tipos de financiación en un contrato de futuros perpetuo.
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La prima anualizada de los futuros a tres meses debería cotizar entre el +4% y el +8% en mercados saneados para cubrir los costes y los riesgos asociados. Por lo tanto, cuando los futuros cotizan por debajo de este rango, muestra una falta de confianza por parte de los compradores de apalancamiento. Esto suele ser un indicador bajista.
El gráfico muestra un impulso bajista cuando la prima de los futuros de Bitcoin rompió por debajo del umbral neutral del 4% el 8 de febrero. Este movimiento representa una vuelta al sentimiento neutral a bajista que prevaleció hasta mediados de enero.
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Los criptooperadores esperan nuevas presiones de los reguladores
Aunque la caída del 9% del Bitcoin desde la fallida prueba de resistencia de los 24.000 $ el 2 de febrero parece desalentadora, el abrumador flujo de noticias reguladoras negativas ha provocado que los operadores profesionales tengan aversión al riesgo.
Al mismo tiempo, el mercado tradicional espera más datos antes de añadir posiciones alcistas. Por ejemplo, los inversores prefieren esperar a que la FED estadounidense muestre su convicción sobre el final del movimiento de subida de los tipos de interés.
Actualmente, las probabilidades favorecen a los osos, ya que la incertidumbre regulatoria proporciona un entorno favorable para el miedo, la incertidumbre y la duda, incluso si las noticias no están relacionadas con Bitcoin y se centran en las criptobolsas y las stablecoins.
Source: COIN TELEGRAPH
