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El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 3,6% a 26.900 dólares después de que Binance y su CEO Changpeng “CZ” Zhao fueran demandados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos el 27 de marzo. Hasta la fecha, Binance ha sido investigada por la CFTC, la Securities and Exchange Commission, el Internal Revenue Service y fiscales federales.
La corrección del precio del Bitcoin puede haber sido limitada debido a la exitosa venta de activos del banco de Silicon Valley a First Citizens BancShares con un descuento de 16.500 millones de dólares, que recibió una línea de crédito extraordinaria de la Federal Deposit Insurance Corporation para compensar posibles pérdidas futuras.
Los precios del petróleo también subieron un 5% el 27 de marzo, después de que el presidente ruso Vladimir Putin intensificara las tensiones geopolíticas en Europa. Según informó Investing.com, Rusia planea emplazar armas nucleares tácticas en la vecina Bielorrusia, en una medida destinada a intimidar a los países contrarios por su apoyo a Ucrania.
Surgieron nuevas tensiones en el sector de las criptomonedas después de que el 27 de marzo un juez federal de EE.UU. decidiera paralizar temporalmente la venta propuesta de Voyager Digital a Binance.US. La juez Jennifer Rearden del Tribunal de Distrito de EE.UU. en Nueva York concedió la solicitud de suspensión de emergencia.
Examinemos las métricas de los derivados de Bitcoin para determinar la posición actual en el mercado de los operadores profesionales.
Los futuros de Bitcoin no muestran ningún impacto del caso CFTC-Binance
Los futuros trimestrales de Bitcoin son populares entre las ballenas y las mesas de arbitraje, que suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores piden más dinero para retrasar la liquidación durante más tiempo.
Como resultado, los contratos de futuros en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada del 5%-10%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los cripto mercados.
La noticia de Binance no tuvo ningún efecto en la prima de los futuros de Bitcoin, a pesar de que la bolsa posee el 33% de los 11.200 millones de dólares de interés abierto. La prima de los contratos a dos meses es del 3,5%, por debajo del umbral neutral del 5%. Si hubiera habido alguna venta de pánico utilizando contratos de futuros apalancados, el indicador se habría movido rápidamente a cero o incluso negativo.
La ausencia de demanda de largos de apalancamiento no implica necesariamente una caída del precio. Como resultado, los operadores deberían investigar los mercados de opciones de Bitcoin para saber cómo valoran las ballenas y los creadores de mercado la probabilidad de futuros movimientos de precios.
Los operadores de opciones de Bitcoin se mantienen ligeramente optimistas
La desviación de delta del 25% es un signo revelador que muestra cuándo los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja. En los mercados bajistas, los inversores en opciones dan más probabilidades a una caída de los precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 8%. Por otra parte, los mercados alcistas tienden a situar el indicador de sesgo por debajo del -8%, lo que significa que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
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El ratio de sesgo del 25% se sitúa en -5, lo que indica que las opciones de venta de protección se negocian con un ligero descuento, confirmando la irrelevancia de las noticias de Binance. Más importante aún, la acción de la CFTC no tuvo ningún efecto sobre el 25% de sesgo, por lo que las ballenas y los mercados no están valorando ningún cambio significativo en la estructura del mercado.
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Lo que no te mata te hace más fuerte
El hecho de que los indicadores de derivados apenas se vieran afectados podría ser el “fallos remotos” mientras los analistas y expertos evalúan las probabilidades de que Binance y CZ obtengan algo más que una multa de un millón de dólares y algún ajuste de conducta.
Este tipo de distorsión psicológica se observó por primera vez en Londres durante la Segunda Guerra Mundial, cuando los supervivientes que no se enfrentaban a pérdidas inminentes se volvieron aún más confiados y menos propensos a sentirse traumatizados.
Parece improbable que el mercado ponga en precio mayores probabilidades de volatilidad extrema hasta que esas ballenas y mesas de arbitraje se enfrenten a más de una corrección de precios del 3,5%.
Source: COIN TELEGRAPH
