El repunte de Bitcoin Santa Claus es poco probable, según datos en cadena y derivados

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A medida que comienzan los días más fríos del criptoinvierno, el interés especulativo de los inversores en el criptomercado ha caído a los niveles anteriores a 2021, lo que reduce la posibilidad de un movimiento direccional sustancial de los precios. Sin embargo, existe la posibilidad de un repunte del mercado bajista similar a la tendencia alcista de julio a agosto de 2022.

El mercado entra en un estado de limbo

La implosión de FTX afectó a más de 5 millones de usuarios en todo el mundo y afectó negativamente a numerosas empresas de criptografía que estuvieron expuestas a ella. La industria se encuentra actualmente en modo de recuperación, como se hizo eco recientemente en un tweet del corredor del mercado de cifrado con sede en EE. UU. Cumberland. La firma señalado que “docenas de empresas de cifrado están severamente restringidas o fuera del negocio, y el futuro de la industria está más nublado que nunca”.

Los datos sugieren que construir un movimiento alcista sostenible será un desafío porque el mercado retrocede a un régimen de baja liquidez y volatilidad.

La firma de criptoanálisis Glassnode informó volúmenes de futuros “deprimentes” para Bitcoin (BTC) y Ether (ETH), remontándose a los niveles anteriores a 2021 cuando el precio de Bitcoin superó los $ 20,000 por primera vez.

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Volumen de negociación de futuros de Bitcoin (naranja) y Ether (azul). Fuente: Glassnode

El volumen de interés abierto de los futuros de Bitcoin y Ether ha caído significativamente hacia los niveles de mediados de 2022, que fue después del colapso de Luna-UST. El indicador de la relación de apalancamiento de BTC y ETH, que mide la relación entre el volumen de interés abierto, se ha reducido actualmente al 2,5% y al 3,1%.

Los volúmenes de comercio al contado de Bitcoin en los intercambios de cifrado también se han reducido significativamente hacia los mínimos de 2020. Datos de Blockchain.com espectáculos que el promedio móvil de siete días del volumen de operaciones de intercambio se redujo a $ 67 millones, en comparación con $ 1.4 mil millones cerca del pico del mercado alcista de 2021.

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Volumen de comercio de intercambio al contado de Bitcoin. Fuente: Blockchain.com
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Debido a la baja liquidez y una nube de incertidumbre sobre el mercado, existe una gran posibilidad de que el mercado bajista esté lejos de terminar. La volatilidad realizada de Bitcoin también ha caído a mínimos de dos años de 22% (una semana) y 28% (dos semanas).

En el futuro, la volatilidad puede permanecer aburrida, con una acción del precio más lateral o más lenta a la baja. Sin embargo, todavía existe la posibilidad de un repunte del mercado bajista a corto plazo.

¿Está en juego un aumento y volcado de precios de Bitcoin?

La sacudida inducida por FTX de noviembre fue similar a la implosión LUNA-UST observada en junio, y estos eventos generalmente provocan ventas de pánico, lo que hace que un activo sea atractivo para los cazadores de gangas que buscan comprar una capitulación.

En consecuencia, entra en vigor un repunte alcista a corto plazo que puede durar unos días o semanas, que es precisamente lo que sucedió entre julio y agosto, cuando el precio de Bitcoin subió a $ 25,000. Según los niveles de reorganización de noviembre y las señales de compra institucional, Bitcoin podría estar experimentando un repunte similar del mercado bajista.

La métrica de ganancias y pérdidas realizadas de los titulares a largo plazo cayó hacia mínimos históricos, lo que indica posibles condiciones de sobreventa. El tenedor a largo plazo se dio cuenta de que las pérdidas habían alcanzado niveles comparables solo durante el mínimo de 2015 y 2018.

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Pérdidas y ganancias por bandas de retorno. Fuente: Glassnode

Además, el mercado de futuros se encuentra actualmente en retroceso, lo que significa que hay más posiciones cortas abiertas que largas. A lo largo de la historia de Bitcoin, condiciones similares han durado solo períodos cortos y terminaron en una bomba a corto plazo para exprimir las órdenes cortas.

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Swaps del mercado de futuros de BTC frente a una base móvil de 3 meses. Fuente: Glassnode

La tendencia de acumulación entre instituciones y ballenas, que había sido negativa durante la mayor parte de este año, pasó a ser positiva a mediados de noviembre. Un aumento en las tenencias de estas cohortes de inversores proporcionó un viento de cola para el repunte del mercado bajista en el tercer trimestre de este año.

CoinShares reportado que los vehículos de inversión institucionales de Bitcoin vieron entradas por un total de $ 108 millones después de la implosión de FTX, con $ 17 millones agregados la semana pasada. En particular, las entradas actuales son significativamente más bajas que las semanas 25 y 35 de este año, lo que provocó la tendencia alcista hacia los $ 25,000.

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Métricas semanales de flujo de activos de productos de inversión institucionales de BTC. Fuente: CoinShares
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Los datos en cadena de Glassnode también muestran una acumulación positiva entre las ballenas de Bitcoin, identificadas como direcciones con un valor mayor o igual a 100 BTC (con un valor de alrededor de $ 1,7 millones a precios actuales).

Si bien las tenencias de estas ballenas han aumentado desde sus mínimos anuales de una manera similar a la observada entre julio y agosto, el precio de BTC aún no refleja esta adición positiva.

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Tenencias de direcciones BTC con mayor o igual a 100 BTC. Fuente: Glassnode

Técnicamente, los niveles de soporte y resistencia del rango de cotización anterior entre $18 700 y $22 000 podrían formar los niveles máximos locales del repunte actual. Por el contrario, si BTC genera soporte por encima de $ 22,000, el repunte del mercado bajista podría volverse más significativo con una tendencia alcista continua.

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Gráfico de 1 día de BTC/USD. Fuente: TradingView

Sin embargo, las posibilidades de un repunte alcista por encima de los $22 000 son débiles debido a la baja liquidez y la nube de incertidumbre que motivará la venta a medida que suban los precios. Aún así, descartar un repunte del mercado bajista a corto plazo puede castigar a los vendedores tardíos.



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Source: COIN TELEGRAPH

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