Esta estrategia de opciones de Bitcoin permite a los operadores madrugadores prepararse para la próxima ruptura de BTC

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El precio de Bitcoin rompió por debajo de su resistencia de 55 días en 27.000 $ el 12 de mayo, bajando un 12,3% en 30 días. Pero lo más importante es que se desacopló del índice S&P 500, que está básicamente plano desde hace 30 días y un 15% por debajo de su máximo histórico.

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Precio del Bitcoin en USD (derecha) frente a los futuros del S&P 500 (izquierda), 12 horas. Fuente: TradingView

Como indica el gráfico, por alguna razón, los inversores en Bitcoin (BTC) creen que las tendencias macroeconómicas favorables para los mercados de riesgo se vieron eclipsadas por la creciente percepción de riesgo del sector de las criptodivisas.

La crisis financiera podría impulsar la subida del precio del Bitcoin

Para empezar, está la inminente crisis del techo de deuda del gobierno de Estados Unidos, que, según la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, podría causar una “catástrofe económica y financiera”. El mayor riesgo de impago debería, en teoría, ser beneficioso para los activos escasos, ya que los inversores buscan refugio en un dólar estadounidense más débil.

El mercado inmobiliario comercial estadounidense, de 5,6 billones de dólares, está sujeto a riesgos adicionales debido a los elevados tipos de interés y a los bancos regionales en dificultades. La directora de inversiones de Guggenheim Partners, Anne Walsh declaró“Es probable que entremos en una recesión inmobiliaria, pero no en todo el mercado inmobiliario”.

También hay noticias positivas en el frente regulador de la criptodivisa, ya que el sector reúne apoyo adicional contra los esfuerzos reguladores de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC). La Cámara de Comercio de EE.UU. presentó un informe amicus el 9 de mayo, defendiendo el intercambio Coinbase y acusando a la SEC de crear deliberadamente un panorama precario e incierto.

Para alimentar aún más la esperanza de los inversores está la reducción a la mitad de Bitcoin prevista para abril-mayo de 2024, cuando el incentivo de los mineros por bloque se reducirá de 6,25 BTC a 3,125 BTC. Las direcciones que poseen 1 BTC o más alcanzaron el millón el 13 de mayo, según la empresa de análisis Glassnode. En total, se han añadido la friolera de 190.000 “whole-coiners” desde febrero de 2022.

A pesar de la reciente debilidad del precio de Bitcoin, hay suficientes impulsores y desencadenantes potenciales para sostener una carrera alcista considerable en los próximos meses. Los operadores profesionales son conscientes de los riesgos de liquidación asociados a los contratos de futuros, por lo que sus estrategias de inversión preferidas incluyen instrumentos de opciones.

Cómo aplicar la estrategia de inversión de riesgo en Bitcoin

La negociación de opciones presenta oportunidades para que los inversores se beneficien de una mayor volatilidad u obtengan protección frente a caídas bruscas de los precios, y estas complejas estrategias de inversión, en las que interviene más de un instrumento, se conocen como “estructuras de opciones.”

Los operadores pueden utilizar la estrategia de opciones de “inversión del riesgo” para cubrir las pérdidas derivadas de oscilaciones inesperadas de los precios. El inversor se beneficia de estar largo en la opción de compra, pero paga por ellas vendiendo la opción de venta. Básicamente, esta configuración elimina el riesgo de que la acción cotice lateralmente y conlleva un riesgo limitado si el activo cotiza a la baja.

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Estimación de pérdidas y ganancias. Fuente: Deribit Position Builder
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La operación anterior se centra exclusivamente en las opciones del 30 de junio, pero los inversores encontrarán patrones similares utilizando diferentes vencimientos. Bitcoin cotizaba a 27.438 $ cuando se produjo la fijación de precios.

En primer lugar, el operador necesita comprar protección contra un movimiento a la baja mediante la compra de 2,3 BTC puts (vender) contratos de opciones de 22.000 $. A continuación, el trader venderá 2,0 BTC put (vender) contratos de opciones de 25.000 $ para compensar los rendimientos por encima de este nivel. Por último, el operador deberá comprar 3,2 opciones de compra (comprar) por 34.000 $ para obtener una exposición positiva al precio.

Los inversores están protegidos hasta 25.000 $.

Esa estructura de opciones da como resultado ni una ganancia ni una pérdida entre 25.000 $ (un 9% menos) y 34.000 $ (un 24% más). Por lo tanto, el inversor está apostando a que el precio de Bitcoin el 30 de junio a las 8:00 am UTC estará por encima de ese rango mientras obtiene acceso a ganancias ilimitadas y una rentabilidad negativa máxima de 0,275 BTC.

Si el precio del Bitcoin sube hasta los 37.250 $ (un 36% más), esta inversión se traduce en una ganancia de 0,275 BTC. Por otra parte, después de un rally del 42% a 39.000 dólares dentro de 45 días, los rendimientos netos son de 0,41 BTC. En esencia, ganancias ilimitadas con pérdidas limitadas.

Aunque no hay coste inicial asociado a esta estructura de opciones, la bolsa exigirá un depósito de margen de 0,275 BTC para cubrir la exposición negativa.

Source: COIN TELEGRAPH

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