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Esta vez, los osos del S&P 500 no pudieron cerrar el hueco bajista de apertura, y ante el deterioro de la amplitud del mercado que afecta tanto a la tecnología como al valor, el ES cerró en mi punto medio de 4.150s de la tierra de nadie. Por muy agotador que sea el ir y venir con todas las trampas, el panorama general está claro: o bien una ruptura convincente de 4.209, o bien 4.115 para pintar la perspectiva a corto plazo alcista o bajista.
Y mantengo la idea de que los compradores están demasiado cansados, demasiado extendidos aquí – 4.136 es el objetivo bajista de hoy tanto como lo fue ayer. No importa lo tranquilo que sea el pre-mercado de hoy hasta ahora, hay que observar los movimientos bajo la superficie – en activos reales y USD. Esto es lo que espero de los próximos índices PMI: al igual que los datos de la eurozona, los servicios seguirían registrando mejores resultados que el sector manufacturero, y sería obvio que los índices LEI aún no han tocado fondo.
Al mismo tiempo, los resultados probablemente contribuirían a que la Fed siguiera siendo restrictiva, es decir, que la disminución de la liquidez equivale a vientos en contra para los activos de riesgo. No olvidemos la última sorpresa inflacionista del Reino Unido, y a Waller o Bullard hablando últimamente de la lucha contra la inflación o del tipo terminal de los fondos de la Fed… mientras que la Cuenta General del Tesoro necesitaría reponerse, el balance de la Fed se está reduciendo, y los depósitos siguen saliendo del sistema hacia fondos del mercado monetario y similares.
Pasemos directamente a los gráficos.
S&P 500 y perspectivas del Nasdaq
El movimiento a la baja es sólo para empezar, y a menos que 4.115 se rompa de manera convincente, el tira y afloja entre los toros y los osos continuaría. Los “buy the dippers” vacilaron ayer, y a pesar de las ventas en NVDA y AAPL, todavía no es suficiente. Estoy esperando una luz verde de XLF, XLI y XLB, que deberían empezar a seguir a la baja a XLC y XLU – todavía no hemos llegado a esta constelación bajista máxima, y es dudoso que el panorama interno sea tan ideal la semana que viene, cuando se intensifiquen todos los vientos en contra tras el vencimiento de las opciones. Aun así, las perspectivas para la próxima semana son bajistas.
El petróleo tiene que lidiar con una recesión inminente y con el nerviosismo de la demanda que, sin embargo, es un poco exagerado teniendo en cuenta el sólido repunte de China (no, las publicaciones de SPR no son suficientes para dominar el mercado). El primer soporte serio de 77,50 $ podría marcar la mayor parte de la caída (escribí ayer), pero el hecho de que ya se haya alcanzado hoy, muestra que los vendedores se están adelantando un poco a muy corto plazo – espero que los precios se mantengan aquí en 78 $ durante hoy y mañana. Por supuesto, un risk-off más amplio que enviara al cobre hacia los 3,90 $ cambiaría la proyección del precio del petróleo a medio plazo tanto como que el oro y la plata rompieran con facilidad por debajo de los 1.970 $ y los 24,10 $ respectivamente (los metales no muestran voluntad de hacer eso, ni siquiera al entrar en la próxima semana).
Source: FX STREET
