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El Congreso regala más deuda a los contribuyentes

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Antes de las vacaciones de Navidad, el Congreso regaló a los contribuyentes un proyecto de ley de gastos de 1,7 billones de dólares, de 4.155 páginas, cargado de porquerías. Se sumará a la creciente deuda nacional de 31,4 billones de dólares y acelerará el tambaleo del país hacia una crisis fiscal y monetaria.

La relación deuda/PIB de Estados Unidos, del 120%, ya se encuentra en su nivel más alto desde el final de la Segunda Guerra Mundial. Si el PIB vuelve a ser negativo en 2023, como predicen muchos economistas, la situación de la deuda del Tío Sam sería aún más grave, especialmente si los costes de los préstamos siguen subiendo.

Los costes del servicio de la deuda nacional se dispararán.

Los intereses de la deuda nacional costarán al gobierno 475.000 millones de dólares este año, un aumento significativo sobre los 357.000 millones previstos inicialmente por la Casa Blanca.

En los próximos años, sólo el pago de intereses podría costar billones de dólares al año.

Según el Instituto Peterson de Economía Internacional, los intereses de la deuda representarán casi la mitad de todos los ingresos fiscales federales dentro de 30 años, a menos que cambie la actual trayectoria fiscal.

Pero más gasto y más endeudamiento siguen siendo la vía de menor resistencia política en Washington. El proyecto de ley de gasto de 1,7 billones de dólares fue aprobado por el Congreso con la ayuda de los republicanos, incluido el líder de la minoría en el Senado, Mitch McConnell.

Su colega de Kentucky Rand Paul tachó el gasto de “abominación”. Citó casi 500.000 millones de dólares en gastos superfluos, incluyendo “un club de lucha de hámsters inducido por esteroides, un estudio para ver si los niños aman a sus mascotas y un estudio de los patrones románticos de los loros.”

El senador Paul se unió a los conservadores fiscales y al ex presidente Donald Trump para criticar a McConnell por su apoyo al proyecto de ley ómnibus.

Los republicanos retomarán el control de la Cámara de Representantes el año que viene, pero solo tendrán una escasa mayoría. El Senado, por su parte, seguirá bajo control demócrata, y solo unos pocos republicanos en minoría estarán dispuestos a luchar contra el gasto y el endeudamiento.

¿Conducirá la imprudente política fiscal a un impago de la deuda? Probablemente no.

Los grandes derrochadores de Washington saben que, en nuestro sistema monetario fiduciario, siempre se puede evitar un impago gracias a la capacidad ilimitada del banco central para crear nueva moneda y comprar bonos del Estado.

“No hay razón para que incumplamos porque siempre podemos imprimir más dinero, así que creo que el mayor riesgo son los altos niveles de inflación”. Maya MacGuineas, presidenta del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, declaró al Washington Examiner.

Independientemente de las duras palabras de la Reserva Federal sobre la inflación, en última instancia no tendrá más remedio que facilitar una política fiscal expansiva.

Es posible que la Reserva Federal se esté acercando al límite superior de cuánto puede subir los tipos de interés, dadas las protestas de Washington y Wall Street.

Los mercados están valorando una fuerte posibilidad de que los banqueros centrales den marcha atrás en algún momento del próximo año y comiencen a recortar los tipos de nuevo. La debilidad del dólar estadounidense y la fortaleza de los mercados de metales preciosos en las últimas semanas sugieren que la política monetaria se encamina efectivamente hacia la relajación.

Más gasto y más deuda significan más creación de moneda. No es un buen augurio para los tenedores de instrumentos de deuda denominados en dólares. Pero sí es un buen augurio para los tenedores de oro, plata y otros activos duros.

Source: FX STREET

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