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- La Reserva Federal y el Banco Central Europeo anunciarán sus decisiones de política monetaria.
- Se prevé que el índice de precios al consumo subyacente de EE.UU. suba en mayo, lo que afectará al tono de la Reserva Federal.
- El EUR/USD se consolida a la espera de los primeros datos que proporcionarán pistas direccionales.
El par EUR/USD logró registrar unas modestas ganancias semanales, estableciéndose en la zona de precios de 1,0760 tras haber sido incapaz de avanzar durante cinco semanas consecutivas. La fortaleza del dólar estadounidense retrocedió ante las renovadas dudas sobre la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Se espera que el banco central de los Estados Unidos mantenga los tipos de interés cuando se reúna la próxima semana, aunque las probabilidades de una nueva subida aumentaron tras las sorpresas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y del Banco de Canadá (BoC), que subieron inesperadamente los tipos en 25 puntos básicos cada uno, frente a las expectativas de que no se produjera ninguna subida.
El dólar cayó el jueves tras la última decisión del BoC, ya que las probabilidades de una pausa en el ciclo de subidas de tipos de interés de la Fed la próxima semana cayeron del 75% al 63%, aunque rápidamente volvieron a situarse por encima del 70% tras un informe desalentador sobre el empleo en EE.UU.. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron más de lo previsto en la semana que finalizó el 2 de junio, hasta 261.000. La cifra sugirió que el mercado laboral se está enfriando. La cifra sugiere que el mercado laboral se está enfriando, lo que respalda una pausa en las subidas de tipos.
Sin embargo, las cifras relacionadas con el empleo publicadas a principios de mes estaban lejos de sugerirlo. Por el contrario, las nóminas no agrícolas (NFP) publicadas el 2 de junio fueron mucho mejores de lo previsto, mientras que el informe semanal de solicitudes de subsidio de desempleo indicó que, a pesar del aumento de las solicitudes, las solicitudes se mantienen en niveles coherentes con un mercado tenso.
La rigidez del mercado laboral, junto con los indicios de que los bancos centrales no han terminado con el ciclo de endurecimiento, mantienen a los inversores alerta ante los próximos acontecimientos de primer orden.
Semana crítica
El próximo martes, y antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, Estados Unidos publicará las cifras de inflación de mayo. Se prevé que el índice de precios al consumo (IPC) suba un 4,2% interanual, mientras que el IPC subyacente anual se situará en el 5,6%, por encima del 5,5% anterior. Es probable que la cifra aumente las apuestas a una subida de tipos antes del anuncio de la Reserva Federal del miércoles y podría desencadenar una gran volatilidad en el mercado de divisas, sobre todo si el resultado supera las expectativas.
La Reserva Federal también introducirá ruido cuando anuncie su decisión. El escenario más probable parece ser una pausa combinada con un mensaje de halcones que deje la puerta abierta a otra subida de tipos en un futuro próximo. Si de alguna manera la Fed confirma que el endurecimiento monetario sigue sobre la mesa, los mercados bursátiles podrían desplomarse mientras que el dólar podría repuntar por los temores.
Por último, el jueves será el turno del Banco Central Europeo (BCE) para decidir sobre la política monetaria. La visión del mercado es menos borrosa, ya que el interés especulativo está seguro de que los responsables políticos europeos apretarán el gatillo. Los mercados financieros anticipan una subida de 25 puntos básicos y un mensaje de halcones de subidas adicionales en las próximas reuniones.
La conclusión es que el IPC estadounidense y el anuncio de la Fed son los que más posibilidades tienen de marcar el tono del mercado en las próximas semanas. Si el IPC se sitúa por debajo de las expectativas y el banco central se inclina hacia el lado pesimista, es probable que el apetito por el riesgo se apodere del sentimiento y provoque pérdidas sustanciales del USD, con el EUR/USD superando potencialmente el umbral de 1,1000.
Más datos en la agenda
Más allá de los eventos de primer orden mencionados, el calendario macroeconómico incluirá otras cifras interesantes que podrían aclarar la situación económica tanto de EEUU como de la Eurozona. Alemania publicará la estimación final del Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) de mayo, que se espera se confirme en el 6,3% interanual. El país también dará a conocer la encuesta ZEW de junio sobre el sentimiento económico. En la Eurozona también se publicará la estimación final del IPCA, mientras que en Estados Unidos se publicarán las ventas minoristas de mayo y la estimación preliminar del índice Michigan de confianza del consumidor de junio. Se espera que este último se deteriore hasta 56,6 desde los 59,2 del mes anterior.
Perspectivas técnicas del EUR/USD
Los toros se han vuelto más valientes pero siguen sin convencer, según las lecturas técnicas del gráfico semanal. El EUR/USD cotiza justo por encima de 1,0745, el retroceso de Fibonacci del 61,8% de su caída anual de 2022, pero durante las dos últimas semanas se ha encontrado con vendedores en torno a una Media Móvil Simple (SMA) de 20 plana. Entretanto, la SMA de 100 amplió su caída por encima de la más corta, lo que sugiere que sigue habiendo vendedores.
Al mismo tiempo, el indicador Momentum prolonga su fase consolidativa, manteniéndose sin dirección justo por encima de su línea 100. Por último, el indicador de Fuerza Relativa (RSI) avanza modestamente, desarrollándose dentro de niveles neutrales y sin llegar a sugerir un interés de compra sostenido.
El gráfico diario muestra que los toros se volvieron cautelosos antes del cierre semanal. El par está confinado en un estrecho rango intradía, luchando por superar su máximo semanal en 1,0785 registrado el jueves.. Al mismo tiempo, el par apenas se mantiene por encima de una SMA 20 todavía bajista, mientras que la SMA 100 se dirige a ninguna parte en torno a 1,0810. Como dato positivo, la SMA 200 mantiene su pendiente alcista, convergiendo con el 50% de retroceso del desplome anual de 2022 en 1,0507.
No obstante, los indicadores técnicos comienzan a retroceder desde las inmediaciones de sus líneas medias tras corregir las condiciones de sobreventa alcanzadas a finales de la semana anterior, favoreciendo de algún modo un nuevo tramo hacia el sur sin confirmarlo.
Como se dijo en el informe anterior, el par necesita superar la zona de precios de 1,0810 para ganar tracción alcista, con espacio para extender las ganancias inicialmente hacia la zona de 1,0900 y luego en ruta hacia el umbral psicológico de 1,1000.
Los vendedores han defendido a la baja la zona de 1,0660, aunque un mínimo multisemanal relevante se sitúa en 1,0634. Una ruptura por debajo de este último debería conducir a una prueba del soporte de Fibonacci antes mencionado en 1,0507, una línea en la arena para los toros.
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Encuesta de sentimiento EUR/USD
La encuesta de previsiones de Vimilin muestra que
que el EUR/USD podría retroceder la próxima semana, ya que el 63% de los expertos encuestados apuestan por niveles inferiores al actual. En promedio, el par se ve en 1,0716, aunque los toros vuelven en las perspectivas más amplias, con un 60% de compradores en la visión mensual, y un 64% en la perspectiva trimestral. Se trata de un cambio considerable con respecto a las cifras de la semana anterior, en la que los alcistas se situaban por encima del 80% en los dos últimos plazos estudiados. De hecho, la fortaleza del dólar está vinculada a una Fed potencialmente agresiva y al consiguiente escenario de aversión al riesgo.
El gráfico general, mientras tanto, muestra que las medias móviles ofrecen pendientes de neutrales a bajistas, a pesar de la media de tres meses en 1,0980. El rango de objetivos potenciales se amplía a medida que pasa el tiempo, hasta alcanzar 1,0400/1,1800 en la visión trimestral, lo que suele ser una señal de incertidumbre. Es posible que la semana que viene, tras los acontecimientos de primer orden, surja un camino más claro.
Source: FX STREET