El par USD/JPY se negocia con pérdidas moderadas por debajo de los 138.00, en medio de un tono de riesgo más suave y nuevas ventas de dólares.

Acción:

• El USD/JPY se encuentra con cierta oferta el lunes y se ve presionado por una combinación de factores.
• Las especulaciones de que el Banco de Japón modificará su política monetaria y un tono de riesgo más suave apuntalan al yen.
• La aparición de algunas ventas de USD contribuye aún más al tono ofrecido en torno al par.

El par USD/JPY se esfuerza por capitalizar el rebote del viernes desde las proximidades del soporte de confluencia, que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 días y 200 días, y se inclina a la baja en el primer día de una nueva semana. Los precios al contado se mantienen a la defensiva durante los primeros compases de la sesión europea y actualmente cotizan justo por debajo de los 138,00, con una caída de casi el 0,30% en el día.

Un débil informe sobre el PIB de China confirmó que la recuperación post-pandémica de la segunda economía más grande del mundo se está tambaleando rápidamente debido al debilitamiento de la demanda en el país y en el extranjero. Esto, a su vez, aumenta la preocupación por una recesión económica mundial y sigue pesando en el ánimo de los inversores, lo que, a su vez, beneficia al yen japonés (JPY), refugio seguro. Además, las especulaciones de que el Banco de Japón (BoJ) podría ajustar su política de control de la curva de rendimientos (YCC) este mismo mes apuntalan aún más al yen y ejercen cierta presión bajista sobre el par USD/JPY.

Los últimos datos mostraron que el salario base nominal de Japón creció en mayo al ritmo más rápido de los últimos 28 años. Se espera que esto impulse al alza la inflación, que lleva más de un año superando el objetivo del 2%. Además, los medios de comunicación japoneses informaron de que es probable que el Banco de Japón aumente su previsión de inflación para el año fiscal 2023, lo que alimenta las especulaciones de que el banco central podría empezar a relajar su política monetaria más pronto que tarde. Estas expectativas elevaron la semana pasada el rendimiento de la deuda pública japonesa de referencia a 10 años a su nivel más alto desde finales de abril.

Por el contrario, los participantes en el mercado parecen ahora convencidos de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria y mantendrá estables los tipos de interés tras la ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos en julio. Esto, a su vez, provoca nuevas ventas en torno al dólar estadounidense (USD), que languidece cerca de su nivel más bajo desde abril de 2022 tocado el viernes y contribuye al tono ligeramente ofertado que rodea al par USD/JPY. El telón de fondo fundamental antes mencionado favorece a los operadores bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.

Los participantes del mercado ahora esperan la publicación del índice manufacturero Empire State, que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana temprana. Los datos podrían influir en la dinámica de los precios del USD y dar cierto impulso al par USD/JPY. Por otro lado, el sentimiento de riesgo en general debería permitir a los operadores aprovechar las oportunidades a corto plazo.

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