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- El USD/JPY vuelve a ser objeto de ventas el lunes y cae a su nivel más bajo desde febrero.
- El predominante entorno de aversión al riesgo impulsa al yen, refugio seguro, y pesa sobre las principales divisas.
- Una modesta fortaleza del USD presta cierto apoyo, aunque el telón de fondo fundamental favorece a los bajistas.
El par USD/JPY retrocede más de 200 pips desde el máximo diario y cae a su nivel más bajo desde el 10 de febrero durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. Los precios al contado, sin embargo, logran recuperarse unos pocos pips en la última hora y actualmente cotiza en torno a la marca de 131,00, todavía por debajo del 0,60% para el día.
El actual entorno de aversión al riesgo, que se refleja en las ventas generalizadas en los mercados de renta variable y en el temor a una crisis bancaria en toda regla, impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen japonés (JPY) y pesa fuertemente sobre el par USD/JPY. A pesar de las recientes medidas de liquidez de emergencia y de las ayudas multimillonarias a los bancos estadounidenses y europeos en dificultades, los participantes en el mercado siguen preocupados por el riesgo de contagio. Esto, junto con los riesgos de recesión que se avecinan, pasa factura al sentimiento de riesgo global y obliga a los inversores a refugiarse en los tradicionales activos refugio.
Dicho esto, una modesta fortaleza del dólar estadounidense (USD) ayuda al par USD/JPY a encontrar cierto soporte por delante de la zona media de 130,00 y a frenar su brusca caída intradía. Sin embargo, el repunte del USD sigue siendo limitado en medio de la actual caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. La corriente contraria al riesgo, junto con la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal, provocó una nueva caída pronunciada de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esto se produce después de que el bono del Estado estadounidense a 2 años, sensible a los tipos, registrara la semana pasada su mayor caída en tres días desde el Lunes Negro de octubre de 1987, y debería frenar la caída.
Este contexto fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Dicho esto, los operadores podrían abstenerse de realizar nuevas apuestas bajistas y preferir mantenerse al margen antes de la reunión de dos días del FOMC, que comienza este martes. La Fed anunciará su decisión política durante la sesión estadounidense del miércoles, lo que desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de la cotización del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, debería dar un nuevo impulso al par USD/JPY y ayudar a los inversores a determinar el próximo tramo de un movimiento direccional.
Niveles técnicos a vigilar
Source: FX STREET