¿Está hecho o no? Los inversores creen que sí y suben las acciones

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• ¿Está hecho o no? Los inversores creen que sí, ya que suben las acciones.

• Recuerde – No ha terminado hasta que la Dama Gorda canta….

• Los medios de comunicación cambian el tono de los titulares….

• Los bancos regionales se disparan gracias al aumento de los depósitos en WAL.

• Más confusión de la FED.

• Pruebe el Rib-Eye Pizzaiola.

Las acciones EXPLOTARON al alza……como si hubiera un verdadero avance…..Sólo para ser claros – aunque HABRÁ un avance – aún no ha sucedido….Seguimos en el mismo lugar en el que estábamos el lunes – excepto que ahora tenemos a los actores clave diciéndonos que lo entienden, que lo comprenden y que EE.UU. no incumplirá con su deuda….lo que es realmente cómico – porque eso nunca fue realmente una preocupación honesta….No conozco a nadie que realmente pensara que EE.UU. incumpliría….y como señalé ayer…

“Ningún inversor racional está preocupado ni un ápice por un default – eso no está sucediendo…. Los inversores están preocupados por la política monetaria, la regulación, los tipos de interés, los beneficios, los márgenes de beneficio, la extralimitación legislativa y la inflación…. Etc….”

Ahora – lo que los inversores deben entender es que hace 3 semanas – Jo Jo nos dijo que “las negociaciones no eran una opción” que esperaba un aumento del techo de la deuda limpia – Punto. No habrá “sin condiciones”. Chucky y Hakeem sólidamente en ese campo – Nada que ver aquí … seguir adelante – El Presidente no negociará con el Partido Republicano.

Y el miércoles, cuando los respectivos líderes se reunieron en el Despacho Oval, el tono era claramente diferente: ….Jo Jo expresó su confianza en que “NO habrá impago” y que está dispuesto a negociar, mientras que Kevy McCarthy nos dijo que un acuerdo es “factible”. ….Chucky y Hakeem también dijeron que “el acuerdo tiene que ser bipartidista” y que todas las partes están dispuestas a negociar” ……..Todo ello mientras ayer recogían firmas para intentar forzar una “petición de aprobación de la gestión” que evitaría que los líderes del Partido Republicano en la Cámara forzaran una votación sobre el techo de la deuda, sin condiciones.

Entonces los titulares cambiaron de usar palabras como – Catástrofe, Desastre, y Tragedia – que no hicieron absolutamente nada para ayudar a mover la pelota hacia adelante – a Esperanzador, Confiado, y Factible – y eso encendió el fuego de algo…. Recuerda: todo depende de los “algoritmos lógicos inteligentes” que rastrean los titulares, interpretan el lenguaje y reaccionan inmediatamente …. Cuando las palabras son incendiarias y negativas, entonces eso es lo que obtienes de los algoritmos, y cuando las palabras de repente se vuelven positivas y esperanzadoras, entonces la reacción es completamente diferente …. y eso es lo que vimos ayer …. Cuando el sol salió sobre el Atlántico, todos los principales medios de comunicación estaban impulsando la narrativa de que “el acuerdo está hecho”, incluso hicieron desfilar al CEO de JPM, Jamie Dimon, y a un grupo de otros CEOs de los principales bancos para cantar esa canción ……

Las acciones subieron en la fase previa a la comercialización y luego subieron a medida que avanzaba el reloj….. Al final del día, los inversores celebraron….. El Dow avanzó 410 puntos o un 1,25%, el S&P subió 50 puntos o un 1,2%, el Nasdaq ganó 158 puntos o un 1,3%, el Russell subió 39 puntos o un 2,2%, mientras que el índice Transports ocupó el segundo lugar, con una subida de 295 puntos o un 2,1%.

Y esta es exactamente la razón por la que les he estado diciendo que “mantengan el rumbo”, que no tomen decisiones de inversión sobre algo que no va a suceder…. y mientras ellos (la administración) se esforzaban por crear angustia y pánico (tratando de que el GOP cediera), la mayoría de los grandes gestores de activos e inversores privados no se inmutaron…..el “asunto” del techo de la deuda no es un evento….ahora el asunto de la FED, el asunto de la inflación, el asunto de la economía global – esos son asuntos que afectan la psique y las decisiones de los inversionistas – y con razón, porque esos son los asuntos que impulsarán los precios y las valoraciones de las acciones….

Al final – el acuerdo no está hecho todavía – y por su propia admisión – ‘todavía permanecen muy separados’ – y es sólo 18 de mayo …. que han hecho 1 de junio la fecha de acuerdo (y ni siquiera eso es cierto) … por lo que esperan que continúen las idas y venidas hasta la hora 11 – que, por ahora, es 31 de mayo a las 11 pm. Ya hemos visto esto antes, es muy predecible …., se llama “Grandstanding”. Y si bien puede crear estragos a corto plazo – lo que resulta ser una oportunidad para el inversor inteligente, no hace nada para el precio de las acciones en el largo plazo …

Entonces, ¿qué vimos? …..bueno, vimos que los Servicios Públicos y los Bienes de Consumo Básico cayeron…., ya que los inversores sacaron algo de dinero de esos “sectores de seguridad” sólo para reasignar ese dinero a sectores que tienen más potencial alcista….Financieros – XLF y Bienes de Consumo Discrecional – XLY tomaron la delantera….ambos subieron más del 2%…..Industriales, Tecnología, Energía, Comunicaciones y Bienes Raíces – todos subieron más del 1,5%, mientras que Salud y Materiales Básicos subieron poco menos del 1%.

¿Y los bancos regionales? Vaya. El KRE se disparó un 7,4%…. después de que WAL +10% informara de un aumento de los depósitos… y eso puso a todo el grupo en juego….KEY + 8,6%, CFG + 5,3%, RF + 6%, PNC + 6,8%, NYCB +10%… ¿Cómo de bien se siente ahora Mikey Burry? Recordemos que se hizo con un montón de estos nombres hace un mes, cuando estaban siendo vapuleados, pensando que esta reacción de los inversores era una clara reacción exagerada: …. el fondo KRE, que se había vendido un 44% desde el anuncio de SVB el 3 de marzo, ha recuperado un 15% en la última semana: …. a medida que los inversores reconsideran el estado de la industria bancaria regional: …. De nuevo, otro ejemplo de cómo el caos crea oportunidades, si se tiene el estómago para soportar lo que parece una situación realmente fea. Sí, ¿podría haber sido al revés? Por supuesto, pero lo único que hay que hacer es hacer los deberes…. Hay que entender los fundamentos y la dinámica…. y saber reconocer cuándo la histeria se impone al análisis sensato.

Los semirrígidos y todo lo relacionado con la inteligencia artificial siguen avanzando (y todo lo relacionado con la inteligencia artificial abarca ahora casi todos los sectores de la economía)… el SOXX + 2,5%, las empresas de ciberseguridad suben un 1%, las aerolíneas suben como la espuma – los JETS + 4,25% – se espera que los viajes de verano sean un éxito.25% – se espera que los viajes de verano sean calurosos, incluso se espera que los precios de los billetes lo sean más….Tecnología disruptiva sube un 2,5%, Metales y Minas +1,8%, Aeroespacial y Defensa sube un 1%, Constructores de viviendas ganan un 1,6%, Minoristas suben casi un 3%, el operador de valor – SPYV +1,3% mientras que el operador de crecimiento – SPYG gana un 1%. El Mid-cap 400 – IJJ subió un 2,1%, mientras que el Small-cap 600 – IJT avanzó un 2,2%. Al final, fue un buen día, ya que todos los titulares apuntaban a un acuerdo sobre la deuda…..

De acuerdo, pero volvamos a lo que importa, que es la inflación, la política de la Reserva Federal, la política de los bancos centrales mundiales, la economía mundial, etc. …., y eso sigue en el aire. ¿Seguirá la FED subiendo los tipos o no? ¿Bajará o no los tipos en otoño? ¿Qué harán el BCE, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco de la Reserva de Australia y otros bancos centrales? ¿Se está calmando la inflación o volverá a asomar la cabeza? Éstas son las cuestiones que, en última instancia, determinarán el precio de las acciones….

Esta semana, hemos escuchado a varios responsables de la FED y el discurso no es coherente….., ya que parece que hay grietas en los cimientos…..Más miembros sugieren que es hora de hacer una pausa, mientras que otros sugieren que tenemos que subir más (al menos una vez más), pero NINGUNO de ellos aboga por REDUCIR los tipos, y JJ lo ha dejado muy claro…….y eso es importante -porque los operadores están valorando múltiples recortes antes de que caiga la nieve….y ese, amigos míos, es el riesgo para los mercados….porque la reciente fortaleza gira en torno a cómo la FED está a punto de pivotar -algo que creo que es un poco prematuro…..el pivote no llegará hasta mediados de 2024….y eso es sólo una suposición.

Miren, el S&P ha estado atascado en un rango….4050/4160….., ya que los inversores y los gestores de activos siguen divididos entre los fundamentos económicos y el inicio oficial de la recesión…. y si la FED puede o no lograr un aterrizaje suave….., así que hay más trabajo por hacer…. y, aunque el debate sobre la deuda es importante, no será un momento decisivo en la fijación de precios de las acciones.

Esta mañana, los futuros de EE.UU. cotizan entre planos y ligeramente al alza…. – El Dow sube 37, el S&P sube 7, el Nasdaq +23 y el Russell sube 6 mientras el mercado se ajusta a los últimos datos… Mi sensación es que los datos macroeconómicos ganarán….. El presidente de la Fed de NY, Johnny Williams, hablará en una conferencia en DC, mientras que se espera que Jay Powell y Benny Bernanke hablen mañana.

Los datos económicos de hoy incluyen las perspectivas empresariales de la FED de Filadelfia, que se espera que sean de -20, mientras que se espera que las ventas de viviendas existentes bajen un 3,2%. Ayer vimos que las solicitudes de hipotecas bajaron un 5,7%, mientras que los tipos hipotecarios subían ….

WMT publicará sus resultados esta mañana…. Se espera que anuncie unos beneficios de 1,31 $/sh…. Pero la verdadera parte de la historia será lo que digan sobre el consumidor y sobre cómo serán los próximos 6 meses. ¿Será una historia de HD o de TGT? WMT ha subido un 5,6% anual – terminó el día a 149,50 $…. y ha estado cayendo desde el informe de HD del lunes…. El soporte de la línea de tendencia está en $147.20 mientras que la resistencia se encuentra en $155…. Permanezca atento.

Los mercados europeos suben…. Se espera que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, intervenga en una conferencia bancaria en Brasil. No hay datos económicos de los que hablar. Los mercados europeos reaccionan a la fuerte subida de las bolsas estadounidenses de ayer.

El petróleo se disparó ayer (tras rebotar en los 70 $) …. Una caída en los inventarios de gasolina (que sugiere una fuerte demanda) junto con todo el jaleo que rodea al techo de la deuda son las razones que se citan para la subida de 2 $…. para terminar el día en 72,84 $/barril. Esta mañana, el petróleo se mueve a 72,45 $/barril.

Esta mañana, el oro cotiza a 2000 $/oz, a la espera del resultado de la deuda.

El S&P cerró en 4158 con una subida de 48 pts……después de besar el máximo más reciente en 4164 antes de retroceder. Mi sensación es que el movimiento de ayer fue un poco agresivo y que 4164 representa una resistencia …. hasta que tengamos más claridad sobre la política monetaria…. y el estado de la inflación…. Sí, parece que se está moviendo a la baja, pero sigue siendo del 5,5% interanual, que es más estable de lo que quiere la FED…. Mi sensación es que permanecemos en el rango de negociación 4065/4165… Las probabilidades están igualadas…. entre una pausa y una subida…. Sigo pensando que suben 25 puntos básicos y luego hacen una pausa… pero también se puede argumentar a favor de una pausa…. Todo dependerá de cómo interprete la FED los datos y de si se sienten seguros o no de que están ganando.

Ya sabes el trato – Como inversor a largo plazo – apégate al plan. Elimina el ruido….

Rib-eye pizzaiola

Usted necesitará un par de cosas: Un buen costillar, aceite de oliva, orégano, ajo, cebollas, pimientos rojos y verdes, puede tener tomates triturados (no puré), un poco de vino tinto, sal y pimienta…. **copos de pimiento rojo triturado (opcional).

En una cacerola – calentar el aceite de oliva y añadir el ajo machacado/en rodajas y moverlo durante un par de minutos hasta que esté bien dorado…. añadir una cebolla blanca en rodajas y los pimientos en juliana – poner el fuego a medio y tapar. Cuando las cebollas y los pimientos estén blandos (unos 5 minutos), añade los tomates triturados, el orégano y *las hojuelas de pimiento rojo. Sube el fuego y llévalo a ebullición rápidamente, luego reduce el fuego a medio. Añadir el vino tinto (1/2 taza aproximadamente), sal y pimienta y dejar cocer a fuego lento hasta que espese …. durante unos 10/12 minutos.

A continuación, unte los filetes con aceite de oliva, sal y pimienta, no ahogue el filete en aceite, sólo lo suficiente para masajear los filetes y prepararlos para la parrilla. Ase los filetes en la parrilla y cocine durante unos 4 minutos por cada lado – ahora retire y agregue los filetes a la salsa de pimientos/cebollas y tomate. Tapar, poner a fuego lento y dejar cocer otros 5 minutos.

Si lo prefiere, puede dejarlo cocer más tiempo para que quede más hecho.

Cuando esté hecho, retire los filetes de la sartén, córtelos en tiras gruesas y colóquelos en un plato. Esto debería ser suficiente para alimentar a 4 adultos. A continuación, revuelva la salsa en la sartén para desglasar, asegurándose de raspar la sartén para que no queden restos. Vierta la salsa sobre el filete y sírvalo inmediatamente. Acompañe este plato con una gran ensalada mixta de rúcula, Boston Bib & Romaine cubierta con tomates, cebollas rojas, pepinos – aliñada con una vinagreta de vino tinto. Para el vino, puede optar por un Chianti.