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Los mercados europeos empezaron ayer el mes de julio con una apertura inicialmente positiva que dio paso a una sesión mixta, mientras que los mercados estadounidenses sólo abrieron durante un breve periodo de tiempo antes de la festividad del Día de la Independencia.
Los mercados de EE.UU. terminaron su corta sesión de negociación con algunas ganancias modestas, pero el interés fue relativamente bajo con las últimas cifras del ISM manufacturero de junio que apuntan a una continua debilidad en esa parte de la economía de EE.UU..
En una nota más positiva, si se puede llamar así, el débil componente de los precios pagados de los datos mostró que la presión inflacionista ha seguido disminuyendo y, como tal, podría ofrecer la esperanza de que una subida de tipos de julio por parte de la Fed bien podría ser la última antes de una larga pausa.
Los PMI manufactureros europeos también mostraron una debilidad similar en sus respectivos componentes, con diversos grados de contracción, aunque hubo un tema común en todos ellos, que fue el descenso de la producción, así como la caída de los nuevos pedidos.
En las cifras del Reino Unido también se informó de la caída de los costes de los insumos debido a la reducción de los costes del combustible, la disminución de los precios de los productos básicos y las mejoras en las cadenas de suministro. Los precios medios de producción también cayeron por primera vez desde abril de 2016.
Estas tendencias parecen sugerir que, a pesar de toda la narrativa de halcones que proviene de los banqueros centrales, una ola de desinflación se está abriendo camino a través de la economía mundial, y que si no tienen cuidado, podrían terminar apretando demasiado en un momento en que la inflación ya está en una trayectoria descendente.
Dicho esto, el mayor problema de los bancos centrales es que están tan apegados a su objetivo de inflación del 2% que, en lugar de aceptar el hecho de que puede llevar años volver a ese nivel, se arriesgan a romper algo para volver a él más rápidamente.
A primera hora de esta mañana, el Banco de la Reserva de Australia tomó la decisión de mantener los tipos de interés, aunque con el mismo sesgo agresivo que el mes pasado, tras la subida sorpresa de 25 puntos básicos del mes pasado. El comunicado del banco central afirmaba que la inflación seguía siendo demasiado alta y que podría ser necesario un mayor endurecimiento.
Con reuniones mensuales, el banco parece haber decidido esperar y ver los efectos que las recientes subidas de tipos han tenido en la economía en general, así como esperar a ver qué hacen otros bancos centrales a finales de este mes, a pesar de que sabemos que se avecinan nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal y el BCE.
Con un mercado laboral fuerte y una inflación de los servicios todavía pegajosa, sigue siendo poco probable que hayamos llegado al final de la subida del dólar australiano, ya que los mercados prevén al menos otras subidas de 38 puntos básicos de aquí a finales de año, aunque esta cifra podría bajar.
La sesión europea de hoy parece que será tranquila, con los EE.UU. fuera por las vacaciones del 4 de julio, y pocos datos económicos antes de las cifras del PMI de servicios de junio de mañana, que probablemente sean mejores desde el punto de vista de la resistencia económica.
EUR/USD – Sigue encontrando soporte en la zona de 1,0830/40 y la SMA de 50 días, y la resistencia se mantiene en la zona de 1,1000. Una ruptura por debajo de los mínimos de la semana pasada abre el camino a un posible movimiento hacia 1,0780.
GBP/USD – Mientras se encuentre por encima de la SMA de 50 días en 1,2540, así como del soporte de la línea de tendencia de los mínimos de marzo, la tendencia sigue siendo alcista para volver a la zona de 1,3000. Actualmente tiene resistencia en 1,2770.
EUR/GBP – Encontrando soporte entre la zona de 0,8570/80, con resistencia en la SMA de 50 días que ahora está en 0,8663. Detrás tenemos 0,8720. Por debajo de 0,8560, el objetivo es 0,8520.
USD/JPY – Ayer retrocedió hasta la zona de 144,00 antes de repuntar, pero hasta ahora se ha mantenido por debajo de 145,00. El día clave de reversión se mantiene intacto por debajo de 145,20. Una ruptura por debajo de 143,80 apunta de nuevo a la zona de 142,50. Por encima de 145,20 se abriría la zona de 147,50.
FTSE 100 se espera que abra sin cambios en 7.527.
DAX se espera que abra 19 puntos por encima de los 16.100.
CAC40 se espera que abra sin cambios en 7.386.
Source: FX STREET