Los toros parecen perder el control antes de las reuniones clave de los bancos centrales

• El EUR/USD se mantiene a la defensiva por cuarto día consecutivo en medio de una modesta fortaleza del USD.
• La subida nocturna de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un tono de riesgo más suave apuntalan al billete verde.
• Las caídas parecen limitadas mientras los operadores esperan las reuniones clave de política monetaria del FOMC y el BCE.

El par EUR/USD luchó por mantener sus modestas ganancias intradía del lunes y retrocedió alrededor de 75 pips desde el máximo diario. El par se mantiene a la defensiva por debajo de mediados de 1,0800 durante la sesión asiática del martes y se ve presionado por una modesta fortaleza del dólar estadounidense. El estado de ánimo cauteloso prevaleciente – representado por un tono generalmente más suave en torno a los mercados de valores – beneficia al dólar de refugio seguro. A pesar de la decisión de China de reducir su estricta política de cero contagio de COVID, el peor brote de COVID-19 registrado hasta la fecha en el país ha alimentado la inquietud acerca de una recuperación económica sólida y ha lastrado el ánimo de los inversores. Aparte de esto, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. durante la noche es otro factor que apuntala al billete verde.

El repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses podría atribuirse a un cierto reposicionamiento en medio de la incertidumbre sobre la futura senda de subidas de tipos de la Reserva Federal. Los mercados parecen convencidos de que el banco central estadounidense ralentizará aún más el ritmo de su ciclo de subidas de tipos y ofrecerá una subida menor de 25 puntos básicos al final de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Dicho esto, los últimos datos macroeconómicos de EE.UU. apuntan a una economía resistente y respaldan los argumentos a favor de que la Reserva Federal mantenga su postura agresiva durante más tiempo. Por lo tanto, la atención del mercado se centrará en la declaración de política monetaria y en las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Esto, a su vez, debería influir en la dinámica de precios del USD y dar un nuevo impulso al par EUR/USD.

A continuación, el jueves se celebrará la reunión del Banco Central Europeo (BCE), que desempeñará un papel clave a la hora de determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par EUR/USD. Teniendo en cuenta los recientes comentarios de halcones de varios funcionarios del BCE, las expectativas de nuevas subidas de tipos en los próximos meses sugieren que el camino de menor resistencia para el par EUR/USD es al alza. El martes, ante el riesgo de que se produzcan eventos críticos del banco central, los operadores podrían tener en cuenta la publicación del dato preliminar del PIB de la Eurozona correspondiente al cuarto trimestre. Más tarde, durante la sesión norteamericana temprana, la agenda económica de EE.UU., con el PMI de Chicago y el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board, podría contribuir a generar oportunidades de negociación a corto plazo.

Perspectivas técnicas

Desde una perspectiva técnica, la caída de la noche arrastró al par EUR/USD por debajo de una línea de tendencia ascendente de casi tres semanas de antigüedad. Sin embargo, en el gráfico de 4 horas, el par se mantiene por encima de la SMA de 100 periodos. Este último se encuentra actualmente cerca de la zona de 1,0820 y debería actuar como un punto clave para los operadores intradía. Una ruptura convincente por debajo podría provocar ventas técnicas y arrastrar al par aún más por debajo de la marca de 1,0800 hacia la prueba del punto de ruptura de la resistencia horizontal de 1,0780-1,0775. La continuación de las ventas allanaría el camino para una extensión de la caída correctiva hacia el siguiente soporte relevante cerca de la marca de 1,0700.

En el lado opuesto, la marca de 1,0900 se convierte ahora en un obstáculo inmediato antes del máximo multimensual, en torno a la región de 1,0925-1,0930 tocada la semana pasada. Este último coincide con el máximo de abril de 2022, que, si se supera con decisión, se considerará un nuevo detonante para los alcistas y permitirá al par EUR/USD recuperar la marca psicológica de 1,1000. El impulso podría extenderse aún más hacia la resistencia intermedia de 1,1070 de camino a la cifra redonda de 1,1100.