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Europa
El CAC40 ha alcanzado un nuevo récord gracias a las buenas cifras de ventas del primer trimestre de la marca de lujo LVMH, cuyas acciones también han subido a niveles récord.
El aumento del 18% de las ventas en el primer trimestre duplicó las expectativas del mercado, impulsado por el fuerte repunte de los mercados asiáticos. Japón registró el mayor crecimiento, con una subida del 34%, mientras que los compradores chinos también derrocharon en la reapertura de la economía tras un año de parones. El crecimiento de las ventas en esa región experimentó un repunte del 14%, lo que se espera que augure una resistencia similar durante el resto del año.
Las buenas cifras han ayudado a sus homólogos de la región a repuntar también con fuerza, con Burberry cerca de la cima del FTSE100.
Tesco, el mayor supermercado del Reino Unido, ha visto cómo sus acciones alcanzaban máximos de 11 meses después de presentar unos resultados para todo el año en línea con las expectativas, a pesar de las presiones de la intensa competencia de empresas como Aldi y Lidl, que han visto cómo sus propias ventas aumentaban más de un 20% durante el mismo periodo.
Los ingresos totales experimentaron un modesto aumento del 7,2%, situándose en 65.760 millones de libras, ya que los consumidores se vieron obligados a pagar más por los productos cotidianos, aunque es notable que el aumento de los ingresos es mucho menor que la tasa actual de inflación del 10,4% y los niveles aún más altos de inflación de los precios de los alimentos del 17%. Esta diferencia sirve para hacerse una idea de hasta qué punto Tesco, junto con sus proveedores, está absorbiendo la subida de los precios de los alimentos y otros costes.
También se refleja en la fuerte caída de los beneficios de explotación, que han descendido más de un 40%, hasta 1.500 millones de libras, y de los beneficios antes de impuestos, que han caído un 50% desde el año pasado, hasta 1.000 millones de libras.
Rightmove, así como los constructores de viviendas Taylor Wimpey y Barratt Developments, también suben gracias a una nota positiva de HSBC, que espera ver un repunte en el mercado inmobiliario, sobre la base de que los tipos hipotecarios podrían empezar a bajar en la segunda mitad del año.
Las acciones de Darktrace suben tras publicar una actualización positiva de sus resultados del tercer trimestre. La empresa declaró que los ingresos del tercer trimestre ascendieron a 139,2 millones de dólares, un 28% más que hace un año. La compañía continuó diciendo que su ARR fue de 583,6 millones de dólares, un aumento del 34% desde hace un año, mientras que para el año fiscal completo de 2023, espera un aumento del 29% y un crecimiento de los ingresos del 31%. Se espera que el margen EBITDA mejore hasta el 19%, frente al rango previsto anteriormente del 16% al 18,5%.
Los valores que más han caído hoy han sido Persimmon, Smurfit-Kappa, Unite Group y Lloyds Banking Group, que cotizan sin dividendos.
También ha bajado Imperial Brands, ya que los mercados no han quedado muy impresionados con su última actualización de resultados del primer semestre previa al cierre, que ha llevado a las acciones a mínimos de 6 meses. La empresa dijo que estaba en camino de cumplir sus previsiones para todo el año y que se esperaba que el beneficio operativo ajustado del primer semestre estuviera en línea con el mismo periodo del año anterior.
EE.UU.
Los mercados estadounidenses tuvieron hoy un comienzo moderadamente positivo después de que el último IPP mostrara una fuerte caída del -0,5% en marzo, lo que supuso una ralentización de la inflación anualizada hasta el 2,7% desde el 4,9% de febrero.
Los precios subyacentes también se desaceleraron del 4,9% al 3,4%, lo que indica que, a medida que nos adentramos en los meses de verano, podríamos empezar a ver un efecto similar en las cifras del IPC. Las peticiones semanales de subsidio de desempleo también subieron ligeramente hasta 239.000, aunque las peticiones continuas descendieron hasta 1,81 millones.
La advertencia de beneficios de ayer de American Airlines puso bajo presión al sector de los viajes, y las acciones de la aerolínea estadounidense volvieron a caer cerca de los niveles de principios de año.
Por otro lado, las cifras del primer trimestre publicadas hoy por Delta Airlines presentan unas perspectivas mucho más optimistas, a pesar de registrar unas pérdidas operativas de 277 millones de dólares en el primer trimestre, con unos ingresos de 12.800 millones de dólares. Para el segundo trimestre, la aerolínea prevé un fuerte repunte de los beneficios, que se situarán entre 2 y 2,25 centavos de dólar por acción, y unos ingresos de entre 14.200 y 14.400 millones de dólares.
También será una semana importante para los grandes bancos estadounidenses, ya que JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo presentarán mañana sus cifras del primer trimestre, en las que es probable que nos hagamos una idea de hasta qué punto los recientes problemas bancarios han afectado a la economía estadounidense en términos de confianza empresarial y demanda de préstamos.
FX
El dólar estadounidense sigue bajo presión y se encamina a su tercera caída diaria consecutiva, situándose en mínimos de dos meses, a pesar de un ligero repunte de los rendimientos.
El euro ha seguido subiendo, superando el nivel de 1,1000, gracias a las declaraciones cada vez más halagüeñas de varios funcionarios del BCE y a la mayor debilidad del dólar estadounidense. Los últimos datos de EE.UU. hablan de una historia de inflación que apunta cada vez más a una narrativa desinflacionista, que está claramente ausente en Europa, así como en el Reino Unido.
La libra se ha impulsado hasta sus niveles más altos frente al dólar estadounidense este mes y los más altos desde el pasado mes de junio, por encima de 1,2530.
Materias primas
Los precios del oro han vuelto a subir después de que las cifras del IPP de marzo, más suaves de lo esperado, reforzaran la narrativa de desinflación en la que tanto quiere creer el mercado cuando se acerca el final del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal. Con unos precios, tanto generales como subyacentes, por debajo de lo esperado, los inversores apuestan por que, incluso si obtenemos otros 25 puntos básicos en mayo, no pasará demasiado tiempo antes de que la Reserva Federal empiece a retirar algunas de sus recientes subidas.
Los precios del crudo parecen estar perdiendo fuelle tras dos días de fuertes subidas, con los precios topándose con cierta resistencia por debajo de los máximos de este año, justo por debajo del nivel de 89 dólares el barril de Brent.
Volatilidad
Muchos valores de los nuevos medios de comunicación se vieron afectados por los datos del IPC de ayer, que, si bien fueron más bajos de lo esperado, dejaron la puerta abierta a una nueva subida de tipos de la Reserva Federal a pesar de la creciente preocupación por un aterrizaje forzoso de la economía estadounidense. El resultado fue una sesión algo turbulenta para la cesta de valores de medios sociales propiedad de CMC, con el sector susceptible dado su posicionamiento de consumo discrecional. El subyacente cayó alrededor de un 3%, con una volatilidad diaria del 52,14% frente al 49,29% del mes.
La preocupación por el gasto de los consumidores también sacudió el índice NASDAQ el miércoles, y el subyacente acabó cediendo más de 100 puntos tras un accidentado recorrido a la baja. Esto le convirtió en el índice de renta variable más activo, con una volatilidad diaria del 28,18%, frente al 21,9% del mes.
El dólar estadounidense se vio presionado por el deterioro de las perspectivas económicas, con pérdidas generalizadas. La operación más activa fue contra el dólar australiano, con una volatilidad diaria del 14,43% frente al 11,74% del mes.
En cuanto a las materias primas, el azúcar sigue registrando elevados niveles de precios, aunque la toma de beneficios pareció desencadenarse por un breve movimiento por encima de la marca de 25 centavos. La volatilidad en un día se situó en el 48,24%, frente al 37,26% del mes.
Source: FX STREET
