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Señales de resistencia bajo la volatilidad

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Resumen

El gasto personal real se disparó en enero, y el sólido crecimiento de los servicios discrecionales sugiere una continua resistencia de los consumidores. Una lectura clara de los ingresos de enero es difícil; aunque un aumento de los salarios favorece el gasto, es un reto para la Reserva Federal si mantiene la presión sobre la inflación. El deflactor del IPC subyacente registró la mayor subida en seis meses.

Atentos a los servicios discrecionales

Desde junio de 2022, hemos seguido de cerca la extraña capacidad de resistencia del gasto de los consumidores, al tiempo que hemos advertido de una posible contracción. Los ingresos reales de los consumidores cayeron en cada uno de los seis primeros meses de 2022, pero en medio de un mercado laboral tenso y una inflación en retroceso, los ingresos reales fueron positivos en los últimos seis meses del año. Sorprendentemente, el gasto real de los consumidores se mantuvo razonablemente bien durante la mayor parte de 2022, aunque las cosas se deterioraron a medida que el año llegaba a su fin.

La reducción del exceso de ahorro y el aumento del crédito al consumo fueron factores clave que permitieron que el gasto real de los consumidores creciera incluso cuando la inflación superó a los ingresos a principios de año. El gasto real no registró un descenso acusado hasta noviembre, pero volvió a caer en diciembre.

El gasto personal real volvió a aumentar a principios de año y, al subir un 1,1% en enero, compensó con creces la debilidad de finales de año (gráfico). El espectacular informe de ventas minoristas de enero apuntaba a un repunte a principios de año, al menos en lo que respecta al gasto en bienes. En este sentido, el gasto real en bienes aumentó un 2,2%, debido sobre todo a un incremento del 5,2% del gasto en bienes duraderos. Los bienes duraderos se vieron impulsados por un aumento de las compras de automóviles, pero las demás categorías principales, como el mobiliario y los bienes recreativos, también registraron aumentos considerables. No obstante, prevemos que la fortaleza de los bienes duraderos se deba más a la volatilidad mensual que a un renovado interés de los consumidores por el gasto en bienes.

Gráfico

El informe de ingresos y gastos personales de hoy también incluye datos sobre el gasto en la categoría de servicios, mucho más amplia. El gasto también fue fuerte en este caso, con un aumento del 0,6%, lo que supone el ritmo de crecimiento más rápido en casi un año. Con el consumo de servicios encabezado por categorías de gasto discrecional como los servicios de alimentación y el alojamiento (+4,6%), los servicios recreativos (+1,4%) y los servicios de transporte (+0,9%), el repunte del consumo sugiere que los hogares siguen gastando a un ritmo relativamente decente.

Descargar el indicador económico completo

Recientemente, el mercado de valores ha experimentado altos niveles de volatilidad. Si está pensando en participar en mercados que se mueven con rapidez, tómese el tiempo necesario para leer la información que aparece a continuación. Wells Fargo Investments, LLC no restringirá las operaciones con valores que se mueven con rapidez, pero debe comprender que puede haber riesgos adicionales significativos al operar en un mercado rápido. Hemos intentado resumir los problemas para que pueda comprender mejor los riesgos potenciales.

Si no está seguro de los riesgos de un mercado rápido y de cómo pueden afectar a una operación concreta que esté considerando, puede colocar su operación a través de un agente telefónico en el 1-800-TRADERS. El agente puede explicarle la diferencia entre órdenes de mercado y órdenes limitadas y responder a cualquier pregunta que pueda tener sobre la negociación en mercados volátiles.

Mayores requisitos de mantenimiento de márgenes en emisiones volátiles
Las grandes oscilaciones de la negociación intradía también han hecho necesarios unos requisitos de mantenimiento de márgenes más elevados para determinados valores, en concreto los de Internet, comercio electrónico y alta tecnología. Debido a su gran volatilidad, algunos de estos valores tendrán un requisito inicial y de mantenimiento de hasta el 70%. Los valores se añaden diariamente a esta lista en función de las condiciones del mercado. Llame al 1-800-TRADERS para comprobar si un valor concreto tiene un requisito de mantenimiento de margen superior.
Tenga en cuenta que este requisito de margen más elevado se aplica tanto a las nuevas compras como a las posiciones actuales. Un cambio en el requisito de margen para una participación actual puede dar lugar a un requerimiento de mantenimiento de margen en su cuenta.

Mercados rápidos
Un mercado rápido se caracteriza por una negociación intensa y precios muy volátiles. Estos mercados suelen ser el resultado de un desequilibrio de órdenes de negociación, por ejemplo: todas “compras” y ninguna “venta”. Muchos tipos de acontecimientos pueden desencadenar un mercado rápido, por ejemplo una Oferta Pública Inicial (OPI) muy esperada, el anuncio de una noticia importante sobre una empresa o la recomendación de un analista. Recuerde que las condiciones de mercado rápido pueden afectar a sus operaciones, independientemente de si las realiza con un agente, por Internet o a través de un sistema telefónico de tonos.

En los mercados rápidos, los tiempos de respuesta del servicio y de acceso a la cuenta pueden variar debido a las condiciones del mercado, el funcionamiento de los sistemas y otros factores.

Riesgos potenciales en un mercado rápido

Las cotizaciones “en tiempo real” pueden no ser exactas
Los precios y las operaciones se mueven con tanta rapidez en un mercado rápido que puede haber diferencias significativas entre las cotizaciones que recibe en un momento y en otro. Incluso las “cotizaciones en tiempo real” pueden estar muy por detrás de lo que está sucediendo en el mercado. El tamaño de una cotización, es decir, el número de acciones disponibles a un precio determinado, puede cambiar con la misma rapidez. Una cotización en tiempo real de un valor que se mueve con rapidez puede ser más indicativa de lo que ya ha ocurrido en el mercado que del precio que usted recibirá.

Su precio de ejecución y órdenes por adelantado
En un mercado rápido, las órdenes se envían a los creadores de mercado y a los especialistas a un ritmo tan rápido, que se acumula una acumulación que puede crear retrasos significativos. Los creadores de mercado pueden ejecutar las órdenes manualmente o reducir las garantías de tamaño durante los periodos de volatilidad. Cuando usted coloca una orden de mercado, ésta se ejecuta por orden de llegada. Esto significa que si hay órdenes por delante de la suya, esas órdenes se ejecutarán primero. La ejecución de órdenes anteriores a la suya puede afectar significativamente a su precio de ejecución. Su orden de mercado enviada no puede modificarse ni cancelarse una vez que la acción comience a cotizar.

Las Ofertas Públicas Iniciales pueden ser volátiles
Las OPV de algunos valores de Internet, comercio electrónico y alta tecnología pueden ser especialmente volátiles cuando comienzan a cotizar en el mercado secundario. Los clientes deben tener en cuenta que las órdenes de mercado para estas nuevas empresas públicas se ejecutan al precio de mercado actual, no al precio de oferta inicial. Las órdenes de mercado se ejecutan en su totalidad y con prontitud, sin tener en cuenta el precio, y en un mercado rápido esto puede dar lugar a una ejecución significativamente diferente del precio actual cotizado para ese valor. El uso de una orden limitada puede limitar el riesgo de recibir un precio de ejecución inesperado.

Órdenes de gran volumen en mercados rápidos
Las órdenes grandes suelen ejecutarse en bloques más pequeños. Una orden de 10.000 acciones a veces se ejecuta en dos bloques de 5.000 acciones cada uno. En un mercado rápido, cuando usted coloca una orden por 10.000 acciones y la cotización del mercado en tiempo real indica que hay 15.000 acciones a 5, usted esperaría que su orden se ejecute a 5.

En un mercado rápido, con una acumulación de órdenes, una cotización en tiempo real puede no reflejar el estado del mercado en el momento en que el creador de mercado o el especialista recibe su orden. Una vez recibida la orden, se ejecuta a los mejores precios disponibles, dependiendo de cuántas acciones se ofrezcan a cada precio. Los mercados volátiles pueden hacer que el creador de mercado reduzca el tamaño de las garantías.

Esto podría dar lugar a que su orden grande se ejecute en bloques más pequeños inesperados y a precios significativamente diferentes. Por ejemplo: una orden de 10.000 acciones podría ejecutarse como 2.500 acciones a 5 y 7.500 acciones a 10, aunque usted haya recibido una cotización en tiempo real que indicaba que había 15.000 acciones disponibles a 5. En este ejemplo, el mercado se movió significativamente entre el momento en que se recibió la cotización “en tiempo real” y el momento en que se envió la orden.

Negociación en línea y órdenes duplicadas
Debido a que los mercados rápidos pueden causar retrasos significativos en la ejecución de una operación, puede verse tentado a cancelar y volver a enviar su orden. Tenga en cuenta estos retrasos antes de cancelar o modificar su orden de mercado y volver a enviarla. Existe la posibilidad de que su orden ya se haya ejecutado, pero debido a retrasos en la bolsa, aún no se haya comunicado. Si cancela o modifica una orden de mercado y luego la vuelve a enviar en un mercado rápido, corre el riesgo de que se ejecuten órdenes duplicadas.

Las órdenes limitadas pueden limitar el riesgo
Una orden limitada establece un “precio de compra” al máximo que está dispuesto a pagar, o un “precio de venta” al mínimo que está dispuesto a recibir. Colocar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado puede reducir el riesgo de recibir un precio de ejecución inesperado. Una orden limitada no garantiza que su orden se ejecute -” sin embargo, sí le garantiza que no pagará un precio más alto del que esperaba.

Acceso telefónico y en línea en mercados volátiles
En épocas de alta volatilidad del mercado, los clientes pueden experimentar demoras en el sitio Web de Wells Fargo Online Brokerage o tiempos de espera más prolongados al llamar al 1-800-TRADERS. Es posible que se sufran pérdidas debido a la dificultad para acceder a las cuentas debido al elevado tráfico de Internet o a los tiempos de espera prolongados para hablar con un agente telefónico.

Prohibido el “Freeriding
Freeriding es cuando usted compra un valor bajo y lo vende alto, durante el mismo día de negociación, pero utiliza el producto de su venta para pagar la compra original del valor. No hay ninguna prohibición contra las operaciones del día, pero debe evitar el “freeriding”. Para evitar el “freeriding”, los fondos para la compra original del valor deben proceder de una fuente distinta a la venta del valor.

El freeriding infringe el Reglamento T de la Junta de la Reserva Federal relativo a la concesión de crédito por parte del corredor-agente (Wells Fargo Investments, LLC) a sus clientes. La sanción exige la congelación de la cuenta del cliente durante 90 días.

Órdenes stop y stop limitadas
Un stop es una orden que se convierte en una orden de mercado una vez que el valor ha alcanzado el precio de stop elegido. La ejecución está garantizada. Por ejemplo, usted coloca una orden de compra con un stop de 50 $, que está por encima del precio actual de 45 $. Si el precio de la acción se mueve hacia o por encima del precio de stop de 50 $, la orden se convierte en una orden de mercado y se ejecutará al precio de mercado actual. Su operación se ejecutará por encima, por debajo o al precio de stop de 50 $. En un mercado rápido, el precio de ejecución podría ser drásticamente diferente del precio de stop.

Un “stop de venta” es muy similar. Usted posee una acción con un precio de mercado actual de 70 $ por acción. Usted coloca un stop de venta en 67 $. Si la acción cae a 67 $ o menos, la operación se convierte en una orden de mercado y su operación se ejecutará por encima, por debajo o al precio de stop de 67 $. En un mercado rápido, el precio de ejecución podría ser drásticamente diferente del precio de stop.

Un stop limitado tiene dos diferencias principales con respecto a una orden de stop. Con una stop limit, no está garantizado obtener una ejecución. Si obtiene una ejecución en su operación, se le garantiza que obtendrá su precio límite o uno mejor. Por ejemplo, usted coloca una orden para vender una acción de su propiedad a un precio límite de 67 $. Si la acción cae a 67 $ o menos, la operación se convierte en una orden limitada y su operación sólo se ejecutará a 67 $ o más.

Glosario

Todo o Nada (AON)
Estipulación de una orden de compra o venta que ordena al corredor que ejecute toda la orden o que no la ejecute en absoluto; pero en este último caso, no la cancela, como haría el corredor si ejecutara o anulara la orden.

Orden del día
Orden de compra o venta que vence automáticamente si no se ejecuta durante esa sesión de negociación.

Orden de ejecución
Orden colocada que debe ejecutarse inmediatamente en su totalidad o, si esto no es posible, cancelarse totalmente.

Good Til Canceled (GTC)
Una orden de compra o venta que permanece en vigor hasta que se ejecuta o se cancela (las cuentas WellsTrade® han establecido un límite de 60 días, después del cual cancelaremos automáticamente la orden).

Inmediata o Cancelada
Una condición de orden que requiere que toda o parte de una orden se ejecute inmediatamente. La parte de la orden que no puede ejecutarse inmediatamente se cancela.

Orden limitada
Orden para comprar o vender una cantidad determinada de un valor a un precio especificado o a un precio mejor (más alto para las ventas o más bajo para las compras).

Llamada de mantenimiento
Una llamada de un corredor exigiendo el depósito de dinero en efectivo o valores marginables para satisfacer los requisitos del Reglamento T y / o el requisito de mantenimiento de la casa. Esto puede ocurrir cuando el saldo de la cuenta de margen del cliente cae por debajo de los requisitos mínimos debido a las fluctuaciones del mercado u otra actividad.

Requisito de margen
Importe mínimo que un cliente debe depositar en forma de efectivo o valores elegibles en una cuenta de margen, tal como se establece en el Reglamento T de la Junta de la Reserva Federal. La Reg. T exige un mínimo de 2.000 $ o el 50% del precio de compra de los valores elegibles comprados con margen o el 50% del producto de las ventas en corto.

Creadores de mercado
Empresas miembros del NASD que compran y venden valores NASDAQ, a los precios que muestran en NASDAQ, por cuenta propia. Actualmente hay más de 500 empresas que actúan como Creadores de Mercado NASDAQ. Una de las principales diferencias entre el Mercado de Valores NASDAQ y otros mercados importantes de EE.UU. es la estructura de Creadores de Mercado competidores de NASDAQ. Cada Creador de Mercado compite por el flujo de órdenes de los clientes mostrando cotizaciones de compra y venta para un número garantizado de acciones. Una vez recibida una orden, el Creador de Mercado comprará o venderá inmediatamente de su propio inventario, o buscará el otro lado de la operación hasta que se ejecute, a menudo en cuestión de segundos.

Orden de mercado
Orden para comprar o vender una cantidad determinada de un valor al mejor precio disponible en el momento en que se recibe la orden en el mercado de negociación.

Especialistas
Las empresas especializadas son aquellas sociedades de valores que ocupan puestos en las bolsas de valores nacionales y se encargan de mantener mercados ordenados en los valores en los que tienen franquicias exclusivas. Compran valores a inversores que quieren vender y venden cuando los inversores quieren comprar.

Stop
Una orden que se convierte en una orden de mercado una vez que el valor se ha negociado a través del precio de stop designado. Los stops de compra se introducen por encima del precio de compra actual. Si el precio se mueve hacia o por encima del precio de stop, la orden se convierte en una orden de mercado y se ejecutará al precio de mercado actual. Este precio puede ser superior o inferior al precio de stop. Las órdenes stop de venta se introducen por debajo del precio actual de mercado. Si el precio se mueve hacia o por debajo del precio de stop, la orden se convierte en una orden de mercado y se ejecutará al precio de mercado actual.

Stop Límite
Una orden que se convierte en una orden limitada una vez que el valor se negocia al precio de stop designado. Una orden stop limit da instrucciones a un corredor para que compre o venda a un precio específico o mejor, pero sólo después de que se haya alcanzado o superado un precio stop determinado. Es una combinación de una orden stop y una orden limitada.
Estos artículos sólo tienen fines informativos y educativos. Usted tendrá que evaluar las ventajas y los riesgos asociados a la confianza en cualquier información proporcionada. Aunque este artículo puede proporcionar información relacionada con enfoques de inversión o tipos de valores e inversiones que usted podría comprar o vender, Wells Fargo y sus afiliadas no proporcionan recomendaciones, consejos ni respaldo de inversión. Los datos se han obtenido de fuentes consideradas fiables; sin embargo, no se puede garantizar su exactitud, integridad o fiabilidad. Wells Fargo no ofrece ninguna garantía ni asume ninguna responsabilidad por el uso que usted haga de esta información. La información que se pone a su disposición no pretende ni debe interpretarse como asesoramiento jurídico, fiscal o de inversión, ni como una opinión legal.

Source: FX STREET

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