Ha sido otra semana agitada que nos recuerda que, aunque este año haya más fuentes de optimismo que el anterior, va a ser un camino muy accidentado.
No cabe duda de que en lo que va de año hay muchos más motivos para el optimismo, sobre todo en comparación con lo que nos acostumbramos en 2022. EE.UU. podría lograr el aterrizaje suave que muchos han dudado que sea posible, China podría recuperarse con fuerza de la caída de las restricciones de Covid y la zona euro podría evitar una recesión.
No es en absoluto un mal cambio de expectativas. Pero tan rápido como se volvieron más favorables, podrían cambiar de nuevo. Los datos económicos de EE.UU. de esta semana han sido mucho menos prometedores. En lugar de centrarse en la desinflación y el mercado laboral, han sido otros indicadores económicos y los beneficios los que han acaparado la atención, y no ha sido gran cosa.
Además, parece que cada vez hay más avisos de despidos inminentes, el último de ellos de Alphabet, que planea recortar 12.000 empleados en todo el mundo. Durante mucho tiempo, las empresas se han mostrado reacias a despedir personal tras las luchas de recontratación posteriores a la pandemia, pero parece que la marea está cambiando y podría acelerarse a partir de ahora, momento en el que los datos económicos podrían volverse mucho más pesimistas.
Las ventas minoristas en el Reino Unido vuelven a caer
Ha sido una semana ajetreada para los datos económicos del Reino Unido y muchos pueden estar tan confundidos sobre las perspectivas como lo estaban antes. Los datos anteriores indicaban que el país podría haber logrado evitar una recesión en el cuarto trimestre, pero al mismo tiempo, las ventas al por menor sugieren claramente que los hogares están sintiendo la presión, lo que nos lleva a preguntarnos si la Copa del Mundo sólo ha retrasado lo inevitable.
Mientras tanto, las cifras del mercado laboral siguen siendo sólidas, hasta el punto de que los salarios continúan acelerándose al alza, aunque siguen sin poder seguir el ritmo de la inflación. Aunque esto explica por qué los hogares gastan menos, no alivia los temores del Banco de Inglaterra de que para volver a situar la inflación en el 2% de forma sostenible sea necesario infligir más dolor a los hogares. Un dilema poco envidiable, pero los responsables políticos están de acuerdo en que la inflación debe ser prioritaria. Y cuando la inflación sigue por encima del 10%, está claro que las subidas de tipos continuarán.
Se avecinan baches de velocidad
Esta semana, los precios del petróleo se han movido con cautela, tras remontar hasta los máximos alcanzados a finales de diciembre y principios de enero. Parece que la subida está perdiendo impulso en una semana en la que los datos de EE.UU. no han sido muy alentadores y, en general, la confianza de los mercados se ha deteriorado. Era de esperar. Después de todo, no íbamos a pasar del pesimismo de 2022 a un optimismo implacable así como así. Va a ser un año lleno de baches y esta semana ha sido simplemente el primer bache de muchos. Con tantos otros factores que también influyen en el precio del petróleo, espero que la volatilidad no vaya a ninguna parte.
El oro no está lejos de máximos históricos
El jueves, tras una nueva subida, el oro superó el máximo de la semana pasada, pero ya se está topando con resistencias y cotiza ligeramente a la baja. Aunque no es el fin del mundo, está claro que el impulso se está desvaneciendo, lo que, tras un fuerte repunte desde noviembre, podría sugerir que es posible una corrección. El entorno sigue siendo favorable para el oro, pero una corrección podría ser saludable si tenemos en cuenta que ya ha repuntado casi un 20% desde los mínimos de principios de noviembre y que se encuentra a poco más de un 6% de sus máximos históricos.
Vuelve la volatilidad
Ha sido una semana muy agitada para el bitcoin después de que la criptomoneda volviera a la vida, impulsada por un entorno de riesgo muy mejorado. Un periodo de relativa calma en el espacio criptográfico ha permitido este repunte, el tiempo es claramente un gran sanador y todo eso. Sin embargo, como hemos visto en las criptomonedas, la volatilidad funciona en ambos sentidos y lo que hemos visto esta última semana sugiere que hay mucho más por venir.
Source: FX STREET