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Los mercados de riesgo se enfrentan a rendimientos invertidos en un amplio abanico de curvas soberanas, ya que la preocupación por la recesión mundial vuelve a estar presente gracias a la política restrictiva de los bancos centrales, que podrían tener que infligir cierto dolor económico para contener la inflación subyacente. En este contexto, el nivel actual de los rendimientos sin riesgo hace que la inversión en renta variable resulte menos atractiva que en renta fija.
Los PMI europeos fueron débiles en todos los sectores y países. Durante los últimos meses, los operadores se han preguntado si los servicios alcanzarían a las manufacturas, como suele ocurrir, o si la divergencia podría continuar, dada la rareza del ciclo post-Covid. A la vista de los datos de hoy, el riesgo de que los servicios se pongan al mismo nivel ha aumentado notablemente y, como problema, en el comunicado de prensa se afirma que la elevada inflación y las estrictas condiciones financieras están lastrando la demanda.
Las bolsas asiáticas bajaron el viernes, y la mayoría de los mercados de la región cayeron en la semana, con el Hang Seng de Hong Kong perdiendo casi un 6% en la semana, un reflejo, quizás, de la preocupación de los inversores por la menor trayectoria de crecimiento de China y la falta de estímulos significativos en el horizonte.
En cuanto a las clases de activos, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años son más bajos, los futuros del petróleo se están vendiendo una vez más, y el dólar estadounidense es más fuerte frente a la mayoría de los pares – todo indica un poco de aversión al riesgo en el fin de semana.
Source: FX STREET
