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El precio de Ether (ETH) bajó un 6% entre el 2 y el 3 de marzo, seguido de una negociación en rango estrecho cerca de los 1.560 dólares. Aún así, el análisis de un marco temporal más amplio no proporciona una tendencia clara, ya que su gráfico puede apuntar a un canal descendente o a un patrón alcista de siete semanas ligeramente más largo.
La reciente falta de volatilidad de Ether puede explicarse en parte por la próxima bifurcación dura de Shanghai, una implementación destinada a permitir las retiradas de apuestas de ETH. Estos participantes debían bloquear cada uno 32 ETH en la cadena Beacon para apoyar el protocolo de consenso de la red.
Tras una serie de retrasos, típicos de los cambios en el entorno de producción, la actualización de Shanghai Capella – también conocida como Shapella – se espera para principios de abril, según el desarrollador del núcleo de Ethereum y coordinador del proyecto Tim Beiko. La actualización de la red de pruebas Goerli, el 14 de marzo, será el ensayo final de la bifurcación dura de Shanghai antes de su despliegue en la red principal.
Los riesgos de recesión aumentan, favoreciendo a los osos de ETH
En el frente macroeconómico, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, testificó ante el Comité Bancario del Senado el 7 de marzo. Powell declaró que es probable que los tipos de interés suban más de lo previsto después de que “los últimos datos económicos hayan sido más fuertes de lo esperado”.
Los datos apuntan a que la Reserva Federal se mantiene por detrás de la curva de inflación, lo que aumenta las probabilidades de que la autoridad monetaria suba los tipos de interés más de lo previsto y venda activos. Por ejemplo, un índice “sorpresa” de inflación de Citigroup subió en febrero por primera vez en más de 12 meses.
Para los activos de riesgo, incluidas las criptodivisas, un movimiento más sustancial de la Fed suele implicar un escenario bajista, ya que los inversores buscan refugio en la renta fija y el dólar estadounidense. Este cambio se acentúa en un entorno recesivo, que muchos especulan que está por llegar o que ya está aquí.
El entorno regulador está añadiendo presión adicional para las empresas de criptodivisas, especialmente después de que la Secretaria de Prensa de EE.UU., Karine Jean-Pierre, dijera que la Casa Blanca ha observado que el banco Silvergate, favorable a las criptodivisas, había “experimentado problemas significativos” en los últimos meses.
Echemos un vistazo a los datos de derivados de Ether para entender si es probable que el nivel de 1.560 dólares se convierta en un soporte o resistencia.
Los derivados de ETH muestran una menor demanda de longs
La prima anualizada de futuros a tres meses debería cotizar entre el 5% y el 10% en mercados saneados para cubrir costes y riesgos asociados. Sin embargo, cuando el contrato cotiza con descuento (lo que se conoce como “backwardation”) frente a los mercados al contado tradicionales, muestra una falta de confianza por parte de los operadores y se considera un indicador bajista.
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El gráfico anterior muestra que los operadores de derivados se sintieron ligeramente incómodos cuando la prima de los futuros del Ether (de media) se situó en el 3,1% el 7 de marzo, por debajo del 4,9% de una semana antes. Y lo que es más importante, el indicador se distanció más de la marca de neutral a alcista del 5%.
Aún así, la disminución de la demanda de largos de apalancamiento (alcistas) no se traduce necesariamente en una expectativa de acción adversa de los precios. En consecuencia, los operadores deben analizar los mercados de opciones de Ether para entender cómo los balleneros y los creadores de mercado están poniendo precio a las probabilidades de futuros movimientos de precios.
La desviación delta del 25% es un signo revelador de que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando en exceso por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones dan más probabilidades a una caída de los precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a situar el indicador de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
La inclinación delta superó el umbral bajista del 10% el 4 de marzo, lo que indica tensión por parte de los operadores profesionales. El 7 de marzo se produjo una breve mejora, aunque la métrica sigue coqueteando con las expectativas bajistas, ya que los operadores de opciones colocan mayores costes en las opciones de venta protectoras.
Los inversores que basan sus decisiones en los fundamentales probablemente se fijarán en el primer par de semanas tras la actualización de Shanghái para medir el impacto potencial del desbloqueo de ETH. En última instancia, los mercados de opciones y futuros indican que los operadores profesionales están menos inclinados a añadir posiciones largas, lo que da mayores probabilidades de que 1.560 $ se convierta en un nivel de resistencia en las próximas semanas.
Source: COIN TELEGRAPH