La audaz estrategia de inversión en Bitcoin (BTC) de MicroStrategy está resultando rentable hasta 2023.
Hoy en día, las acciones de MicroStrategy, MSTR, han subido aproximadamente un 140% en lo que va de año hasta 350 dólares por acción, su nivel más alto desde septiembre del año pasado. Refleja las ganancias del 90% de Bitcoin en lo que va de año, manteniendo una fuerte correlación positiva con la principal criptomoneda.
Proxy Bitcoin auge de la inversión
Para recapitular, MicroStrategy es esencialmente un proxy de inversión directa en BTC sin un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos. Posee 140.000 BTC por valor de 4.260 millones de dólares, la mayor cantidad por una empresa que cotiza en bolsa como parte de su estrategia de tesorería.
Los inversores de MSTR suelen obtener sus señales de compra o venta de los mismos catalizadores que impulsan las tendencias del mercado de Bitcoin.
Como resultado, la acción ha reflejado la tendencia alcista del precio de BTC en lo que va de 2023, liderada por las operaciones de refugio en medio de la crisis bancaria de EE.UU. y la anticipación de que la Reserva Federal dejaría de subir los tipos.
Por ejemplo, los datos de la CNN muestran Las entidades de Bank of America poseen 86.147 acciones de MSTR. Del mismo modo, Fidelity compró 97.199 acciones de MSTR a lo largo de 2022, lo que sugiere un creciente interés institucional en las inversiones en proxy Bitcoin.
COIN de Coinbase, otra acción que ofrece exposición indirecta a cripto, también ha duplicado su valor este año.
El negocio principal de MicroStrategy no es saludable
MicroStrategy es esencialmente una empresa de soluciones de software empresarial y genera sus ingresos a partir de licencias de software y servicios de suscripción.
La firma obtuvo una pérdida neta de 193,7 millones de dólares durante el cuarto trimestre de 2022, frente a los 137,5 millones de dólares de hace un año, liderada por una pérdida por deterioro de Bitcoin de 197,6 millones de dólares. Además, su flujo de caja operativo fue de 18,2 millones de dólares, frente a un flujo de caja positivo de 3,2 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior.
Los ingresos no son lo que tú dices. Si un puesto de limonada factura 100 millones de dólares y gasta 99.999.999 dólares para generar esos ingresos, un beneficio de 1 dólar no es tan sorprendente.
Microstrategy no está lejos de ese ejemplo. Su gasto para generar esos ingresos les deja con… pic.twitter.com/ZhA80tWn3J
– Alby (@albyva) 2 de abril de 2023
Por supuesto, MicroStrategy podría vender sus tenencias de Bitcoin para aumentar sus reservas de balance. Pero la compañía dijo que no alteraría su estrategia de compra de BTC bajo estrés financiero. En su lugar, emplea estrategias como diluciones de acciones y ofertas de deuda para reunir capital para comprar BTC.
“El riesgo aquí vendrá de su incapacidad para comprar Bitcoin con flujos de efectivo positivos en futuros trimestres según su estrategia”, dijo Pacifica Yield, bloguera financiera de Seeking Alpha, y agregó:
“La dilución para comprar activos con los que pierde dinero si Bitcoin vuelve a sus mínimos a corto plazo no sería una estrategia favorable para los accionistas”.
¿Corrección del 20% para las acciones de MSTR en el 2T?
Desde un punto de vista técnico, MSTR tiene una alta probabilidad de una corrección del precio del 20% en el 2T.
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El repunte anual del valor ha situado su precio cerca de un rango de resistencia -entre 320 y 340 dólares- conocido por limitar los intentos de ruptura. Suponiendo que se produzca un retroceso, el precio podría caer hacia su media móvil exponencial 50-3D (EMA 50-3D; la onda roja) por debajo de los 260 dólares en junio.
Se espera que MicroStrategy publique su informe de resultados del primer trimestre el 2 de mayo.
Source: COIN TELEGRAPH