La Fundación Ethereum ha anunciado el 12 de abril como la fecha de despliegue de la tan esperada actualización de Shanghai y Capella, apodada conjuntamente como Shapella.
Las actualizaciones permitirán retirar fondos de los contratos de estaca de Ethereum 2.0. El contrato de estaca se lanzó por primera vez en diciembre de 2020. Solo aceptaba depósitos unidireccionales de ETH, lo que cambiará tras la actualización.
Hasta la fecha, los usuarios han depositado más de 18 millones de ETH, por valor de unos 32.500 millones de dólares, en el contrato de estaca de Ethereum en diferentes momentos desde diciembre de 2020.
Los analistas varían en las estimaciones de la presión de venta de ETH
La mayoría de los usuarios optaron por derivados de estaca líquidos en bolsas descentralizadas o centralizadas. Dado que estos stakers ya son líquidos, es probable que no haya nuevas razones para vender tras la actualización de Shapella.
Las plataformas descentralizadas de LSD, como Lido, representan actualmente alrededor del 33.2% del total de depósitos de ETH en la cadena de balizas. Del resto, alrededor del 27,1% se deposita a través de intercambios centralizados como Coinbase, Binance y Kraken. Por lo tanto, el 60,3% del ETH apostado se deposita a través de medios de depósito líquidos.
Por otro lado, el ETH ilíquido, que se deposita en los contratos directamente mediante la creación de nodos o proveedores de servicios de terceros, representa alrededor del 40% de la cantidad total. Lo más probable es que estos se vendan tras el desbloqueo.
Según análisis de Nansen, alrededor del 59% de los depósitos ilíquidos, entre 3,62 millones y 4 millones de ETH, tienen beneficios. Lo más probable es que estos usuarios realicen retiradas parciales o completas después de que se habiliten las retiradas.
Algunos de los stakers sin liquidez también podrían optar por volver a apostar y el informe de Nansen estimaba que la presión de venta total se situaría entre 1,2 millones y 3 millones de ETH. Sin embargo, no todos los ETH se volcarán en el mercado de inmediato.
Opiniones sobre la presión de venta diaria
La actualización de Shapella implantará un sistema de retirada parcial y total de dos niveles.
La cantidad mínima para apostar en ETH es de 32 ETH. Los apostadores pueden retirar cantidades superiores a 32 ETH o retirar completamente los 32 ETH, más las recompensas adicionales del contrato de apuesta.
No habrá una situación en la que los stakers se apresuren a retirar sus ETH después de la actualización que conduzca a un pico en los precios del gas. Las retiradas de Ether no tienen costes de gas, pero estarán limitadas a 16 retiradas parciales o completas por bloque. Por lo tanto, habrá un retraso en la cantidad de ETH desbloqueada y movida para vender.
Según el informe de Nansen, habrá tres fases de presión de venta de ETH después de la actualización.
En la primera fase, que durará 27 horas después de la actualización, la presión vendedora de las retiradas parciales será de unos 84.000 a 125.000 Ether al día (~133m – 197m $).
En la segunda fase se producirá la máxima presión de venta por retiradas parciales y totales, que ascenderá a 136.000 y 173.000 Ether al día (~$218m – $275m) en presión de venta adicional. Esta fase durará entre el tercer y el cuarto día después de la actualización.
La última fase de presión vendedora, con retiradas principalmente completas, durará entre 19 y 52 días, añadiendo una presión vendedora diaria de entre 48.000 y 53.000 Ether al día.
La media móvil de 30 días de las entradas de divisas es de 313.533 ETH (por valor de unos 550 millones de dólares), lo que significa que las entradas adicionales se situarán entre el 15% y el 55% de la media móvil. Esto podría suprimir los precios del Ether hasta que la presión vendedora disminuya en tres a ocho semanas.
Otra estimación de Arcana Research encontrado que alrededor de 1,3 millones de ETH se venderán en los primeros diez días debido a retiradas parciales y totales. La presión vendedora alcanzará su punto álgido en los tres primeros días, con unos 527 millones de dólares (ajustados al precio actual del Ether de 1.800 dólares) de presión vendedora diaria. Supone alrededor del 6,4% del volumen diario de negociación de ETH.
Con menos de quince días para la actualización, los operadores pueden intentar adelantarse a la presión de venta colocando órdenes cortas en el mercado de futuros. Hasta el momento, el mercado de futuros no muestra un repunte significativo en el volumen de interés abierto ni en las tasas de financiación para las órdenes en corto.
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El comienzo de las retiradas de ETH reducirá el riesgo de mantener derivados de estaca líquidos comprados a través de intercambios descentralizados o centralizados, ya que pasarán a ser canjeables directamente por ETH. Por lo tanto, el nuevo interés por las apuestas entre los inversores que se mantienen al margen contrarrestaría en cierta medida la presión vendedora.
El ratio de apuestas de Ethereum, es decir, el porcentaje de ETH apostadas en relación con su oferta total en circulación, es del 14,96%. Esto es significativamente menor que la media del sector en otras blockchains de capa 1. También se espera que el ratio de participación de ETH mejore a largo plazo.
Técnicamente, el par ETH/USD se enfrenta a la resistencia del nivel de $1,970. La ruptura por encima de esta resistencia puede ver el par alcanzar objetivos alcistas alrededor de $2,330 y $2,750. En caso de caída, el soporte se sitúa en torno a los 1.569 $.
La red Ethereum se someterá a una de las actualizaciones más extensas después de la Fusión en septiembre de 2022. Es probable que las retiradas de ETH tras la actualización de Shapella experimenten un aumento de las ventas en los primeros días tras el despliegue, lo que ejercerá presión sobre los precios a corto plazo. Sin embargo, a medida que las ventas disminuyan y más usuarios pasen a apostar ETH debido a la reducción del riesgo y el aumento de los rendimientos, las condiciones del mercado podrían empezar a favorecer más alzas a largo plazo.
Source: COIN TELEGRAPH