El precio de Bitcoin (BTC) se desplomó a $15 500 el 21 de noviembre, lo que llevó el precio a su nivel más bajo en dos años. La corrección de 2 días totalizó una tendencia bajista del 8% y eliminó $ 230 millones en contratos de futuros largos (compra) de apalancamiento.
El movimiento del precio dio la falsa impresión a los bajistas de que era factible un vencimiento de menos de $ 15,500 en el vencimiento de las opciones del 9 de diciembre, pero es poco probable que esas apuestas valgan la pena a medida que se acerca la fecha límite.
En lo que va del año, el precio de Bitcoin ha bajado un 65 % para 2022, pero la criptomoneda líder sigue siendo una de las 30 principales clases de activos negociables a nivel mundial por delante de gigantes tecnológicos como Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) y Coca-Cola ( KO).
La principal preocupación de los inversores sigue siendo la posibilidad de una recesión si la Reserva Federal de EE. UU. sube los tipos durante más tiempo del previsto. La prueba de esto proviene de los datos del 2 de diciembre que mostraron que se crearon 263,000 empleos en noviembre, lo que indica que el esfuerzo de la Fed para desacelerar la economía y reducir la inflación sigue siendo un trabajo en progreso.
El 7 de diciembre, el director de Wells Fargo, Azhar Iqbal, escribió en un Nota a los clientes que “en total, los indicadores financieros apuntan a una recesión en el horizonte”. Iqbal agregó, “en conjunto con la curva de rendimiento invertida, los mercados están claramente preparados para una recesión en 2023”.
Los osos fueron demasiado pesimistas y sufrirán las consecuencias.
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 9 de diciembre es de $ 320 millones, pero la cifra real será menor ya que los bajistas esperaban niveles de precios inferiores a $ 15,500. Estos comerciantes se confiaron demasiado después de que Bitcoin cotizara por debajo de $16,000 el 22 de noviembre.
La relación call-to-put de 1,19 refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra (call) de $175 millones y las opciones de venta (put) de $145 millones. Actualmente, Bitcoin se sitúa en $ 16,900, lo que significa que la mayoría de las apuestas bajistas probablemente perderán su valor.
Si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de $17 000 a las 8:00 a. m. UTC del 9 de diciembre, solo estarán disponibles $16 millones de estas opciones de venta (put). Esta diferencia ocurre porque el derecho a vender Bitcoin a $16 500 o $15 500 es inútil si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.
Bulls apunta a $ 18k para asegurar una ganancia de $ 130 millones
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 9 de diciembre para instrumentos call (bull) y put (bear) varía, según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $15,500 y $16,500: 200 llamadas frente a 2100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en $30 millones.
- Entre $16,500 y $17,000: 1.700 llamadas frente a 1.500 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre bajistas y alcistas.
- Entre $17,000 y $18,000: 5500 llamadas frente a 100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos call (bull) en $100 millones.
- Entre $18,000 y $18,500: 7.300 llamadas frente a 0 opciones de venta. Los alcistas dominan por completo el vencimiento al obtener $ 130 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
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Los alcistas probablemente tengan menos margen para respaldar el precio
Los alcistas de Bitcoin necesitan subir el precio por encima de los $18,000 el viernes para asegurar una ganancia potencial de $130 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los bajistas requiere un ligero empujón por debajo de $16,500 para maximizar sus ganancias.
Los alcistas de Bitcoin acaban de tener posiciones largas de apalancamiento de USD 230 millones liquidado en dos días, por lo que es posible que necesiten menos margen para respaldar el precio.
Teniendo en cuenta la presión negativa de los mercados tradicionales debido a las preocupaciones por la recesión y el aumento de las tasas de interés, es probable que los bajistas eviten una pérdida manteniendo a Bitcoin por debajo de los $17 000 el 9 de diciembre.
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Source: COIN TELEGRAPH