Los datos muestran que el mercado bajista de la minería de Bitcoin tiene mucho camino por recorrer

La minería de Bitcoin (BTC) es la columna vertebral del ecosistema BTC y los rendimientos de los mineros también brindan información sobre los movimientos de precios de BTC y la salud del sector criptográfico en general.

Está bien documentado que los mineros de Bitcoin están luchando en el mercado bajista actual. Blockstream, un minero líder de Bitcoin recientemente recaudó fondos con un 70% de descuento.

La actividad minera actual comparte similitudes con los mercados bajistas históricos de BTC con algunas advertencias.

Exploremos lo que esto significa para el ciclo actual de Bitcoin.

El análisis muestra que, según los ciclos anteriores, el mercado bajista puede continuar

La rentabilidad de la minería de Bitcoin se puede medir tomando los ingresos del minero por kilovatio hora (kWh). Según Jaran Mellerud, un Bitcoin analista para Hashrate Index, un mercado bajista de minería BTC tiene un período sostenido de ingresos por kWh de menos de $ 0,25. Bajo su suposición, calcula utilizando la máquina de minería Bitcoin más eficiente del mercado.

El mercado bajista de 2018 duró casi un año, enviando kWh a un mínimo de $0,12. Después de la tendencia bajista, comenzó un mercado alcista corto hasta que comenzó el mercado bajista de 2019.

Según Mellerud, el mercado bajista de 2019 produjo un ingreso mínimo histórico por kWh de $0,083 y duró 463 días, mientras que el precio de Bitcoin cayó a $5000.

El mercado bajista minero más reciente comenzó en abril de 2022 según el análisis de ingresos por kWh de Mellerud. A partir del 8 de diciembre, el mercado bajista actual ha durado 225 días con un ingreso mínimo de $0,108 por kWh. El número es más alto que en ciclos bajistas anteriores debido a los altos precios de la energía.

Comparando los ciclos actuales de minería bajista, pueden continuar un mínimo de 138 días de mercado bajista antes de que el mercado cambie. La diferencia entre este período y los ciclos anteriores es que anteriormente, los mineros se autofinanciaban principalmente, mientras que ahora hay muchos mineros que financiaron su rápido crecimiento con deuda.

Las acciones mineras públicas sienten el dolor

En su apogeo, las acciones mineras de Bitcoin alcanzaron un valor acumulado de más de $17 mil millones en el mercado alcista de 2021. El mercado alcista aumentó el interés de los inversores y estimuló el crecimiento de las acciones mineras de BTC que se disparó de $ 2 mil millones en noviembre de 2020.

Después de alcanzar el pico del mercado alcista en 2021, las acciones de criptominería están bajo una inmensa presión, y muchas cayeron un 90%.

La inmensa cantidad de deuda asumida por las empresas mineras públicas tomadas en el máximo histórico de Bitcoin está creando una relación deuda-capital masiva.

Espejito, espejito en la pared, que son el publico mas fuerte #bitcoin mineros de todos ellos? pic.twitter.com/pnpypsxcAu

— Jaran Mellerud (@JMellerud) 5 de diciembre de 2022

Un gran ejemplo de cómo el mercado bajista está aumentando la dependencia de los mineros de la deuda es mirar a Core Scientific. Antes del mercado bajista de la minería en abril, Core Scientific tenía una relación de deuda a capital de solo 0,6. Desde el comienzo del mercado bajista, ese número ha crecido a más de 24,2 de deuda a capital.

Dado que se espera que el mercado bajista de la minería de Bitcoin continúe en función de las tendencias históricas pasadas de BTC, más mineros públicos enfrentarán restricciones de capital. A medida que la deuda minera sigue creciendo, los inversores pueden asustarse, creando precios aún más bajos en el mercado de valores.