Los derivados de Ethereum coquetean con los bajistas: Cuidado con el soporte de 1.820 dólares

Tras superar brevemente los 2.000 dólares el 6 de mayo, el precio del Ether ha vuelto a un rango estrecho entre 1.820 y 1.950 dólares, que ha sido la norma durante las últimas tres semanas.

Según los últimos datos de futuros y opciones del Ether (ETH), las probabilidades favorecen que el precio del Ether rompa por debajo del soporte de los 1.820 $, ya que los operadores profesionales no han estado dispuestos a añadir posiciones neutrales a alcistas utilizando contratos de derivados.

Ni siquiera el frenesí de memecoin que impulsó la demanda de la red Ethereum fue capaz de infundir confianza a los inversores. La comisión media por transacción de Ethereum se disparó a 27,70 dólares el 6 de mayo, la más alta en 12 meses, según datos de BitInfoCharts. Según informa Cointelegraph, uno de los principales impulsores del aumento fue la insaciable demanda de Pepe (PEPE), entre otras memecoins.

Además, el aumento de las tarifas de gas ha llevado a los usuarios a soluciones de capa 2, lo que podría interpretarse como una debilidad. Por ejemplo, provoca un descenso del valor total bloqueado al eliminar depósitos de la cadena Ethereum, especialmente en aplicaciones financieras descentralizadas.

Algunos analistas creen que la venta de 30 millones de Ether por parte de la Fundación Ethereum contribuyó a que ETH no pudiera superar los 2.000 dólares, ya que se enviaron casi 20.000 ETH al exchange de criptodivisas Kraken. La última transferencia relevante de la fundación se produjo en noviembre de 2021, cuando el precio tocó techo en torno a los 4.850 dólares y posteriormente cayó un 80%.

En el plano macroeconómico, el dato del índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos del 4,9% en abril anunciado el 10 de mayo, ligeramente por debajo del consenso, aumentó aún más las expectativas de los inversores de tipos de interés estables en la próxima reunión de la Reserva Federal en junio. CME Group Herramienta FedWatch mostró un 94% de probabilidades de estabilidad en el rango actual del 5% al 5,25%.

Por lo tanto, sin señales de un pivote de la Fed en el horizonte, la demanda de activos de riesgo como las criptodivisas debería permanecer bajo presión. Pero si los inversores temen que Ether tenga mayores probabilidades de romper el movimiento lateral de tres semanas a la baja, i debería reflejarse en la prima del contrato de futuros de ETH y en el aumento de los costes de las opciones de venta de protección.

Los futuros del Ether reflejan la débil demanda de los longs

Los futuros trimestrales del éter son populares entre los vendedores y las mesas de arbitraje. Sin embargo, estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores piden más dinero para retrasar la liquidación.

Como resultado, los contratos de futuros de ETH en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada del 5% al 10%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los cripto mercados.

Los operadores de Ether han sido extremadamente cautelosos en la última semana, ya que no hubo un aumento de la demanda de largos de apalancamiento durante el repunte por encima de los 2.000 dólares el 6 de mayo. Actualmente en el 1,4%, la prima de futuros ETH refleja una completa falta de apetito de los compradores que utilizan contratos de derivados.

La métrica de riesgo de las opciones sobre Ether se mantuvo neutral

Los operadores también deberían analizar los mercados de opciones para comprender si la reciente corrección ha hecho que los inversores se vuelvan más optimistas. El 25% de desviación delta entre opciones de compra y de venta es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran en exceso por la protección al alza o a la baja.

En resumen, si los operadores anticipan una caída del precio del Ether, la métrica de sesgo caerá por debajo del 7%, y las fases de excitación tienden a tener un sesgo positivo del 7%.

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Como se muestra arriba, el 25% de las opciones ETH de compra a venta ha sido neutral durante las últimas dos semanas, ya que las opciones de venta de protección se negociaban a un precio justo en relación con opciones de compra similares neutrales a alcistas.

Los mercados de opciones y futuros del éter sugieren que los operadores profesionales no están confiados, especialmente teniendo en cuenta el repunte del 10,6% entre el 2 y el 6 de mayo. Por lo tanto, es más probable que los débiles indicadores de derivados se vuelvan bajistas si el movimiento lateral de tres semanas se rompe a la baja.

En otras palabras, si el precio de Ether rompe por debajo de 1.820 $, los operadores deberían esperar un apetito mucho mayor por las apuestas bajistas utilizando derivados de ETH, un indicador de desconfianza y falta de demanda de largos.