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- Las acciones se han visto sacudidas esta semana tras los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
- Los inversores esperan ahora que la Fed suba los tipos de forma aún más agresiva de lo esperado, arriesgándose a una recesión para domar la inflación.
- Recomiendo comprar acciones de Dow Inc. y Phillips 66 para capear las turbulencias inducidas por la Fed gracias a sus crecientes retribuciones por dividendos, sus valoraciones razonables y sus sólidos fundamentales.
Los índices bursátiles estadounidenses se han visto sacudidos en los últimos días debido a que los inversores aumentaron sus apuestas a que la Reserva Federal tendrá que subir los tipos de interés de forma aún más agresiva de lo que ya se esperaba tras los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell.
El Promedio de blue-chips, el índice de referencia , y el tech-heavy están todos en camino de terminar la semana a la baja en al menos un 3%.
El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado este martes que los tipos de interés subirán más rápido de lo previsto para frenar la persistente subida de los tipos de interés.
Estos comentarios llevaron a los inversores a elevar drásticamente sus apuestas sobre una subida de tipos de 50 puntos básicos en marzo, frente a la expectativa generalizada de una subida de 25 puntos básicos antes de que Powell hablara en el Capitolio.
En la mañana del viernes (antes de la publicación del informe mensual de empleo), los operadores estaban valorando en aproximadamente un 60% la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos al término de la reunión de marzo de la Fed, según Investing.com, frente al 30% de principios de semana. También crece la expectativa de que la Reserva Federal podría subir los tipos hasta el 6,00% en octubre.
Ante la previsión de nuevas turbulencias inducidas por la Fed en las próximas semanas y meses, recomiendo comprar acciones de Dow Inc. y Phillips 66 para capear la actual volatilidad del mercado.
1. Dow Inc.
- Ratio PER: 8,7
- Rentabilidad por dividendo: 4,9
- Capitalización bursátil: 39.000 millones de dólares
- Rentabilidad anual: +9.3%
Entre su sólido dividendo, su atractiva valoración, su impecable balance y su enorme pila de efectivo, creo que las acciones de Dow Inc. (NYSE:) son una compra inteligente en el actual contexto de mercado. El gigante mundial de los productos químicos ha demostrado a lo largo del tiempo que puede sostener tipos elevados y seguir ofreciendo a los inversores unos repartos sólidos gracias a su modelo de negocio fiable y rentable y a unos fundamentales sólidos como una roca.
Dow, que se escindió de DowDuPont en 2019, se encuentra entre los tres mayores productores químicos del mundo, con operaciones en más de 160 países. Proporciona una amplia gama de productos, incluidos plásticos, revestimientos y siliconas, a clientes en segmentos de mercado, como envases, infraestructuras y aplicaciones de consumo.
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Fuente: InvestingPro
Como parte de su esfuerzo constante por devolver más capital a los inversores, la empresa devolvió 4.300 millones de dólares a los accionistas en 2022, compuestos por 2.300 millones en recompras de acciones y 2.000 millones en dividendos. Dow ofrece actualmente un pago trimestral de 0,70 dólares por acción, lo que implica un dividendo anualizado de 2,80 dólares por acción con una rentabilidad del 5,08%, una de las más altas del sector de materiales básicos.
Además, las acciones de Dow cotizan a un múltiplo precio/beneficios (PER) a plazo inferior a 9,0, lo que las convierte en una ganga absoluta en comparación con otras empresas químicas notables, como DuPont de Nemours (NYSE:) (32,5 PER), Air Products and Chemicals (NYSE:) (27,8 PER) y Eastman Chemical (NYSE:) (12,9 PER).
Las acciones se han disparado en las últimas semanas, y DOW se ha anotado una ganancia de casi el 30% desde que alcanzara un mínimo de 52 semanas a mediados de octubre de 42,91 $, un nivel visto por última vez en agosto de 2020. Las acciones cerraron la sesión del jueves a 55,10 dólares, lo que otorga a la empresa con sede en Midland, Michigan, una valoración de 39.010 millones de dólares.
Como era de esperar, los modelos cuantitativos en InvestingPro apuntan a una ganancia del 28,1% en las acciones de Dow en los próximos 12 meses, acercando las acciones a su valor razonable de 70,59 dólares.
2. Phillips 66
- Ratio PER: 4,3
- Rentabilidad por dividendo: 4,2%.
- Capitalización bursátil: 46.900 millones de dólares
- Rentabilidad anual: -2,8
Phillips 66 (NYSE:) -que debutó como empresa independiente cuando el gigante petrolero ConocoPhillips (NYSE:) ejecutó una escisión de sus activos de downstream y midstream en 2012- es una de las mayores firmas de fabricación y logística de energía del país.
Su actividad principal consiste en procesar, refinar, transportar, suministrar, almacenar y comercializar , , líquidos de gas natural y productos refinados del petróleo, como gasolina, destilados y combustibles renovables.
En mi opinión, la empresa petrolera diversificada con sede en Houston es un nombre sólido para poseer en el entorno actual, teniendo en cuenta sus esfuerzos en curso para devolver el exceso de efectivo a los accionistas, independientemente de las condiciones económicas.
Fuente: InvestingPro
Con una cantidad récord de efectivo en caja, Phillips 66 -que ha aumentado su reparto anual de dividendos durante 11 años consecutivos- devolvió 3.300 millones de dólares a los accionistas en 2022. La refinería de petróleo aprobó recientemente un aumento de aproximadamente el 8% en su dividendo trimestral en efectivo de 0,97 dólares a 1,05 dólares por acción, a partir del trimestre en curso.
El nuevo dividendo supone un pago anualizado en efectivo de 4,20 $/acción, frente a los 3,88 $ actuales. En el momento de escribir estas líneas, las acciones de PSX rinden un 4,15% a precio de cierre del jueves, por encima del 3,80% y más del doble del 1,58% implícito del índice S&P 500.
La empresa también elevó su programa de recompra de acciones en 5.000 millones de dólares, lo que refleja su creciente compromiso con la mejora del valor para el accionista gracias a su sólido balance y al crecimiento previsto del flujo de caja libre.
Además de su sustancial reparto de dividendos y su programa de recompra de acciones, Phillips 66 también resulta atractiva por su barata valoración. La empresa energética cotiza a sólo 4,3 veces los beneficios futuros, un descuento significativo si se compara con la media del mercado en general.
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PSX cerró anoche a 101,14 dólares, lo que supone una valoración de algo menos de 47.000 millones de dólares. Las acciones de la empresa de petróleo y gas con sede en Texas han subido un 27,5% en el último año, impulsadas por una fuerte subida de los precios de la energía en 2022.
Como era de esperar, el valor razonable medio de las acciones de Phillips 66 en InvestingPro, según varios modelos de valoración -incluidos los múltiplos P/E-, implica un 27,9% de revalorización con respecto al valor de mercado actual.
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Divulgación: En el momento de escribir estas líneas, estoy corto en el S&P 500 y en el Nasdaq 100 a través del ProShares Short S&P 500 ETF (SH) y ProShares Short QQQ ETF (PSQ). Reequilibro periódicamente mi cartera de valores individuales y ETF basándome en una evaluación continua del riesgo, tanto del entorno macroeconómico como de la situación financiera de las empresas. Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.
Source: INVESTING
