2023: ¿El año dorado? | Investing.com

Ha sido un año de altibajos, pero el precio del oro podría estar dando la razón al título sensacionalista de ese artículo. Hagamos un repaso, empezando por un párrafo del artículo de hace un año.

Disculpen el tono promocional del título. Me doy cuenta y lo pongo de todas formas. Hay un tiempo para la templanza y hay un tiempo para la promoción. Demasiados en la esfera del oro se olvidan de eso en primer lugar cuando el riesgo es alto, y en agosto de 2020 estaba en niveles altísimos.

Sí, lo estaba. Hace un año NFTRH comenzó su tema de la reducción del riesgo (frente a la recompensa) en . Manejamos el proceso en tiempo real en el semanario (y en las actualizaciones) y una mirada retrospectiva a ese marco temporal mostraría también algunas discusiones al respecto en el blog nftrh.com.

El metal amarillo comenzó el largo camino de vuelta a una configuración de bajo riesgo como hemos estado señalando durante gran parte de 2022. El oro precio está empezando por fin a validarse, especialmente en sus relaciones macroeconómicas (véase más abajo). Dado que posteriormente afirmé que tendría que comerme públicamente las palabras de ese sensacional título si el oro no realiza su movimiento en 2022, es agradable ver que el precio del oro responde a una relación riesgo/recompensa positiva y a unos fundamentales en constante mejora.

Estos fundamentales, por cierto, se amplifican para los mineros del oro, que son empresas que aprovechan la posición del oro entre otros activos y consideraciones más cíclicos, como la energía, los materiales y los recursos humanos (impulsores de los costes mineros).

En otras palabras, la minería del oro como sector generalmente brilla fundamentalmente cuando la inflación es baja, pero también cuando la liquidez del mercado es baja, haciendo caer las opciones (acciones, materias primas y otras especulaciones) en las que probablemente el 90+% del mundo inversor cree tan firmemente en relación con la reliquia bárbara.

Tengo razones para creer que la Fed va a ser incapaz de acudir al rescate (inflacionista) este tiempo; en la próxima fuerte caída bursátil. No es un permabear el que escribe eso; es un tipo que ha tenido que ser alcista cuando los indicadores así lo habían aconsejado durante los últimos 20 años.

Esos indicadores están ahora en los extremos o se han roto en el gran cuadro macroeconómico y una fuerte conclusión – suponiendo una Fed castrada – es sí, lo has adivinado, un real ambiente post-burbuja esta vez. Hoye frontal completo, si se quiere.

Basado en el severo y necesario declive del oro en relación con las acciones y las materias primas después de la gran burbuja en esos activos explotada por la Fed de Powell en 2020, el artículo del año pasado también señaló lo siguiente con respecto a un gráfico general de la relación Oro/, una medida del precio real del oro.

¿Buenas noticias para los amantes del oro? El riesgo es alrededor de un millón de veces menor ahora de lo que era en el verano de 2020 como la relación vuelve a la tendencia.

En cuanto a la situación técnica general…

Hoy es una historia diferente. Puedo estar en lo cierto o puedo estar equivocado acerca de 2022, pero el plan original – después de NFTRH se puso alcista los metales preciosos durante la caída de 2020 COVID (como la Fed cocinado una operación inflacionaria épica) – fue para este mango hacia abajo como parte de una Copa alcista.

El asa de la Copa (desde entonces distorsionada hasta el punto en que pasó de ser descuidada a dejar de ser un asa) representaba el destierro del metal monetario en favor de especulaciones cíclicas y sensibles a la inflación de todo tipo. ¿Quién necesita una roca sólida de valor cuando se puede hacer algo de dinero en el casino que la Reserva Federal erigió a partir de la política inflacionista? Sin embargo, el oro recuperó el nivel clave de los 1.700 después de hundirse por debajo de él durante un par de meses y retroceder con fuerza para crear una trampa para osos (de jugadores de momo de ruptura).

Veamos hoy un simple gráfico diario que muestra una mejora innegable en las relaciones del oro con otros activos más sensibles a la inflación y cíclicos. Sólo significa todo para la minería del oro, y si las recientes mejoras que se muestran a continuación continúan hacia nuevas tendencias, entonces 2022 habrá sido el lanzamiento dorado desde fundamentales positivos y técnicos intactos, y 2023 sería en última instancia el año dorado (es decir, abiertamente alcista).

Belleza, ¿eh?

Tenemos un probable cambio de tendencia en el oro frente a las bolsas, un fondo y repunte en el oro/commodities (incluyendo una importante entrada de costes de las mineras ) y bueno ¿qué se sabe? Puede que incluso un cambio de tendencia vs un indicador de expectativas de inflación. La macro empezó a cambiar con el oro en enero de 2022 y cuando tocó fondo frente a las materias primas, tomamos nuevas medidas alcistas sobre los precios “reales” y ajustados a los activos del oro.

El caso alcista proyectado no estalló en escena en 2022, pero las señales (incluyendo otras más allá del alcance de este artículo) indican que podría estar fraguándose. Si estoy en lo cierto sobre una Fed con los tentáculos atados (al fin y al cabo, es una criatura de una isla), las falsas razones utilizadas por los promotores del oro (promotores de la inflación) para ser alcistas con el oro y, especialmente, con las acciones auríferas, se harán evidentes tras el lanzamiento de 2022 y durante el movimiento alcista de 2023, que un día vería a un público desconcertado (y a sus principales gestores de inversiones) persiguiendo al sector tras verse sorprendidos, debido a todos los conceptos erróneos acumulados durante 20 años de Inflación enDemanda por parte de la Reserva Federal y sus bancos centrales colegas, que frustraron todos los intentos de los mercados por eliminar los excesos de la burbuja (es decir, provocar una contracción post-burbuja al estilo Hoyes).

Hemos tenido un objetivo alcista muy por encima de los niveles actuales desde que proyectamos la recuperación de 2020 y luego la necesidad de una corrección a mediados de año (me quito el sombrero ante el indicador Buffett y los 3 vendedores de oro que lo difundieron al público en una clásica señal contraria). 2022 será el comienzo y 2023, con volatilidad y todo, debería ver un movimiento hacia nuestro objetivo alcista (para el HUI, que los suscriptores conocen bien y el público ha visto en raras ocasiones cuando se menciona en el blog público).

Pero esa preocupación es para otro día (en el 1T o posiblemente en el 1S de 2023). En la actualidad, los metales preciosos participan plenamente en el rally de alivio estacional del 4T al 1T que también anunciamos (en octubre) y que han gestionado bien desde entonces. Nota al margen: observen las brechas y los mínimos del 3 de noviembre, como se indica en la actualización de NFTRH+ enlazada justo arriba.