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- V.F. Corporation tiene el tamaño adecuado y paga un 6% de rentabilidad.
- El cambio de rumbo de Kohl’s está ganando tracción y mantiene una rentabilidad del 8,5%.
- Verizon está barata y paga más del 7%, con una saludable perspectiva de crecimiento de la distribución.
La inversión en valor consiste en comprar valores de alta calidad cuando están baratos. Lo difícil de la inversión en valor es comprar esos valores cuando bajan. Por lo general, las acciones bajan por una razón, lo que es cierto para VF Corporation (NYSE:), Verizon Communications Inc (NYSE:), y Kohl’s Corp (NYSE:).
Aunque los 3 mercados tienen motivos para estar a la baja, las empresas siguen siendo sólidas, y 2, V.F. Corporation y Kohl’s, están a punto de dar un giro a sus negocios. Todas ofrecen altos rendimientos y muestran signos de estar tocando fondo, lo que añade otro elemento a la oportunidad. El rendimiento medio de estos valores supera el 7,0% y ofrecen un potencial alcista que no se observa en la mayoría de los valores de alto rendimiento respaldados por los vendedores.
V.F. Corporation se dimensionó correctamente
Los problemas de V.F. Corporation se centran en la debilidad de los beneficios y en un dividendo que había aumentado anualmente durante casi 50 años. La empresa iba camino de alcanzar el estatus de Rey del Dividendo, pero el pago era demasiado alto para mantenerlo. La empresa intentó corregir el problema y fracasó; volvió a intentarlo y progresó, pero llegó al punto de no retorno.
La empresa redujo la distribución a principios de 2023 y la “redimensionó” en relación con los ingresos y los beneficios. El último informe de beneficios no fue excelente, pero podría haber sido peor, y el nuevo dividendo está en la zona de seguridad.
VFC está pagando 0,30 $ trimestrales o 1,20 $ anuales, con un ratio de reparto del 57%, frente a las estimaciones de consenso. Las perspectivas para el año han bajado debido al aumento de la actividad promocional, pero incluso esto tiene un lado positivo. Las acciones de limpieza de inventarios ayudan a la empresa a prepararse para el éxito cuando comience el repunte del gasto discrecional.
Hasta entonces, la empresa ha estado superando sus estimaciones y puede seguir mostrando fortaleza y pagando su rentabilidad por dividendo del 6,25%. Por eso el lado vendedor está aguantando. Veintiún analistas mantienen la acción y la ven cotizando a su valor razonable o justo por debajo, con acciones a 19 $. Las instituciones poseen alrededor del 97% de las acciones y también están, en conjunto, manteniendo la acción.
El cambio de rumbo de Kohl’s se afianza
Kohl’s está sufriendo algunos de los mismos y similares problemas que V.F. Corporation, sin la necesidad de recortar el dividendo. Aunque durante un tiempo fue difícil y aún quedan obstáculos por superar, los esfuerzos de la empresa por mejorar la rentabilidad se están afianzando. Ello ha mejorado las perspectivas del dividendo, que incluye una rentabilidad del 8,5%. La retribución es elevada, pero el último informe y las perspectivas han llevado al mercado a creer que es sostenible.
El dividendo representa el 85% de las perspectivas de beneficios por acción para 2023 y el 68% de las perspectivas para 2024, con la posibilidad de que los resultados sean mejores de lo previsto. El informe del primer trimestre no sólo fue mejor de lo esperado en cuanto a beneficios y pérdidas, sino que las previsiones dejan un amplio margen de fortaleza con respecto al consenso. Además, las existencias de la empresa se han reducido y su posición de capital es más sólida, lo que le confiere apalancamiento en el entorno operativo. Esto se traduce en la capacidad de aprovechar los acuerdos para impulsar las ventas y los beneficios a medida que surjan.
Verizon: Crecimiento lento y constante, y rendimiento del 7,3
El mayor problema de Verizon es su crecimiento lento y fácilmente predecible, que no es motivo de entusiasmo. La oportunidad es que las acciones cotizan con una valoración y un precio bajos desde hace una década, al tiempo que ofrecen una rentabilidad del 7% con un crecimiento previsto. Crecimiento de los beneficios y de los dividendos, porque Verizon es un conocido valor de distribución creciente. La empresa va camino del 19º aumento anual consecutivo y podría alcanzar fácilmente la categoría de aristócrata de los dividendos.
Los analistas ven la acción como un valor. El precio objetivo más bajo registrado en la página de seguimiento de Marketbeat es de 37 dólares, lo que implica que la acción está infravalorada al menos un 4,5%. Esta previsión es coherente con un mínimo en el mercado que coincide con compras institucionales. La conclusión es que la rentabilidad del 7% de Verizon es atractiva para los tres segmentos importantes del mercado: minoristas, analistas e instituciones.
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Source: INVESTING