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Acciones de Tesla: En qué se equivocan los alcistas y los bajistas

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  • Las acciones de Tesla siguen cayendo debido a muchas preocupaciones macroeconómicas, como los cierres de producción en China y la subida de los tipos de interés en Estados Unidos.
  • El tira y afloja entre alcistas y bajistas demuestra que una acción vale exactamente lo que los inversores están dispuestos a pagar.
  • Los fundamentos juegan a favor de los osos, pero la convicción puede estar del lado de los toros.

Tesla (NASDAQ:) no está alegrando mucho las fiestas a los inversores. En una semana de negociación acortada, Tesla es una de las Acciones más activas por volumen en dólares. Pero ese volumen es significativamente menor en una semana como ésta que en una semana típica de negociación. Y está fuertemente a favor de los vendedores.

No obstante, según el estratega sénior de Vanda Research, Viraj Patel,

“Los inversores minoristas han comprado más acciones de Tesla en los últimos seis meses que en el conjunto de los 60 meses anteriores a este (diciembre)”.

Entonces, ¿quién tiene razón? Para los osos, la respuesta está en los fundamentos. Pero para los alcistas, la respuesta puede estar en la psicología.

Los fundamentales siguen indicando malos resultados en el cuarto trimestre

Los alcistas pueden estar subestimando el panorama fundamental de Tesla, lo que justifica una perspectiva bajista. Dejemos a un lado el número de acciones (y miles de millones de dólares) que el fundador y consejero delegado Elon Musk ha vendido en los últimos meses. Tampoco concedamos demasiado valor al hecho de que Musk esté centrado en Twitter. Pronto estará centrado en Tesla.

Pero, ¿qué problemas le esperan en 2023? En primer lugar, la empresa es el principal fabricante de vehículos eléctricos de China. Y los inversores vendieron fuertemente las acciones de TSLA ante la preocupación por un parón de la producción en la planta de Tesla en Shanghái. Además, Tesla acaba de publicar un incentivo para que los consumidores estadounidenses reciban un descuento de 7.500 dólares por la entrega antes de finales de 2022.

Eso sugiere que la compañía está preocupada por los números de entrega. Se puede añadir a la preocupación de la empresa por una mayor competencia en los vehículos eléctricos (VE). Y la guinda del pastel es un debilitamiento de la economía mundial con el aumento de las tasas de interés que hacen que los consumidores sean menos propensos a “invertir” en un vehículo que todavía tiene un precio de lujo.

Todas estas preocupaciones apuntan a la probabilidad de que Tesla pierda sus ganancias trimestrales en enero. Los osos argumentarán que están tratando de adelantarse a ese informe negativo de ganancias bajando la valoración aún premium de las acciones de TSLA.

Tesla siempre ha estado impulsada por las emociones

Tesla salió a bolsa en 2010. Esto significa que Tesla construyó su infraestructura de vehículos eléctricos en un momento de tipos de interés (en su mayoría) más bajos y una economía (en su mayoría) próspera. Eso ayudó a justificar la valoración superior de las acciones, incluso cuando los fundamentos sugerían lo contrario.

Las acciones se ganaron a un público leal, algunos dirían que de culto. Se creía en Musk. Tesla era vista como una empresa tecnológica que se dedicaba al negocio de los vehículos eléctricos. Era un ejemplo de acción que valía lo que los inversores estuvieran dispuestos a pagar.

Si usted compró y mantuvo las acciones de TSLA durante todo ese tiempo, está sentado en una ganancia de más del 7.000%. E incluso en los últimos cinco años, las acciones de Tesla han subido más de un 450%.

Pero los mercados tienden a tener una perspectiva de “¿qué has hecho por mí últimamente?”. Y en el último año, las acciones de TSLA han bajado más de un 68%. Así que la pregunta es, ¿quién está vendiendo?

La palabra clave es convicción

Esto me lleva al punto que los osos pueden estar pasando por alto. Durante años, los inversores minoristas se han quemado vendiendo en un momento de pánico para luego ver cómo el mismo valor subía bruscamente cuando los inversores institucionales se lanzaban a comprar acciones.

No me refiero a valores meme como GameStop (NYSE:) y AMC Entertainment Holdings (NYSE:). Esas empresas tienen dudas sobre sus modelos de negocio fundamentales. Sin embargo, ese no es el caso de Tesla. Aunque la empresa se enfrenta a una serie de problemas macroeconómicos, no va a quebrar.

Por eso puse en mi lista de . Lo hice porque la venta masiva de acciones de TSLA parece desproporcionada en relación con el crecimiento de los ingresos y los beneficios de la empresa.

Algunas cosas juegan a favor de Tesla. En primer lugar, el margen de beneficios de la empresa es casi el doble de la media del sector. Y aunque es probable que la empresa ralentice o incluso disminuya sus ingresos y beneficios en el próximo trimestre, las perspectivas a cinco años siguen mostrando un fuerte crecimiento. Tesla sigue estando muy por delante de muchos competidores cuando la economía se vuelve más favorable.

Esto sugeriría que la venta masiva de acciones de TSLA podría ser exagerada. Sin embargo, no hay duda de que los toros siguen nadando contra una corriente de tipos de interés más altos y la casi certeza de una recesión. Y si Tesla rebaja sus previsiones para 2023, las acciones podrían seguir cayendo, sobre todo si los inversores que están vendiendo formaban parte de los verdaderos creyentes.

Pero, por ahora, los inversores minoristas están convencidos del futuro a largo plazo de Tesla. Y si esos toros siguen teniendo manos de diamante, puede que los osos no obtengan el resultado que buscan.

Original Post

Source: INVESTING

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