Aunque {{8851|Chicago Cotton #2} bajó ayer un 0,33%, las perspectivas de las materias primas siguen siendo sólidas. En términos de precios del algodón, hay buenas noticias a nivel internacional. La tan esperada recuperación económica de China tras el coronavirus parece ser real.
El índice manufacturero del país volvió a subir por tercer mes consecutivo. Asimismo, los saudíes anunciaron que ayudarían a Pakistán a conseguir un préstamo del FMI. Esto podría aliviar sus actuales problemas financieros y abrir aún más el comercio. Según Reuters citando al Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA), se espera que las exportaciones de algodón de la India caigan bruscamente para 2022-23 e igualen a las importaciones en el principal productor por primera vez en cerca de dos décadas debido, entre otros factores, a las bajas existencias nacionales.
En total, el comercio mundial se redujo en 740.000 pacas hasta los 38,9 millones, con exportaciones ligeramente más ligeras de Australia y Brasil e importaciones ligeramente más ligeras de China (véase más abajo) y Turquía. Las salidas aumentaron en 860.000 pacas, hasta 92 millones.
Lo más importante es que las ventas de la cosecha actual de algodón, registradas en 164.900 pacas, descendieron un 42% respecto a la semana anterior, siendo China y Vietnam los principales compradores. Los envíos de 251.600 pacas también se situaron ligeramente por debajo de la media semanal.
Las entregas a Pakistán van muy por detrás del ritmo de cumplimiento de su compromiso total de venta de casi 1 millón de pacas. Además, recordemos que ya señalamos en nuestra anterior nota de investigación que, debido al aumento de la inestabilidad geopolítica (léase: el conflicto en Ucrania), crece continuamente la demanda de munición militar de nueva acuñación, que consume mucho algodón no reciclado.
A pesar de ello, el mercado sigue en estado de “short-squeeze”. Los fondos de materias primas gestionados siguen siendo netamente cortos en algodón, por lo que son incapaces de proporcionar un impulso alcista. Además, la gran cosecha actual de algodón sigue en manos de los cultivadores a precios que impedirán cualquier avance significativo.
Por otra parte, la situación del algodón en Estados Unidos sigue siendo bastante relajada. El balance WASDE de abril del USDA elevó su # de exportación de algodón en 200K pacas, reduciendo el acarreo en la misma cantidad. Esto tiene un programa de exportación de 14,3 millones de balas para 2022/23 con un remanente de 4,1 millones de balas. El índice Cotlook A subió 130 puntos el 11 de abril hasta 96,15 centavos de dólar/lb. El precio mundial ajustado del algodón es de 69,88 céntimos/lb, hasta el jueves.
Resumen
Estos nuevos ajustes de la producción de algodón, de las exportaciones mundiales y de las perspectivas se contrajeron bruscamente frente a lo citado por Investorsobserver.com Invezz, que el 6 de abril preveía un “descenso del 12% en medio de abundantes suministros”. Al parecer, esa previsión tiene muy pocas posibilidades de materializarse, aunque los fondos de materias primas reaccionan con lentitud a los nuevos datos. Esto puede ofrecer una buena oportunidad al resto para, al menos, cerrar cómodamente sus posiciones cortas en algodón.
Source: INVESTING
