“Con mucho, el mejor predictor económico que he conocido es el interior del mercado de valores”. -Stan Druckenmiller
Si ha estado observando el “interior del mercado bursátil” durante los últimos seis meses aproximadamente, habrá podido ver cómo la narrativa cada vez más popular del “aterrizaje suave” con respecto a la dirección de la economía se reflejaba en los precios. Me refiero especialmente al comportamiento relativo de valores como los de transporte, materiales, minoristas y pequeñas capitalizaciones.
Tras liderar la caída del mercado bursátil durante la primera mitad del año pasado, empezaron a dar señales de vida a partir de ese momento, dando crédito a la narrativa del “aterrizaje suave”.
Sin embargo, durante el último mes o dos, han vuelto a caer en picado, lo que implica que el escenario de “aterrizaje suave” podría no ser tan probable como esperan los alcistas del mercado bursátil. De hecho, su reciente debilidad sugiere claramente que “es mejor tener cuidado y mantener los ojos abiertos” porque, después de todo, podríamos estar abocados a un aterrizaje forzoso.
Y ese es un escenario que los analistas y los precios de las acciones aún no han empezado a descartar.
Source: INVESTING