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mantuvo el soporte clave después de caer desde el nivel de precios más alto desde el 8 de junio en un titular de Oil Price que, “Las exportaciones de crudo de Rusia siguen siendo más altas que antes de que se comprometió a reducir”. Este titular hizo que el petróleo se desplomara desde 7238, el precio más alto desde el 8 de junio, cuando un titular sobre el acuerdo nuclear con Irán provocó una venta similar. ¿Coincidencia? Por supuesto. Sin embargo, a medida que avanzamos, es posible que tengamos que hacernos una idea más realista del estado en el que nos encontramos. En un área clave del espacio energético, estamos viendo cómo se deterioran las condiciones. Se trata del maíz y el etanol.
Los precios del maíz se están disparando después de que el USDA informara de que el estado de la cosecha cayó 6 puntos la semana pasada. El USDA dijo que el maíz fue calificado de bueno a excelente en un 55%, 6 puntos porcentuales menos que el 61% de la semana anterior y por debajo de la calificación del año pasado en esta época del 70%. La calificación actual es la más baja de la cosecha para esta fecha desde 1988, según DTN. Esto se produce en un contexto de informes según los cuales los productores de etanol ya están teniendo problemas para conseguir maíz y tienen que pagar precios elevados porque las existencias de maíz se encuentran en el nivel más bajo desde la década de 1970.
Según la Administración de Información Energética, el suministro de etanol es un 4% inferior al de hace un año. La producción total de etanol en Estados Unidos se situó en una media de 1,018 millones de barriles diarios (bpd), lo que supone un descenso de 18.000 bpd entre semana y 42.000 bpd, o un 4,1%, menos que en la misma semana del año pasado. La producción media cuatrisemanal, de 1,01 millones de bpd, fue 36.000 bpd inferior a la de las mismas cuatro semanas de 2022. Los precios al contado de los RIN y el etanol subieron.
Esta posible reducción se produce en un momento en el que la industria de los biocombustibles está criticando a la administración Biden por sus mandatos sobre biocombustibles. Reuters informa: “La administración Biden planea aumentar la cantidad de biocombustibles que las refinerías de petróleo deben mezclar en la mezcla de combustible de la nación en los próximos tres años, pero el plan incluye mandatos más bajos para el etanol a base de maíz de lo que había propuesto inicialmente, dos fuentes familiarizadas con el asunto dijeron a Reuters.
La Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. planea finalizar los volúmenes de mezcla de biocombustibles en 20,94 mil millones de galones en 2023, 21,54 mil millones de galones en 2024, y 22,33 mil millones de galones en 2025, dijeron las fuentes. Esto contrasta con la propuesta inicial anunciada en diciembre de 20.820 millones en 2023, 21.870 millones en 2024 y 22.680 millones en 2025.
“El recorte al etanol provocó la consternación de la industria de los biocombustibles. “Si los informes son correctos, la decisión de la EPA de reducir sus ambiciones para los biocombustibles convencionales va en contra de la dirección marcada por el Congreso y ralentizará innecesariamente el progreso hacia los objetivos climáticos de esta administración”, dijo Emily Skor, directora ejecutiva de la asociación comercial de biocombustibles Growth Energy.
Sin embargo, no sólo el maíz tiene problemas en el campo. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) informó de que la soja tenía una calificación del 54%, entre buena y excelente, hasta el domingo. Esto es 5 puntos porcentuales menos que el 59% de la semana pasada, 14 puntos menos que el 68% del año pasado por estas fechas y la calificación más baja de buena a excelente para el cultivo en esta fecha desde 1996.
Esto se produce cuando el remanente de cereales está en mínimos históricos y si la sequía de 2023 resulta ser tan mala como predicen algunos modelos meteorológicos, podría ser un desastre mayor. Aunque aún es pronto y las semillas son más dependientes que nunca. Más vale que empiece a llover, no será sólo el coste del etanol lo que nos preocupe.
Como mencioné antes, el titular sobre el precio del petróleo en Rusia hundió el petróleo. Sí, había preocupaciones sobre la demanda de petróleo de China también, sin embargo, no impidió que China de la importación de una cantidad récord de Rusia . Las importaciones chinas de crudo procedente de Rusia se dispararon hasta alcanzar un máximo histórico de 2,29 millones de barriles diarios (bpd) en mayo, ya que las refinerías del primer importador mundial de crudo siguen comprando petróleo ruso con descuento, según Oil Price. Pero fue el titular ruso el que hundió el mercado. Sin embargo, Rusia redujo su producción. Las exportaciones rusas de crudo por vía marítima cayeron ligeramente en las cuatro semanas anteriores al 18 de junio, pasando de 3,66 millones de bpd a 3,63 millones de bpd, según Oil Price.
Las exportaciones rusas de gasóleo también están aumentando, pero eso es bueno, ya que la EIA está pregonando que “los precios del gasóleo en Estados Unidos han caído por debajo de los precios de antes de la invasión rusa de Ucrania .” Así que la EIA debe estar feliz de que la sanción sobre el diesel ruso está fallando por lo que los precios del diesel pueden caer. La EIA dice que “los precios de futuros del mes anterior del diésel ultra bajo en azufre de Estados Unidos han disminuido cada mes desde enero de 2023 y, a partir de mayo, promediaron 0,50 dólares por galón (gal) más bajos que los precios de febrero de 2022, justo antes de la invasión a gran escala de Rusia en Ucrania”. Durante más de un año, la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, y la reacción a la misma, ha perturbado los mercados mundiales de crudo y productos derivados del petróleo.” ¡Gracias, Vladimir!
¡Los saudíes importaron una cantidad récord de ese gasóleo! Arabia Saudí importará hasta 500.000 toneladas (3,7 millones de barriles) o más de gasóleo ruso en mayo, y la mayor parte llegará a Ras Tanura, donde se encuentra una de las refinerías de Saudi Aramco, según mostraron dos fuentes comerciales, Kpler y Refinitiv, ¡según Reuters! ¡Gracias, Estado paria!
El petróleo y los productos deberían recibir un impulso de los inventarios de petróleo de esta noche. Espero que veamos grandes retiradas con la posibilidad de que el suministro de crudo caiga en 4,2 millones de barriles. Los productos petrolíferos también deberían caer. Espero que la gasolina caiga en 2,5 millones de barriles y los destilados podrían caer hasta en 3 millones de barriles. Incluso después de que el SPR liberara otro millón de barriles de petróleo la semana pasada, no estoy seguro de cómo van a desglosar exactamente todos los productos, pero creemos que veremos una reducción sustancial en todos los ámbitos esta semana.
Cuanto más tiempo permanezca el petróleo en este rango tan estrecho, más peligroso será el movimiento cuando finalmente rompa al alza o a la baja. Si usted piensa que va a romper a la baja debe creer que la economía se está preparando para el colapso.
Por otro lado, si crees que la economía puede resistir, prepárate para algunos de los suministros más ajustados que hemos visto en muchos años a finales de año. Los mercados de cereales están empezando a darse cuenta de que los inventarios son bajos y sólo será cuestión de tiempo que el mercado del petróleo se dé cuenta de ello.
Source: INVESTING