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Para , las expectativas de recesión y la salud del sistema bancario están entrelazadas. Según casi todas las métricas de oferta y demanda, el movimiento a la baja del petróleo es exagerado, pero eso no importará si los bancos regionales siguen quebrando. Sin embargo, el petróleo está superando un intento de volver a ajustarse a la realidad de la oferta y la demanda, ya que hay indicios de que los problemas bancarios podrían estabilizarse. No sólo vemos un repunte significativo de las acciones de PacWest Bank, el banco votado como el siguiente con más probabilidades de quebrar por el alumnado de traders, sino también el hecho de que la cantidad de dinero que los bancos estaban tomando prestado de la ventanilla de descuento de la Fed cayó a 5.300 millones de dólares, frente a los 73.900 millones de la semana pasada.
En parte se debe a que First Republic Bank (OTC:) quebró y fue comprado por JP Morgan, pero la fuerte caída está dando un impulso a los bancos y al petróleo. Algunos también apuntan a una queja de The American Bankers Association, o ABA, que supuestamente pidió a los reguladores federales que investigaran las ventas en corto significativas de acciones bancarias que cotizan en bolsa que estaban “desconectadas de las realidades financieras subyacentes.” La ABA dijo que también había observado “una amplia participación en los medios sociales” sobre la salud de varios prestamistas que estaba fuera de tono con las condiciones generales de la industria, informó Reuters, citando una carta escrita al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler. En otras palabras, acusó a los miembros de las redes sociales de intentar lucrarse iniciando rumores y corridas contra algunos bancos.
Puedes estar seguro de que nuestros amigos del cártel de la OPEP están siguiendo muy de cerca estos acontecimientos. Los miembros del grupo ya han mostrado su descontento con la forma en que el mercado se ha alejado de los fundamentos del mercado, por no hablar de su descontento con los topes de precios y lo que consideran liberaciones injustificadas de reservas estratégicas de petróleo. Las fuentes con las que he hablado creen que la OPEP está a sólo unos dólares de otro recorte sorpresa de la producción si este mercado no se recupera pronto.
Ahora, mucha gente estaba haciendo un gran alboroto sobre los saudíes bajando su precio oficial de venta de petróleo a Asia después de tres meses de subirlos. Decían que era una señal de que la demanda en Asia se estaba desplomando. Sin embargo, el precio de venta oficial del Arab Light cargado en junio a Asia se redujo en 25 céntimos por barril desde mayo, hasta 2,55 dólares por barril, por encima de las cotizaciones de Omán/Dubai, según un comunicado emitido por el gigante petrolero estatal Saudi Aramco (TADAWUL:). El recorte es inferior a la previsión del mercado de 40 céntimos y una señal de confianza en que las perspectivas de la demanda en Asia, en su opinión, siguen siendo sólidas.
Hablé con Anas Alhajji, ex consejero de la OPEP, quien dijo que la única razón por la que Arabia Saudí ajustó el precio fue para apaciguar a algunos clientes a largo plazo sobre algunos contratos. El recorte de precios fue insignificante para los saudíes y no una señal de que estuvieran apostando por una caída del crecimiento de la demanda asiática. También restó importancia a las tensiones con Arabia Saudí y sus mejores amigos rusos por el aparente incumplimiento por parte de Rusia de los recortes de producción. Señaló que el Viceprimer Ministro ruso, Novak, había afirmado que Rusia está comprometida con su promesa de recortar la producción en 500.000 barriles diarios a partir de febrero. Los saudíes, dijo, no están sudando la gota gorda.
El otro gran problema con Arabia Saudí es la forma en que la administración Biden ha estropeado las relaciones con nuestro viejo aliado. La política exterior de mano dura de tratar de convertir a Arabia Saudí en un “Estado paria” y de congelar la venta de armas al país acercó a Arabia Saudí a Rusia, China e incluso Irán. Arabia Saudí ha normalizado recientemente su relación con Irán, su enemigo desde hace mucho tiempo, incluso mientras Irán sigue compensando a los petroleros en el estrecho de Ormuz. Esto se ha convertido en una situación peligrosa que la administración Biden intentará rectificar. Reuters informa de que “el asesor de seguridad nacional de la Casa Blanca, Jake Sullivan, dijo el jueves que viajaría a Arabia Saudí este fin de semana para mantener conversaciones con dirigentes saudíes, en un momento en que Estados Unidos trata de reforzar los lazos, a menudo deshilachados, con Riad. En su intervención en una conferencia de un think tank, Sullivan dijo también que Estados Unidos “tomará las medidas necesarias para garantizar que Irán no adquiera un arma nuclear” y que sigue buscando una salida diplomática al desafío planteado por Teherán.” Ahora la cuestión es si el Sr. Sullivan estrechará la mano del príncipe heredero bin Salman o le dará un apretón de manos. Estén atentos. El mundo está mirando.
India ha sido uno de los principales beneficiarios del crudo ruso barato. El problema es que a la India le resulta cada vez más difícil pagar a Rusia por el petróleo. Reuters informa de que India y Rusia han suspendido sus esfuerzos por liquidar el comercio bilateral en rupias después de que meses de negociaciones no hayan logrado convencer a Moscú de que mantenga las rupias en sus arcas, según han declarado dos funcionarios del gobierno indio y una fuente con conocimiento directo del asunto. Esto supondría un importante revés para los importadores indios de petróleo y carbón baratos procedentes de Rusia, que esperaban un mecanismo permanente de pago en rupias que ayudara a reducir los costes de conversión de la moneda, según Reuters.
Sin embargo, Rusia tiene otros problemas. AFP informa: “El viernes se declaró un incendio en una refinería de petróleo en el sur de Rusia, un día después de que las autoridades confirmaran un ataque con drones, informaron las agencias de noticias estatales rusas. Las agencias dieron informes contradictorios sobre la causa del incendio del viernes en el depósito de la refinería de petróleo en el asentamiento Ilsky de la región meridional de Krasnodar.”
Ahora bien, si los precios del petróleo vuelven a ajustarse a los fundamentales, podríamos apostar por un gran repunte de la recuperación, pero ¿se notará eso en el surtidor de gasolina? Sí, pero no debería ser tan malo como el año pasado, ya que las refinerías acuden al rescate.
Javier Blass en Bloomberg escribió: “La capacidad neta mundial de refinación de petróleo cayó en 2021 por primera vez en más de 30 años, pero en 2023-24 se prevé que registre su crecimiento más robusto de dos años desde 1977”. Dice que “RBC Capital Markets LLC, un banco de inversión, calcula que la capacidad neta mundial de refinación aumentará en 1,5 millones de barriles al día este año.Según el banco, el aumento combinado de 2023-24 es el más significativo de los últimos 45 años en la capacidad mundial neta de refino. Pero Blass afirma que “la acumulación es, en parte, una casualidad: Los proyectos de refinerías se retrasaron durante la pandemia, y muchos de ellos entran ahora en funcionamiento simultáneamente en lugares como Kuwait, Nigeria, México y China Casualidad o no, el aumento marca, no obstante, un giro para la industria petrolera En 2021, la capacidad mundial neta de refino cayó por primera vez en 30 años, ya que la pandemia obligó a cerrar algunas plantas Exxon Mobil Corp (NYSE:). es emblemática de la nueva tendencia El mes pasado puso en marcha la ampliación de su planta de Beaumont (Texas) Con 250.000 barriles diarios de capacidad extra, es la adición más importante en EE.UU. en más de diez años.
El gas natural tuvo problemas. La inyección de ayer se situó ligeramente por encima de las expectativas medias, y las perspectivas de la demanda parecen poco halagüeñas. Sin embargo, con señales de que la producción se está estancando y las perspectivas de aumento de la demanda, especialmente con la posible estabilización de la banca, podría ser el momento de empezar a mirar las llamadas Zman’s Energy Brain señala que el inventario salió en 54 Bcf vs Street en +52. Nuestra estimación de +55 sitúa el almacenamiento en 2.063 Bcf, es decir, 507 Bcf por encima de hace un año y 341 Bcf por encima de los 5 años. Zman afirma que seguimos en camino de alcanzar un máximo inferior a 3,8 Tcf en almacenamiento, lo que sugiere que los precios están sobredimensionados a la baja.
Source: INVESTING